開年即沖刺！A股快遞公司1月單票收入普遍下滑 韻達(dá)業(yè)務(wù)量、收入被申通反超

每經(jīng)記者 趙雯琪    每經(jīng)編輯 董興生    

開年即開戰(zhàn)，快遞行業(yè)充斥著濃郁的火藥味。

2月19日晚間，A股順豐控股（SZ002352）和“二通一達(dá)”披露了2025年首月經(jīng)營數(shù)據(jù)。從快遞業(yè)務(wù)收入看，順豐速運物流業(yè)務(wù)收入207.63億元，圓通速遞（SH600233）快遞產(chǎn)品收入53.4億元，申通快遞（SZ002468）快遞服務(wù)業(yè)務(wù)收入41.69億元，韻達(dá)股份（SZ002120）快遞服務(wù)業(yè)務(wù)收入40.69億元。從業(yè)務(wù)量看，圓通、申通、韻達(dá)、順豐分別為22.68億票，20.23億票，20.13億票和13.3億票。

這也是近幾年申通單月業(yè)務(wù)量和收入首次反超韻達(dá)。對于業(yè)務(wù)量的下滑，韻達(dá)在公告中解釋稱，公司業(yè)務(wù)量和同比增速受春節(jié)跨期因素有所影響。

2月19日，國家郵政局舉行新聞發(fā)布會表示，數(shù)據(jù)顯示，2025年開年快遞行業(yè)增長勢頭良好。從全國來看，自春運開始以來（1月14日至2月18日），全國郵政快遞業(yè)攬收快遞包裹155.49億件，比去年同期增長29%；投遞快遞包裹159.69億件，比去年同期增長31.1%。其中春節(jié)假期（1月28日至2月4日），攬收和投遞快遞包裹超19億件。

中郵證券研報分析，2025年行業(yè)增長勢頭不減，仍有望保持兩位數(shù)增速?？春酶骺爝f公司業(yè)務(wù)量持續(xù)增長拉動營收規(guī)模，同時降本增效改善單位盈利水平。各快遞公司估值仍處于較低位置。

申通1月業(yè)務(wù)量、收入逆襲 韻達(dá)單票收入降幅最大

根據(jù)公告，順豐1月速運物流業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入207.63億元，同比增長6.47%，業(yè)務(wù)量13.3億票，同比增長15.95%；供應(yīng)鏈及國際業(yè)務(wù)方面，1月實現(xiàn)營業(yè)收入55.14億元，同比增長13.55%。

順豐在公告中表示，2025年1月速運物流業(yè)務(wù)、供應(yīng)鏈及國際業(yè)務(wù)合計收入為人民幣262.77億元，同比增長7.88%，主要原因是春節(jié)假期是物流淡季，同時受今年春節(jié)與去年春節(jié)錯期（2025年春節(jié)假期在1月28日至2月4日，而2024年春節(jié)假期在2月10日至2月17日）的影響，導(dǎo)致今年1月數(shù)據(jù)同期不完全可比。

不過，順豐也提到，公司業(yè)務(wù)量繼續(xù)保持較好增長，主要得益于公司直營模式和綜合物流豐富產(chǎn)品矩陣優(yōu)勢，春節(jié)期間以穩(wěn)定的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)和資源調(diào)度能力，有效保障客戶各類寄遞需求。

通達(dá)系中，申通快遞1月實現(xiàn)快遞服務(wù)業(yè)務(wù)收入41.69億元，同比增長5.11%，完成業(yè)務(wù)量20.23億票，同比增長11.77%；圓通速遞1月實現(xiàn)快遞產(chǎn)品收入53.4億元，同比增長1.5%，業(yè)務(wù)完成量22.68億票，同比增長5.46%；韻達(dá)股份1月快遞服務(wù)業(yè)務(wù)收入40.69億元，同比下降8.36%；完成業(yè)務(wù)量20.13億票，同比增長2.86%。韻達(dá)表示，業(yè)務(wù)量和同比增速受春節(jié)跨期因素有所影響。

