國泰君安：消費(fèi)電池行業(yè)有望步入上行周期

每經(jīng)AI快訊，國泰君安研報稱，1）低成本模型加速端側(cè)AI發(fā)展。DeepSeek具有低成本+開源的特點且可本地高效運(yùn)行，使得端側(cè)AI變得更加具有普惠性。且由于本地部署在用戶保護(hù)隱私以及定制化等方面的優(yōu)勢，端側(cè)AI需求有望快速提升，AI PC、AI手機(jī)作為AI載體有望出現(xiàn)新一輪換機(jī)周期。2）消費(fèi)電池行業(yè)有望步入上行周期。根據(jù)IDC統(tǒng)計，2023年全球PC出貨量同比下滑14%，2024年全球PC出貨量同比增長1%。終端需求下滑導(dǎo)致消費(fèi)電池需求相對低迷，而此輪AI引領(lǐng)的換機(jī)周期有望使得消費(fèi)電池行業(yè)重新步入上行周期。此外，由于AI PC普遍配置較高，尤其是本地模型部署對硬件要求較高，推動了消費(fèi)電池向更高能量密度更大容量的方向發(fā)展，電池單位價值量提升將直接打開行業(yè)天花板。同時由于高能量密度主要通過硅基負(fù)極等新技術(shù)的導(dǎo)入實現(xiàn)，產(chǎn)品迭代也有望使得電池毛利率有所提升。中國企業(yè)在消費(fèi)電池市場處于頭部地位，有望在AI的浪潮下實現(xiàn)業(yè)績快速增長。