鑒保團(tuán) | 中國人壽，變陣！

每經(jīng)記者 袁園    每經(jīng)編輯 廖丹    

保險行業(yè)有句行話：“一步先，步步先。”因此，每年的首季度發(fā)力成為保險行業(yè)的特色和傳統(tǒng)。每到歲末年初，保險公司就會推出一批以“高收益”“安全理財”“穩(wěn)定現(xiàn)金流”“高保障”為亮點(diǎn)的儲蓄類或保障類保險產(chǎn)品，吸引消費(fèi)者購買，提高市場占有率，以期在新年之初收攬保費(fèi)，為全年業(yè)務(wù)取得好彩頭。

如今，2025年已然開啟，各大保險公司的主推產(chǎn)品也紛紛走上前臺。這些“拳頭”產(chǎn)品成色到底如何，與往年首季產(chǎn)品相比，又有哪些變化？

聚焦多家大中型壽險公司主打產(chǎn)品，保通社將在“首季度”產(chǎn)品研究系列報道中逐一展開深入分析，一窺當(dāng)下壽險市場產(chǎn)品的樣貌。

在本期產(chǎn)品研究中，保通社通過產(chǎn)品定位、需求變遷、經(jīng)營水平等幾大視角的深入洞察，對中國人壽壽險主推產(chǎn)品國壽鑫滿益足兩全保險、國壽鑫益豐年養(yǎng)老年金保險（分紅型）和國壽鑫益?zhèn)骷医K身壽險（分紅型）進(jìn)行詳細(xì)拆解。

研究顯示，國壽鑫滿益足兩全保險、國壽鑫益豐年養(yǎng)老年金保險（分紅型）和國壽鑫益?zhèn)骷医K身壽險（分紅型）成為公司2025年開年的主角，是中國人壽壽險“不斷優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計，豐富產(chǎn)品供給”理念的進(jìn)一步深入，是滿足消費(fèi)者保障、養(yǎng)老、理財多維度需求的最優(yōu)解。

產(chǎn)品定位：

聚焦保障、養(yǎng)老、理財三大需求

從近三年中國人壽壽險開年主打產(chǎn)品看，2023年、2024年主推的都是單一產(chǎn)品，分別是國壽鑫瑞穩(wěn)贏年金保險、國壽鑫耀鴻圖年金保險。從這兩款產(chǎn)品的設(shè)定來看，均為年金保險，主打給付穩(wěn)健、安全性高的特點(diǎn)。作為具有理財功能和身故保障的年金險，其對于厭惡風(fēng)險并傾向中長期資金規(guī)劃的個人和家庭來說，無疑是較好的解決方案。

但是，2025年開年，中國人壽壽險調(diào)整了產(chǎn)品策略，雖然也延續(xù)了年金險的策略，但是卻加入了“養(yǎng)老”和分紅的功能，同時增加了兩全保險和終身壽險這兩款產(chǎn)品。從這三款產(chǎn)品的保障功能和特點(diǎn)來看，其覆蓋的消費(fèi)者需求更廣，產(chǎn)品策略更加靈活。

具體來看，國壽鑫滿益足兩全保險的投保范圍為28天~75周歲人群，在投保年齡的設(shè)置上很寬泛，保障期限為8~10年，且涵蓋生存滿期金和身故保障金。值得一提的是，國壽鑫滿益足兩全保險還可以搭配如意寶萬能賬戶。這就代表著，這款產(chǎn)品是兼具保障和投資功能，進(jìn)可攻退可守。

國壽鑫益豐年養(yǎng)老年金保險（分紅型）面對的人群是出生28日以上、75周歲以下的身體健康者，保障期限自年金領(lǐng)取年齡的生效日開始20年。繳費(fèi)方式可選擇3年期，男性可在60歲或63歲領(lǐng)取年金，女性可在55歲或58歲領(lǐng)取年金。從領(lǐng)取年齡來看，這款產(chǎn)品顯然在養(yǎng)老方面更具優(yōu)勢，主要用于滿足投保人退休后在養(yǎng)老開支方面的需求。同時，該款產(chǎn)品加入了分紅的功能，可以讓投保人共享公司的經(jīng)營紅利。

