7天逆回購(gòu)4892億元利率不變，銀行板塊早盤飄紅

今日（2025年2月18日），中國(guó)人民銀行發(fā)布公告，為維持銀行體系流動(dòng)性的充足狀態(tài)，于當(dāng)日以固定利率及數(shù)量招標(biāo)方式，開展了規(guī)模達(dá)4892億元的逆回購(gòu)操作，期限7天，操作利率維持在1.50%，與前期持平。

受此消息影響，早盤銀行板塊表現(xiàn)活躍，呈現(xiàn)飄紅態(tài)勢(shì)。其中，銀行ETF華夏（515020）所跟蹤的中證銀行指數(shù)，在上午10時(shí)左右開始持續(xù)上揚(yáng)。

回顧2024年，7天期逆回購(gòu)操作利率歷經(jīng)下調(diào)，從年初的1.8%降至年末的1.50%，累計(jì)降息幅度達(dá)30個(gè)基點(diǎn)（BP）。在2024年12月召開的政治局會(huì)議上，貨幣政策方向出現(xiàn)重大調(diào)整，時(shí)隔13年由“穩(wěn)健”轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;適度寬松”，這使得市場(chǎng)對(duì)2025年的降息預(yù)期愈發(fā)強(qiáng)烈。

盡管此次公布的利率未作調(diào)整，但市場(chǎng)人士分析指出，降息預(yù)期依然存在。在當(dāng)前全社會(huì)廣譜利率下行的大環(huán)境下，有資金配置需求的機(jī)構(gòu)，會(huì)持續(xù)關(guān)注紅利板塊。畢竟決定股市長(zhǎng)期回報(bào)的關(guān)鍵因素主要有三個(gè)：初始投資時(shí)刻的股息率、投資期內(nèi)的盈利增長(zhǎng)率以及市盈率變化率。其中，股息率能為投資帶來(lái)確定性的正向貢獻(xiàn)，而其他兩個(gè)指標(biāo)存在較大的不確定性。對(duì)于有資金配置需求的個(gè)人投資者而言，紅利指數(shù)基金同樣是可考慮的方向。特別是加入低波動(dòng)因子的紅利低波50ETF（159547），值得重點(diǎn)關(guān)注。