鈞崴電子上市：市場份額攀升至全球第三，創(chuàng)新驅動，開拓新興應用領域

英偉達、偉創(chuàng)力、華為、格力、比亞迪、三星、小米……這些不同領域的頭部企業(yè)，背后供應鏈中隱藏著同一家企業(yè)，它便是鈞崴電子科技股份有限公司（以下簡稱“鈞崴電子”），其主營產品是電流感測精密電阻及熔斷器，發(fā)展至2023年，其電流感測精密電阻占據了全球7.86%的市場份額，為該細分領域的全球第三大企業(yè)。

有著這些全球知名客戶的支持，帶著穩(wěn)定的業(yè)績，鈞崴電子近日在A股正式上市，其募投項目圍繞上述產品的擴產展開。進一步擴產背后，光伏儲能、新能源汽車等高速發(fā)展，前景廣闊，鈞崴電子正不斷開拓產品的應用場景，以搶占更大市場份額。

例如，鈞崴電子目前已進入零跑汽車、比亞迪、蔚來等企業(yè)的供應鏈體系并實現批量出貨；也已與高通、英偉達建立了深度合作關系，并實現供貨。此外，陽光電源、正泰電器、大疆等企業(yè)，鈞崴電子也進入其供應鏈體系。

相關報道指出，鈞崴電子核心技術與產業(yè)鏈優(yōu)勢齊驅，以本次上市為契機，鈞崴電子將通過創(chuàng)新和技術迭代，推動產品在新興領域的應用，助力電子元器件制造業(yè)轉型升級，成為全球領先的電子元器件制造及解決方案提供商。

應用廣泛，核心產品全球第三

經過多年的發(fā)展，電子信息產業(yè)已經成為國民經濟的重要支柱產業(yè)之一。近年來，5G、人工智能、物聯網等新興技術的快速發(fā)展，為電子信息產業(yè)帶來了新的增長點。

電子信息產業(yè)的發(fā)展，離不開作為基礎支撐的電子元器件，其中，電流感測精密電阻、熔斷器作為電子元件中重要的組成部分，對電子信息產業(yè)乃至國民經濟的發(fā)展都有舉足輕重的作用。

同時擁有電流感測精密電阻、熔斷器作為核心業(yè)務的鈞崴電子，經過多年潛心發(fā)展，如今帶著在海內外客戶中均有良好口碑的“華德”“Walter”“TFT”“YED”等品牌，敲開了A股的大門。

鈞崴電子兩大主營產品中，電流感測精密電阻的銷售占比逐年增長，由2021年52.20%的營收占比上升至2023年的60.82%。在這一產品的有力支撐下，2021年至2023年，鈞崴電子年度收入保持穩(wěn)定發(fā)展，年收入規(guī)模已在5億元以上。

據了解，鈞崴電子的電阻、熔斷器產品規(guī)格豐富，覆蓋范圍廣泛，能夠提供上千種規(guī)格的產品，可應用在多個領域，廣泛應用于智能手機、筆記本電腦、平板電腦、移動電源、智能手表、藍牙耳機、空調、冰箱、洗衣機、電視、掃地機器人、智能安防、電動工具等眾多領域，這些領域的龍頭企業(yè)背后，供應商中均能找到鈞崴電子的身影。

例如，在電流感測精密電阻方面，鈞崴電子能夠提供高精度、低電阻值、低溫度系數和高功率額定值設計的產品，是全球少數能夠生產01005封裝至5931封裝全系列電流感測精密電阻的企業(yè)。

實際上，在電流感測精密電阻方面，鈞崴電子已成長為全球領先企業(yè)之一。參考QY Research數據，2022年，鈞崴電子在全球電流感測精密電阻市場排名第四，市場份額7.72%，至2023年，進一步攀升至全球第三，市場份額提升到7.86%。

此外，在熔斷器方面，鈞崴電子能夠提供寬泛的額定電流和電壓產品，例如晶片型貼片熔斷器、微型熔斷器、超小型熔斷器、陶瓷管熔斷器、玻璃管熔斷器、溫度熔斷器、電力熔斷器等，覆蓋范圍廣泛，如筆記本電腦、智能穿戴、無人機、鋰電池保護板、適配器及移動電源、PD快充、便攜式儲能、冰箱、空調等白色家電領域，以及工業(yè)控制、光伏、儲能、充電樁、新能源汽車市場等新興應用領域。

