東風、長安重組在即，有望成全球第五大車企 ，知情人士：合并到什么程度尚未確定

每經(jīng)記者 孫桐桐    每經(jīng)編輯 董天意    

中國汽車產(chǎn)業(yè)傳來重磅消息。

2月9日，長安汽車（000625.SZ）、東風股份（600006.SH）及東風科技（600081.SH）分別發(fā)布公告，提到其間接控股股東正與其他國資央企集團洽談重組事宜，不過公告中強調(diào)，雖然控股股東將發(fā)生變化，但實際控制人不會改變。

上述幾乎同時發(fā)出的公告，以及相似的內(nèi)容，引發(fā)業(yè)界猜測：東風集團與長安汽車兩家汽車央企或?qū)⒑喜⒅亟M。

“現(xiàn)在合并到什么程度，以怎樣的節(jié)奏推進，都還沒有確定。”一位知情人士告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者。

上述消息傳出后，2月10日，相關(guān)概念股出現(xiàn)異動。其中，東風系、兵裝系多家上市公司股價大漲。截至發(fā)稿，A股東風股份、東風科技，長城軍工（601606.SH）、東安動力（600178.SH）、中光學（002189.SZ）漲停；華強科技（688151.SH）漲幅接近20%。港股東風集團（0489.HK）股價漲幅超25%。

重組后有望成全球第五大車企

有媒體報道稱，東風集團和長安汽車，以及中國兵器裝備集團（長安汽車間接控股股東）旗下其他汽車業(yè)務(wù)將重組，合并成一個全新汽車集團。這家全新汽車集團將會深度整合，相關(guān)運作良好的汽車品牌會保留，但是不會再有東風和長安兩大汽車集團的存在。上述信息暫未得到東風集團與長安汽車方面的確認。

數(shù)據(jù)顯示，2024年，長安汽車全年銷量268.3萬輛，同比增長5.1%，自主品牌與新能源汽車分別售出223萬輛、73.4萬輛，海外市場銷量達53.6萬輛。 同年，東風集團全年銷量248萬輛，同比增長2.5%，自主品牌銷量137萬輛，占比55%。兩者合計銷量為516萬輛，若重組完成，新主體有望晉升為中國第一、全球第五大車企。

圖片來源：每經(jīng)記者 李星 攝（資料圖）

此外，上述報道稱，全新組建的汽車集團，董事長將由現(xiàn)東風汽車集團有限公司董事長楊青出任，總經(jīng)理將由現(xiàn)東風汽車集團有限公司總經(jīng)理周治平出任，常務(wù)副總經(jīng)理則由現(xiàn)重慶長安汽車股份有限公司總裁王俊出任。但這一信息并未得到東風集團和長安汽車方面的確認。

值得注意的是，國央企汽車公司在此前也有合作先例，擬通過重組整合加速資源協(xié)同。去年9月25日，國務(wù)院國資委召開中央企業(yè)專業(yè)化整合推進會，12組26家單位專業(yè)化整合項目集中簽約，涵蓋礦產(chǎn)資源、新材料、人工智能、動力電池等領(lǐng)域，其中包括中國一汽、兵器裝備集團、東風集團與中國誠通動力電池領(lǐng)域?qū)I(yè)化合作項目。中國一汽擬投資控股中國誠通所屬力神青島，兵器裝備集團、東風集團同步參與，共同打造國資動力電池頭部企業(yè)，推動中央企業(yè)新能源汽車業(yè)務(wù)加快實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

“如果要重組整合，兩家可能在電動化、智能化這些方面強強聯(lián)合，整合資源，以發(fā)揮資源效率，使汽車行業(yè)在電動化、智能化以及其他方面創(chuàng)新提升，這是具有戰(zhàn)略性的思考。”中國汽車流通協(xié)會專家委員會成員顏景輝在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示。

重組或可實現(xiàn)國有資本效率最大化

東風集團和長安汽車的重組消息看似突發(fā)，實則并非偶然。“十四五”規(guī)劃明確提出“推進汽車行業(yè)戰(zhàn)略性重組”，國資委近年也多次強調(diào)央企需聚焦主責主業(yè)、減少同業(yè)競爭。有觀點認為，東風集團與長安汽車同屬央企陣營，但在傳統(tǒng)燃油車與新能源領(lǐng)域均存在業(yè)務(wù)重疊，導(dǎo)致資源分散。重組可通過消除內(nèi)耗，實現(xiàn)國有資本效率最大化。

