共享基經(jīng)丨與AI一起讀懂ETF（二）：機(jī)器人概念大漲，工業(yè)母機(jī)ETF和機(jī)床ETF有什么區(qū)別？

每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

今日，機(jī)器人板塊大幅上漲，帶動(dòng)多只機(jī)器人主題的ETF也漲幅居前，同時(shí)上漲的還有工業(yè)母機(jī)ETF和機(jī)床ETF。

那么，這兩只ETF又有什么不同？這一期，我們繼續(xù)結(jié)合AI大模型，來進(jìn)一步分析它們的具體差別在哪里。

1、相同點(diǎn)：跟蹤同一個(gè)指數(shù)

首先，兩只ETF雖然場(chǎng)內(nèi)名稱不一樣，但還是存在一些共同點(diǎn)，主要有以下兩個(gè)方面：

（1）兩只ETF都跟蹤中證機(jī)床指數(shù)，該指數(shù)是選取50只業(yè)務(wù)涉及機(jī)床整機(jī)及其關(guān)鍵零部件制造和服務(wù)的上市公司證券作為樣本。個(gè)股平均流通市值為98.85億元。

截至2025年2月18日，中證機(jī)床指數(shù)的前十大權(quán)重股包括了華工科技、大族激光、豪邁科技、匯川技術(shù)等個(gè)股，前十大權(quán)重股的累計(jì)占比為53.8%。

（2）管理費(fèi)率、托管費(fèi)率相同：國泰工業(yè)母機(jī)ETF和華夏中證機(jī)床ETF的管理費(fèi)率都是每年0.50%，托管費(fèi)率為每年0.10%。

2、規(guī)模與流動(dòng)性等方面不同

其次，從這兩只基金的公開信息對(duì)比來看，存在以下幾點(diǎn)區(qū)別：

（1）基金管理公司不同：工業(yè)母機(jī)ETF由國泰基金管理；機(jī)床ETF由華夏基金管理。

（2）基金規(guī)模與流動(dòng)性不同：工業(yè)母機(jī)ETF規(guī)模相對(duì)較大。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年2月18日，國泰工業(yè)母機(jī)ETF最新規(guī)模為4.7億元；華夏中證機(jī)床ETF規(guī)模為0.74億元。此外，在流動(dòng)性方面，國泰工業(yè)母機(jī)ETF的日均成交金額也相對(duì)較高。

（3）跟蹤誤差：國泰工業(yè)母機(jī)ETF在招募書中寫明，“追求日均跟蹤偏離度的絕對(duì)值不超過0.2%，年跟蹤誤差不超過2%”；華夏中證機(jī)床ETF也在招募書中注明，“力爭(zhēng)日均跟蹤偏離度的絕對(duì)值不超過0.2%，年跟蹤誤差不超過2%”。

不過，由于基金經(jīng)理的投資管理能力和策略不同，也會(huì)使得兩只基金在跟蹤中證機(jī)床指數(shù)時(shí)產(chǎn)生不同的跟蹤誤差。

（4）投資組合構(gòu)建細(xì)節(jié)：雖然都是跟蹤中證機(jī)床指數(shù)，但在部分成分股的具體配置比例方面存在一些細(xì)微差異，具體從定期報(bào)告的持倉占比也可以看出，但整體差別不大。

3、過往業(yè)績(jī)表現(xiàn)略有不同

兩只ETF雖然都是跟蹤同一個(gè)指數(shù)，但是由于規(guī)模、跟蹤誤差、倉位設(shè)置等原因，這兩只基金過往在運(yùn)作中的業(yè)績(jī)表現(xiàn)存在一些差異。

Wind數(shù)據(jù)顯示，國泰工業(yè)母機(jī)ETF在近一年內(nèi)的多個(gè)短期時(shí)間維度，表現(xiàn)都略好于華夏中證機(jī)床ETF。

4、估值水平已明顯回升

最后再來了解一下中證機(jī)床指數(shù)目前所處的估值水平。

Wind數(shù)據(jù)顯示，中證機(jī)床指數(shù)目前的市盈率TTM已經(jīng)回升到了歷史高位，單從估值分位來看，已經(jīng)不算便宜。

此外，從PB（市凈率）水平來看，也超過了歷史中位數(shù)水平，不過距離歷史高位還有一定的距離。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1809103617