中信證券：我們?nèi)蕴幱贏I時(shí)代的早期，以及中國科技資產(chǎn)重估的開端

每經(jīng)AI快訊，中信證券研報(bào)表示，盡管近期中國科網(wǎng)公司已有非常顯著的漲幅，拉長歷史周期看，我們?nèi)蕴幱贏I時(shí)代的早期，以及中國科技資產(chǎn)重估的開端。美國AI袪魅，中國AI在狹縫中突圍。DeepSeek可以被看作中國科技領(lǐng)域的“上甘嶺”，實(shí)現(xiàn)了自主創(chuàng)新與突破。但這場“戰(zhàn)役”遠(yuǎn)未結(jié)束。從突破到引領(lǐng)，從技術(shù)創(chuàng)新到應(yīng)用落地，從改變預(yù)期到創(chuàng)造價(jià)值，從本土低質(zhì)量內(nèi)卷到全球化高質(zhì)量發(fā)展，中國科技企業(yè)要走的路依然很長。因此，我們長期看好中國科技乃至更大范圍資產(chǎn)的重估和成長空間，尤其是在2018年中美博弈導(dǎo)致估值顯著承壓之后。未來，每一次大的技術(shù)突破和應(yīng)用落地，都有機(jī)會帶來系統(tǒng)性的估值提升。但同時(shí)，PC、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)浪潮的經(jīng)驗(yàn)告訴我們，即便是在科技大周期內(nèi)，也會有曲折和反復(fù)；美股AI資產(chǎn)重估經(jīng)驗(yàn)亦表明，估值持續(xù)提升需要有業(yè)績逐季兌現(xiàn)作為驗(yàn)證。