國壽鑫益?zhèn)骷医K身壽險（分紅型）對不同性別的投保年齡限制有所不同，其中男性只要滿足出生28天至63周歲，女性出生28天至67周歲。它提供的是終身保障，無論何時發(fā)生意外，被保險人都能獲得相應(yīng)的保障。具體來看，被保險人18周歲前身故，按所交保費(fèi)與現(xiàn)金價值兩者較大給付；被保險人18周歲后身故，交費(fèi)期屆滿，按所交保費(fèi)*身故給付比例、現(xiàn)金價值、有效保額三者中較大者給付。除了上述保障外，國壽鑫益?zhèn)骷医K身壽險（分紅型）還有分紅、保單借款、轉(zhuǎn)換年金等權(quán)益。

這三款產(chǎn)品的保障內(nèi)容涵蓋了保障、理財、養(yǎng)老等三大需求。從產(chǎn)品特點(diǎn)來看，國壽鑫滿益足兩全保險和國壽鑫益?zhèn)骷医K身壽險（分紅型）主要提供的是保障、理財功能，國壽鑫益豐年養(yǎng)老年金保險（分紅型）提供的是養(yǎng)老功能。這一意味著，無論是配置單一產(chǎn)品還是兩款、三款產(chǎn)品疊加配置，其都能觸發(fā)消費(fèi)者的保障、理財、養(yǎng)老中的一至兩個需求，滿足消費(fèi)者差異化、多樣化的保險需求。

需求變遷：

養(yǎng)老需求突出、穩(wěn)健思維彰顯

中國人壽壽險調(diào)整產(chǎn)品策略背后其實(shí)跟當(dāng)前的人口結(jié)構(gòu)變化、利率走向息息相關(guān)。

《2023年度國家老齡事業(yè)發(fā)展公報》顯示，截至2023年末，全國60周歲及以上老年人口29697萬人，占總?cè)丝诘?1.1%；全國65周歲及以上老年人口21676萬人，占總?cè)丝诘?5.4%。

面對廣大老年人群豐富的養(yǎng)老需求，商業(yè)養(yǎng)老保險被賦予了極高的期待。

此外，雖然保險產(chǎn)品預(yù)定利率一年內(nèi)兩次調(diào)降，但相較于存款以及理財產(chǎn)品，保險產(chǎn)品對消費(fèi)者依然具有一定吸引力，但是作為經(jīng)營主體，保險機(jī)構(gòu)需要在給客戶提供的投資收益和平滑自身經(jīng)營壓力的兩難間尋找平衡點(diǎn)。于是，“分紅險”被推上C位，是持續(xù)低利率環(huán)境下，保險公司與客戶利益動態(tài)平衡的一種選擇，也是幫助消費(fèi)者分享權(quán)益市場紅利的更優(yōu)解。

上述種種因素，讓安全穩(wěn)健、養(yǎng)老、浮動收益等成為消費(fèi)者的新關(guān)注點(diǎn)，而從中國人壽壽險產(chǎn)品策略調(diào)整來看，其也準(zhǔn)確地把握住了消費(fèi)者這一需求變遷。

以國壽鑫益豐年養(yǎng)老年金保險（分紅型）為例，假設(shè)王先生（40周歲）為自己投保了該產(chǎn)品，繳費(fèi)期3年，年交保費(fèi)10萬元，基本保險金額約為2.2萬元，保至80歲。

從產(chǎn)品收益看，假設(shè)王先生從60歲開始，每年可領(lǐng)取22030元，連續(xù)領(lǐng)取20年，累計440600元，再加上分紅和賬戶的二次增值，其到80歲可領(lǐng)取累積紅利16.48萬元，合計領(lǐng)取60萬元左右。

若王先生在保單的保障期間意外身故，假設(shè)其在第9個年頭意外身故，則可以領(lǐng)取身故保險金301520元，若在保單的第20個年頭意外身故，則可一次性領(lǐng)取身故保險金360220元。

國壽鑫益豐年養(yǎng)老年金保險（分紅型）利益演示

若王先生（40歲）投保了國壽鑫益?zhèn)骷医K身壽險（分紅型），繳費(fèi)期3年，年交保費(fèi)3.9萬元，基本保險金額10萬元。從產(chǎn)品提供的身故保障來看，假設(shè)王先生在保單的第四年身故，其可領(lǐng)取16.38萬元的身故保險金，假設(shè)王先生在保單的第30年身故，其可領(lǐng)取17.9萬元的身故保險金。

