1月27日券商晨會(huì)精選|春節(jié)前后“紅包行情”有望延續(xù)；關(guān)注三條投資主線

上周末，DeepSeek刷屏，有分析認(rèn)為，DeepSeek的低成本意味著，大模型對(duì)算力投入的需求可能會(huì)從訓(xùn)練側(cè)向推理側(cè)傾斜，即未來對(duì)推理算力的需求將成為主要驅(qū)動(dòng)力。而英偉達(dá)等硬件商的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)更多集中在訓(xùn)練側(cè)，這可能會(huì)對(duì)其市場(chǎng)地位和戰(zhàn)略布局產(chǎn)生影響。以下是1月27日的券商晨會(huì)精選，僅供參考。

華泰證券：春節(jié)前后“紅包行情”有望延續(xù)

華泰證券研報(bào)表示，春節(jié)前后“紅包行情”有望延續(xù)。配置上，仍建議景氣科創(chuàng)+紅利的結(jié)構(gòu)，內(nèi)部做高低切換：1）科創(chuàng)：AI+、機(jī)器人仍是重點(diǎn)，關(guān)注業(yè)績(jī)預(yù)告向好的通信等；2）紅利：中長(zhǎng)期資金入市政策利好，增配部分景氣改善、分紅率有望提升的部分大眾消費(fèi)品和農(nóng)業(yè)。

中信證券：看好Agent加速落地帶來的全產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)，梳理三條投資主線

中信證券研報(bào)認(rèn)為，以O(shè)perator為代表的智能體（Agent）具備面向復(fù)雜任務(wù)的自主規(guī)劃、感知、決策能力，驗(yàn)證模型落地各類終端的潛力，實(shí)現(xiàn)從知識(shí)輔助到操作代替的價(jià)值提升。產(chǎn)品“感知-決策-行動(dòng)”模式下，各節(jié)點(diǎn)技術(shù)門檻有所提高且需要針對(duì)場(chǎng)景進(jìn)行專門訓(xùn)練，預(yù)計(jì)場(chǎng)景內(nèi)Agent產(chǎn)品價(jià)值和差異性將進(jìn)一步提升。中信證券看好后續(xù)更高價(jià)值的Agent加速落地帶來的全產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)，梳理以下投資主線：1）主線一：工具軟件和其他重點(diǎn)行業(yè)軟件；2）主線二：通用管理軟件；3）主線三：AI基礎(chǔ)設(shè)施。

華泰證券：關(guān)注AI電商、AI玩具、AI情感陪伴應(yīng)用、AI營(yíng)銷等方向投資機(jī)會(huì)

華泰證券研報(bào)表示，傳媒角度看好方向包括：1）AI電商，行業(yè)AI賦能持續(xù)滲透，AI可為電商提供智能生成素材圖片、智能客服、智能拓客、實(shí)時(shí)翻譯、Agent功能等。后續(xù)Agent技術(shù)迭代有望加大這一功能在電商領(lǐng)域的應(yīng)用，提升電商購(gòu)物效率和便捷度；2）AI玩具/AI情感陪伴類應(yīng)用，AI玩具2024年開始起量，2025年產(chǎn)業(yè)規(guī)模有望高速增長(zhǎng)；AI情感陪伴應(yīng)用的商業(yè)化模式逐步清晰，情感大模型有望助力該應(yīng)用方向的體驗(yàn)優(yōu)化；3）AI營(yíng)銷，有望通過AI大模型提升廣告投放ROI。產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的梳理：電商、玩具、情感陪伴應(yīng)用、營(yíng)銷，以及其他領(lǐng)域。

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【AI智能體暴漲，高手看好節(jié)前行情！比賽報(bào)名只剩一天，趕緊參賽沖刺大獎(jiǎng)】春節(jié)前只有一個(gè)交易日了，報(bào)名參加掘金大賽有望獲得雙重獎(jiǎng)勵(lì)。上周五，A股走出普漲行情，AI應(yīng)用表現(xiàn)出色，其中AI智能體概念股掀漲停潮，科大訊飛、昆侖萬維等AI深度推理大模型股有所表現(xiàn)。在每日經(jīng)濟(jì)新聞APP舉辦的掘金大賽第48期比賽中，目前比賽進(jìn)入最后沖刺階段，比賽報(bào)名時(shí)間為1月18日到1月27日，比賽時(shí)間為1月20日到1月27日。在今日將揭曉本期比賽的冠軍，在本期比賽結(jié)束，優(yōu)秀選手有望獲得周賽獎(jiǎng)勵(lì)和月度積分王獎(jiǎng)勵(lì)。1月份獎(jiǎng)金總額稅前12340元，單人最高可享稅前2952元現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)。大賽為模擬炒股，模擬資金20萬元。正收益就獲獎(jiǎng)，報(bào)名就拿福利！周周發(fā)獎(jiǎng)金，月月有大獎(jiǎng)！對(duì)于節(jié)前的行情，參賽高手認(rèn)為，現(xiàn)在市場(chǎng)主線就是人工智能和機(jī)器人板塊，在人工智能板塊里，空芯光纖等數(shù)據(jù)高速傳輸產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)艿绞袌?chǎng)資金青睞，原因是數(shù)據(jù)傳輸速度落后于算力增長(zhǎng)的速度。此外，為便于參賽選手提高投資勝率，主辦方對(duì)參賽福利進(jìn)行了升級(jí)，只要報(bào)名掘金大賽第48期比賽，就能查看高手持倉(cāng)和免費(fèi)查閱火線快評(píng)。“火線快評(píng)”是達(dá)哥攜團(tuán)隊(duì)研發(fā)的跟市場(chǎng)緊密貼合的產(chǎn)品之一，它包含最新的熱點(diǎn)事件、行業(yè)的投資邏輯和相關(guān)的公司分析。在每日經(jīng)濟(jì)新聞APP私人訂制的火線快評(píng)中，在1月8日開盤前火線快評(píng)提到萬兆光網(wǎng)，相關(guān)個(gè)股中興通訊近期連續(xù)上漲。