《每日經(jīng)濟新聞》記者梳理公開信息發(fā)現(xiàn)，在2015年及以前，申通業(yè)務(wù)量一直高于韻達(dá)。2016年，申通和韻達(dá)業(yè)務(wù)量非常接近，申通略高于韻達(dá)。到2017年，韻達(dá)業(yè)務(wù)量開始反超申通，且增速明顯高于申通，呈現(xiàn)出更強勁的增長態(tài)勢。

不過，過去兩年，申通快遞一路狂飆，連續(xù)蟬聯(lián)業(yè)務(wù)量增速之王，其與韻達(dá)的業(yè)務(wù)量差距也進(jìn)一步縮小。記者根據(jù)去年全年業(yè)務(wù)量計算，韻達(dá)與申通2024年的快遞業(yè)務(wù)量差距約11億票，平均每日差距僅約300萬票。而在2023年，兩家快遞公司的業(yè)務(wù)量差距還是約14億票，2022年時則一度達(dá)到約47億票。而今年1月，也是近年來申通單月業(yè)務(wù)量和收入首次反超韻達(dá)。

開年即開戰(zhàn) “通達(dá)系”排名將再生變？

值得一提的是，今年1月，4家公司的單票收入持續(xù)下滑，這也意味著行業(yè)競爭依然激烈。根據(jù)公告，申通1月單票收入2.06元，同比下降5.94%；圓通單票收入2.35元，同比下降3.76%；順豐單票收入15.61元，同比下降8.18%；韻達(dá)單票收入2.02元，同比下降11.01%，降幅最大。

這兩年來，快遞江湖風(fēng)起云涌，在通達(dá)系排名中，中通快遞長期穩(wěn)居業(yè)務(wù)量第一。2023年，圓通正式超越韻達(dá)位居業(yè)務(wù)量第二，改寫了過去幾年的快遞行業(yè)競爭格局；2024年，快遞企業(yè)全年業(yè)務(wù)量排名與2023年相比沒有變化，但是申通與韻達(dá)的業(yè)務(wù)量差距則進(jìn)一步縮小。

有業(yè)內(nèi)人士分析，如果申通快遞繼續(xù)保持2024年29.71%的業(yè)務(wù)量同比增速，則有望于2025年超過韻達(dá)。沒想到2025年第一個月，申通就成功逆襲。不過也有業(yè)內(nèi)人士分析，因為疊加春節(jié)假期與去年錯期的影響，申通和韻達(dá)僅1月的數(shù)據(jù)還不具有代表性，整體要看一季度的業(yè)務(wù)量整體情況對比。

華創(chuàng)證券發(fā)布研報稱，當(dāng)前重點關(guān)注龍頭價格競爭策略調(diào)整，但整體行業(yè)“反內(nèi)卷”是大勢所趨，中長期利于快遞公司業(yè)績彈性釋放；主要快遞企業(yè)資本開支持續(xù)放緩，為行業(yè)格局優(yōu)化奠定基礎(chǔ)。

研報分析，對快遞公司來說，從賣產(chǎn)品到賣行業(yè)解決方案的轉(zhuǎn)型將會有助于公司在服務(wù)行業(yè)的加速滲透。研報同時認(rèn)為，國際業(yè)務(wù)是時代紅利，預(yù)計快遞公司該分部利潤或走向上升通道。

興業(yè)證券此前發(fā)布研報稱，2025年快遞頭部企業(yè)競爭強度預(yù)計強于2024年，但明顯弱于2020年，主要原因在于，頭部企業(yè)短期份額訴求強化，但不足以激化矛盾；政策對行業(yè)低價保持常態(tài)化管控。同時，良性價格競爭有利于清晰化、快速化行業(yè)競爭格局等。

封面圖片來源：600233\圓通速遞 圓通快遞 位于四川省南充市南部縣的一家圓通快遞點（每日經(jīng)濟新聞 資料圖）