集成電路ETF大漲點(diǎn)評(píng)

每經(jīng)編輯 肖芮冬    

周三（2月12日），A股三大指數(shù)今日集體反彈，截至收盤(pán)，滬指漲0.85%，深成指漲1.43%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.81%。全市場(chǎng)成交額17118億元，較上日放量339億元。DeepSeek、影視院線、阿里巴巴概念股早盤(pán)集體走強(qiáng)，半導(dǎo)體板塊午后震蕩拉升、帶動(dòng)集成電路相關(guān)個(gè)股走強(qiáng)。

集成電路ETF（159546）收盤(pán)大漲4.11%

【上漲原因分析】比亞迪推動(dòng)智駕平權(quán)利好車(chē)載電子元器件；蘋(píng)果將合作阿里為中國(guó)iPhone用戶開(kāi)發(fā)AI功能利好產(chǎn)業(yè)鏈。

昨日，比亞迪舉行“天神之眼開(kāi)創(chuàng)全民智駕時(shí)代”智駕戰(zhàn)略發(fā)布會(huì)，比亞迪集團(tuán)總裁王傳福表示，2025年將成為全民智駕的元年，比亞迪全系車(chē)型都將搭載高階智駕技術(shù)，超市場(chǎng)預(yù)期。智駕平權(quán)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的感知、芯片等環(huán)節(jié)帶來(lái)積極影響。智駕的持續(xù)滲透以及供應(yīng)鏈的安全自主可控均為產(chǎn)業(yè)生態(tài)大趨勢(shì)，預(yù)計(jì)將進(jìn)一步推動(dòng)激光雷達(dá)、光學(xué)、CIS、等車(chē)載芯片、傳感器等電子器件的發(fā)展。

蘋(píng)果國(guó)內(nèi)AI或牽手阿里入華在望，集成電路產(chǎn)業(yè)有望迎接AI端側(cè)及蘋(píng)果創(chuàng)新大周期。據(jù)The Information報(bào)道，蘋(píng)果將與阿里巴巴合作，為中國(guó)的iPhone用戶開(kāi)發(fā)人工智能功能。而近日蘋(píng)果也向開(kāi)發(fā)者發(fā)送郵件，宣布將于北京時(shí)間3月25日在上海舉行“利用Apple智能的力量”開(kāi)發(fā)者活動(dòng)，暗示中國(guó)版Apple智能（Apple Intelligence）AI功能即將上線，

此外，半導(dǎo)體板塊方面，中芯國(guó)際2025年業(yè)績(jī)和資本支出指引超預(yù)期，給板塊帶來(lái)信心。公司預(yù)計(jì)2025年全年銷(xiāo)售收入增幅高于同業(yè)平均值，將2025年全年CAPEX預(yù)期上修至同比基本持平（2024年為76.7億美元），打消市場(chǎng)此前對(duì)2025年CAPEX下降的擔(dān)憂。

【后市展望】半導(dǎo)體行業(yè)處于上行周期，DeepSeek熱潮有望推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展；國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體自主可控有望加速。

目前半導(dǎo)體行業(yè)仍處于上行周期，全球半導(dǎo)體月度銷(xiāo)售額繼續(xù)同比增長(zhǎng)。根據(jù)SIA的數(shù)據(jù)，2024年全球半導(dǎo)體銷(xiāo)售額首次超過(guò)6000億美元，達(dá)到6276億美元，同比增長(zhǎng)19.1%，預(yù)計(jì)2025年將繼續(xù)保持兩位數(shù)增長(zhǎng)。WSTS預(yù)計(jì)2025年全球半導(dǎo)體銷(xiāo)售額將同比增長(zhǎng)12.5%。SEMI預(yù)計(jì)2024年全球半導(dǎo)體設(shè)備銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)3.4%，2025年繼續(xù)增長(zhǎng)17%。

同時(shí)，Deepseek自上線后迅速在全球范圍內(nèi)獲得關(guān)注，多家國(guó)產(chǎn)GPU廠商宣布已完成與其的適配，其中硅基流動(dòng)和華為云聯(lián)合推出基于昇騰云的Deepseek R1/V3推理服務(wù)，海光信息完成Deepseek R1/V3模型與海光DCU適配并正式上線，摩爾線程宣布成功部署Deepseek蒸餾模型推理服務(wù)等。通過(guò)與Deepseek等國(guó)產(chǎn)大模型的適配，國(guó)內(nèi)GPU對(duì)復(fù)雜AI任務(wù)的支持能力將得到驗(yàn)證和優(yōu)化，有助于國(guó)內(nèi)AI包括算力在內(nèi)的全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。

在AI算力大發(fā)展時(shí)代，集成電路產(chǎn)業(yè)鏈將在Deepseek等國(guó)內(nèi)AI熱潮催化和產(chǎn)業(yè)鏈自主可控的加速推進(jìn)下，帶來(lái)長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。近期中證全指集成電路指數(shù)指數(shù)估值相對(duì)較高，擔(dān)心波動(dòng)的投資者可以保持關(guān)注集成電路ETF（159546），考慮短期回避，調(diào)整時(shí)再重新買(mǎi)入即可。捕捉短期行情的波動(dòng)可能會(huì)導(dǎo)致交易成本的上升，投資者可以根據(jù)自身的偏好，選擇合適的交易策略。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

本速評(píng)已力求報(bào)告內(nèi)容的客觀、公正，但對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，文中的觀點(diǎn)、結(jié)論和建議僅供參考，相關(guān)觀點(diǎn)不代表任何投資建議或承諾。行業(yè)或板塊短期漲跌幅列示僅作為市場(chǎng)行情分析的輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。

我國(guó)基金運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段?；鸸芾砣顺兄Z以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸬倪^(guò)往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示其未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)?；鸸芾砣颂嵝淹顿Y人基金投資的“買(mǎi)者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運(yùn)營(yíng)狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資人自行負(fù)擔(dān)?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，購(gòu)買(mǎi)過(guò)程中應(yīng)選擇與自己風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和承受能力相匹配的基金，投資需謹(jǐn)慎。

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。