明天，關(guān)注一件大事——道達(dá)投資手記

今天，備受投資者關(guān)注的國新辦新聞發(fā)布會召開。

在本次發(fā)布會上，涉及資金規(guī)模及實(shí)際比例的內(nèi)容，主要包括以下部分：

1、推動第二批保險(xiǎn)資金長期股票投資試點(diǎn)落地，規(guī)模不低于1000億元，春節(jié)前批復(fù)500億元投資股市；

2、今年起每年新增保費(fèi)的30%用于投資A股；硬指標(biāo)明確未來三年公募持有A股流通市值每年至少增長10%；

3、商業(yè)保險(xiǎn)方面，提高經(jīng)營效益類指標(biāo)里面的長周期考核權(quán)重，如凈資產(chǎn)收益率的長周期指標(biāo)考核權(quán)重調(diào)整至不低于60%；

4、進(jìn)一步穩(wěn)步降低公募綜合費(fèi)率，2025年還將進(jìn)一步降低基金銷售費(fèi)用，預(yù)計(jì)每年合計(jì)為投資者節(jié)約大概450億元；

5、優(yōu)化股票回購增持再貸款，將申請貸款時的自有資金比例從30%降到10%，將貸款最長期限由1年延長到3年；

6、股票回購增持貸款方面，金融機(jī)構(gòu)已和近800家上市公司和主要股東達(dá)成合作意向，超300家上市公司公告，金額上限超過600億元。

7、互換便利已開展兩次操作，合計(jì)金額1050億元，去年10月操作的500億元已全部用于融資增持股票；今年1月份操作的550億元已可隨時用于融資增持股票。

對于險(xiǎn)資入市方面，據(jù)方正金融最新測算，假設(shè)保費(fèi)增速0%~10%、投資A股比例15%~30%，以新增保費(fèi)測算，考慮到每年大型上市頭部保險(xiǎn)公司的保費(fèi)規(guī)模接近2.5萬億元，預(yù)計(jì)這將為A股市場帶來3700億至8300億元的增量資金；以新單保費(fèi)測算，每年大型上市頭部保險(xiǎn)公司的新單保費(fèi)規(guī)模接近6000億元，預(yù)計(jì)這將為A股市場帶來1000億至2200億元的增量資金。

今天國新辦新聞發(fā)布會上的消息，對市場來說屬于中長期利好，但有一種“遠(yuǎn)水解不了近渴”的味道，市場資金在利好面前選擇了兌現(xiàn)。

今天A股三大指數(shù)沖高回落。截至收盤，上證指數(shù)上漲0.51%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別下跌0.49%、0.37%。

滬深兩市的成交額達(dá)到13553億元，較昨日放量2194億元。滬深京三市，有2334只個股上漲，2795只個股下跌，個股漲跌幅的中位數(shù)為下跌0.12%。

上證指數(shù)30分鐘級別的頂背離，目前還沒有化解，且60分鐘級別出現(xiàn)了背離跡象，這意味著大盤短線大概率會有繼續(xù)調(diào)整的動力。

日K線方面，自上證指數(shù)1月14日出現(xiàn)中陽線之后，整體是橫盤震蕩態(tài)勢。

昨天的低點(diǎn)是一個重要低點(diǎn)，如果大盤要繼續(xù)向上展開反彈，那么上證指數(shù)昨天的低點(diǎn)是不應(yīng)該跌破的，畢竟今天市場出現(xiàn)了利好，且又出現(xiàn)了跳空。

正?；卣{(diào)的話，僅需要剛好把今天的跳空給補(bǔ)掉即可，而不需要跌破昨天的低點(diǎn)。

因此，達(dá)哥今天的觀點(diǎn)很明確：上證指數(shù)昨天的低點(diǎn)是判斷市場強(qiáng)弱的分水嶺。如果昨天的低點(diǎn)被跌破，意味著后續(xù)有較強(qiáng)的調(diào)整動力；反之，如果昨天的低點(diǎn)能守住，那么行情仍處于反彈周期內(nèi)。

板塊方面，以銀行、保險(xiǎn)為代表的金融板塊領(lǐng)漲。上漲邏輯是，中長期資金入市，會給金融股這種具有典型高股息、紅利特征的板塊，帶來增量資金。此外，建筑、交通設(shè)施、電信運(yùn)營、石油等具有高股息、紅利特征的板塊也上漲。

不過，金融板塊今天的上漲，并不一定意味著一輪行情開啟了。比如，保險(xiǎn)板塊指數(shù)今天最高沖到12月中旬的階段底部附近就遇阻回落，證券板塊指數(shù)沖到11月下旬的階段底部附近而遇阻回落。

概念板塊方面，智譜AI、知識付費(fèi)、短劇游戲、AIGC概念、Sora概念、ChatGPT概念漲幅居前。這些板塊多屬于TMT行業(yè)，同時與AI軟件及下游應(yīng)用有關(guān)。

最近達(dá)哥提到，活躍資金始終在AI內(nèi)部騰挪。今天上述概念板塊的上漲，再度印證了這一點(diǎn)。

人形機(jī)器人板塊方面，今天沖高回落，板塊指數(shù)盤中一度沖過了12月的高點(diǎn)。雖然達(dá)哥仍看好人形機(jī)器人板塊，但1月7日以來的漲幅已不小了，如果市場繼續(xù)調(diào)整，人形機(jī)器人板塊大概率會震蕩。

來說下明天值得關(guān)注點(diǎn)的一件事。

明天，日本央行理事會召開的貨幣政策會議將結(jié)束。日本央行理事會將在審議結(jié)束時宣布其利率決定，預(yù)計(jì)最終結(jié)果將在北京時間明天午間出爐。

根據(jù)隔夜指數(shù)掉期交易顯示，交易員已普遍認(rèn)為日本央行明日加息25個基點(diǎn)至0.5%的概率約為100%，這一概率數(shù)字比去年底時增加了一倍多。

去年有一件事，大家應(yīng)該還有印象。2024年7月31日，日本央行舉行貨幣政策會議，決定將0%至0.1%的政策利率調(diào)整至0.25%，并決定將逐步減少日本國債購買規(guī)模。消息一出，全球資本市場當(dāng)時迎來了大幅震蕩。

最后達(dá)哥作一個總結(jié)：今天A股三大指數(shù)從最高上漲超過1.8%而大幅回落，比較傷人氣。未來幾天重點(diǎn)關(guān)注昨天的低點(diǎn)能否守住，如果守住，那么行情依然處于反彈周期內(nèi)；如果守不住，那么就有繼續(xù)調(diào)整的動力，這種情況以控制倉位為主，尤其是要注意小盤股、近期漲幅較大的科技股的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

距離春節(jié)到來，A股行情還有兩個交易日就結(jié)束。按照經(jīng)驗(yàn)來看，春節(jié)前的市場成交一般比較清淡。

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（張道達(dá)）

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封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 文多 攝