此外，新能源戰(zhàn)略布局中的結(jié)構(gòu)性缺位，正在推動國有車企啟動更深層次的改革。國資委主任張玉卓曾指出，一汽、東風、長安三大汽車央企在新能源汽車領(lǐng)域“發(fā)展不夠快”，需通過考核機制改革和資源整合實現(xiàn)突破。

2024年，國內(nèi)新能源汽車滲透率達47.6%，新能源賽道呈現(xiàn)“兩極分化”態(tài)勢：比亞迪、新勢力強勢崛起，而部分汽車央企轉(zhuǎn)型滯后。數(shù)據(jù)顯示，2024年，長安汽車實現(xiàn)新能源汽車銷量73.4萬輛，同比增長52.8%，在總體銷量中占比約為27.38%。其中，定位高端市場的阿維塔銷量7.36萬輛，同比翻倍；深藍汽車總交付量24.38萬輛；長安啟源累計銷量達14.63萬輛。

而東風集團2024年新能源汽車銷售約86.1萬輛，同比增長64.4%，占比約為34.72%。其中，定位高端市場的嵐圖汽車全年銷量約8.01萬輛，同比增長59.3%。

圖片來源：每經(jīng)記者 孫桐桐 攝（資料圖）

相較之下，2024年，國內(nèi)新造車企業(yè)如蔚來的新能源汽車銷量約為22.2萬輛、理想超50萬輛、問界近45萬輛、小鵬汽車19萬輛、零跑汽車29萬輛。從銷量來看，阿維塔、嵐圖、深藍等品牌仍有較大的提升空間。

有觀點認為，東風集團與長安汽車雖在混動、智能化領(lǐng)域有所布局，但研發(fā)投入分散、核心技術(shù)突破緩慢。合并后研發(fā)資金池預(yù)計擴大30%以上，有助于集中攻堅三電系統(tǒng)、車規(guī)級芯片等“卡脖子”環(huán)節(jié)。

此外，在政策驅(qū)動和生存推動的雙重邏輯下，選擇重組或許可以加速發(fā)展。業(yè)內(nèi)有觀點認為，東風集團與長安汽車的重組可實現(xiàn)聚合研發(fā)資源、重構(gòu)產(chǎn)銷體系、整合供應(yīng)鏈條，有望降低國有車企新能源綜合成本，最終構(gòu)建具有國際競爭力的國有汽車產(chǎn)業(yè)集團。

汽車產(chǎn)業(yè)刮起“重組整合風”

當前，全球汽車產(chǎn)業(yè)正處在劇烈動蕩與變革期，重組整合并不鮮見。在日本，日產(chǎn)汽車與本田汽車此前已謀求合并重組，但最近談判陷入僵局。在中國，各大汽車集團都在內(nèi)部重新調(diào)整架構(gòu)體系，重點整合品牌運營、產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)體系，以強化和提升一體化力量。

“兩家（東風和長安）企業(yè)若實現(xiàn)重整，實際上具有一定的示范效應(yīng)，一個就是效益要最佳化，同時在汽車市場激烈的科技競爭中，如何發(fā)揮國字頭企業(yè)或者說領(lǐng)軍企業(yè)的資源優(yōu)勢，這對于地方國企，或者說是包括不同體制下、不同機制下的企業(yè)間互相進行補充借鑒，具有比較重大的意義。其中一個目的就是促進創(chuàng)新技術(shù)革命，來帶動企業(yè)科技進步，在電動智能化方面更加具有領(lǐng)先性，增強我們中國汽車產(chǎn)業(yè)的核心競爭力。”顏景輝表示。

另有觀點認為，東風集團與長安汽車的重組絕非簡單的“1+1”規(guī)模疊加，而是中國汽車工業(yè)從政策保護到市場競合、從跟隨創(chuàng)新到定義標準的關(guān)鍵躍遷。若整合成功，將為中國培育世界級汽車集團提供范本。

在顏景輝看來，體制內(nèi)的企業(yè)進行合并重組應(yīng)該不是首例，此前都有一些做法可以參考。但整體來說，兩家公司若要重組不是一個簡單的事情。能否夠達到“1+1>2”的效果，還要看有關(guān)的整合方案。