除此之外，王先生每年還能領(lǐng)取保單紅利，若活到105歲，其累計可領(lǐng)取紅利23.7萬元。

從產(chǎn)品的利益演示可以看出，中國人壽壽險的開年主打產(chǎn)品主要聚焦了養(yǎng)老長壽的保障和浮動收益的可觀性，而這也剛好是消費(fèi)者關(guān)注的熱點(diǎn)。

經(jīng)營水平：

風(fēng)險管理、投資、服務(wù)能力

中國人壽集團(tuán)的前身與中華人民共和國同齡，1949年10月經(jīng)中央政府批準(zhǔn)組建，是國內(nèi)最早經(jīng)營保險業(yè)務(wù)的企業(yè)之一。2003年12月，中國人壽保險股份有限公司（即中國人壽壽險公司）在境外上市。2007年1月，中國人壽保險股份有限公司回歸境內(nèi)A股上市。

作為壽險一哥，自成立以來，中國人壽壽險公司始終將保障人民群眾生命健康、助力解決百姓后顧之憂作為發(fā)展重心。近十多年來，該公司累計新開發(fā)產(chǎn)品800余款，廣泛覆蓋了個人客戶、法人客戶、戰(zhàn)略客戶等客戶群體，現(xiàn)已形成涵蓋身故、疾病、醫(yī)療、意外傷害、養(yǎng)老等保險保障以及面向特定群體、特定區(qū)域的多元化產(chǎn)品體系。這些產(chǎn)品有效滿足了廣大人民群眾差異化、多樣化、不斷升級的保險需求。

截至2023年12月31日，中國人壽壽險公司保費(fèi)收入達(dá)6413.80億元，同比上升4.3%?？傎Y產(chǎn)、投資資產(chǎn)規(guī)模分別達(dá)5.89萬億元和5.67萬億元；內(nèi)含價值達(dá)1.26萬億元，同口徑增速為5.6%；一年新業(yè)務(wù)價值實(shí)現(xiàn)368.60億元。截至2023年12月31日，公司投資資產(chǎn)達(dá)人民幣56733.71億元，較2022年底增長12.0%。

風(fēng)險管理方面，中國人壽壽險2024年第3季度償付能力報告顯示，核心償付能力充足率為154.58%，綜合償付能力充足率為211.64%，在2022年償付能力風(fēng)險管理能力監(jiān)管評估中，得分為84.83分，其最新的風(fēng)險綜合評級為AAA級，風(fēng)險管理能力處于行業(yè)較高水平。

投資能力方面，2024年第3季度償付能力報告顯示，中國人壽壽險近三年平均投資收益率為3.74%，近三年平均綜合投資收益率為3.17%。

從產(chǎn)品的分紅實(shí)現(xiàn)率來看，除去最新一期被監(jiān)管限高的實(shí)現(xiàn)率，中國人壽壽險分紅險產(chǎn)品的紅利實(shí)現(xiàn)率相對穩(wěn)健。

部分分紅險產(chǎn)品歷年紅利實(shí)現(xiàn)率

投資渠道方面，中國人壽壽險通過多元化投資手段，將資金運(yùn)用到關(guān)系國計民生的重點(diǎn)領(lǐng)域，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)“輸血”“增氧”。2023年，中國人壽發(fā)起設(shè)立的“中國人壽-滬發(fā)1號股權(quán)投資計劃”，投資規(guī)模約118億元；2024年，中國人壽壽險與新華保險聯(lián)合發(fā)起設(shè)立的500億元鴻鵠基金，主要投向關(guān)系國計民生的重點(diǎn)行業(yè)。

服務(wù)能力方面，2024年，中國人壽壽險賠付件數(shù)2488.5萬件，同比增長超12%，賠付金額603.9億元。2024年整體賠付時效0.34天，同比提速超10%；獲賠率99.7%，保持行業(yè)前列；為7.7萬件保單豁免保費(fèi)超9億元，為人民的美好生活提供堅實(shí)后盾。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國梅 攝