多年來，鈞崴電子持續(xù)跟蹤市場變動趨勢和客戶產品需求，提升產品的各項性能指標。該公司表示，戰(zhàn)略愿景是借由持續(xù)地創(chuàng)新成為全球元器件行業(yè)中的細分領域領導企業(yè)。

持續(xù)創(chuàng)新，多項榮譽集于一身

電子信息產業(yè)發(fā)展迅速，新產品、新業(yè)態(tài)逐步涌現，也要求電流感測精密電阻、熔斷器行業(yè)保持跟進發(fā)展，行業(yè)日新月異，鈞崴電子能引領發(fā)展，自然也離不開創(chuàng)新的支持。

根據招股書，鈞崴電子2021年—2023年的研發(fā)費用分別為2354.54萬元、2187.49萬元、2591.89萬元，研發(fā)費用占營業(yè)收入的比重基本保持穩(wěn)定，三年的研發(fā)費用合計7133.93萬元，高于5000萬元的創(chuàng)業(yè)板定位指標。

招股書還披露，截至2024年6月底，鈞崴電子還有14個在研項目，全部圍繞公司的主營業(yè)務展開，在研項目經費總預算投入金額預計約2835.00萬元，整體為行業(yè)前沿技術，達到行業(yè)先進水平。

此外，鈞崴電子還通過持續(xù)創(chuàng)新，逐步延伸制造鏈條，掌握了層壓貼合技術、薄膜濺鍍技術、黃光微影技術等各生產環(huán)節(jié)的核心技術，且已經在低電阻率合金材料的開發(fā)方面取得進展，并基于對整體工藝的深刻理解自主進行生產流程自動化開發(fā)，構建了兼具完備性、協(xié)同性和通用性的制造體系，實現了產品的高質量、精益化生產。

研發(fā)團隊方面，過去幾年，鈞崴電子業(yè)務規(guī)模不斷擴大，為保持競爭優(yōu)勢，公司不斷對產品進行迭代創(chuàng)新，研發(fā)項目數量和工藝難度亦不斷提升，為保持研發(fā)投入能夠適應經營規(guī)模的增長，鈞崴電子不斷擴充研發(fā)隊伍，研發(fā)人員數量整體呈增長趨勢。

截至2024年6月底，鈞崴電子研發(fā)人員達到108人，占比9.72%。截至2024年9月20日，鈞崴電子擁有114項專利，其中22項為發(fā)明專利。

根據招股書，憑借優(yōu)秀的研發(fā)及生產實力，鈞崴電子截至目前獲得的榮譽包括，評定為“高新技術企業(yè)”“廣東省貼片式精密無源器件（鈞崴）工程技術研究中心”“江門市工程技術研究中心”“江蘇省專精特新中小企業(yè)”和“廣東省專精特新中小企業(yè)”。

持續(xù)創(chuàng)新拓展應用領域，助力產業(yè)發(fā)展

盡管多項榮譽集身，但勇于持續(xù)創(chuàng)新、開拓進取的鈞崴電子并未止步于此，本次上市，鈞崴電子也計劃將募集資金主要投向電流感測精密型電阻生產項目、年產電力熔斷器2300萬顆項目以及鈞崴珠海研發(fā)中心建設項目。

募投項目均圍繞核心產品展開，可見鈞崴電子發(fā)展壯大之決心，如此堅決的背后，是新興市場的快速發(fā)展，以及鈞崴電子對新興產業(yè)的重視，目前正通過快速跟蹤新興市場需求，以科技創(chuàng)新為驅動，持續(xù)開發(fā)新產品及迭代產品，不斷加速在新興市場領域的拓展。

據了解，近年來，國家相繼在信息產業(yè)升級、5G商用、智能終端、新能源汽車、光伏儲能等重點領域頒布了一系列扶持政策，推動了電子元器件制造業(yè)的發(fā)展。相對應的，鈞崴電子在這些領域也早早進行布局，極具先發(fā)優(yōu)勢。

例如，在汽車業(yè)務領域新能源車的快速發(fā)展下，車用熔斷器、車用電流感測精密電阻市場前景廣闊，應用潛力較大。據天風證券預計，到2025年，全球新能源車領域熔斷器市場規(guī)模有望達到62.2億元，中國市場規(guī)模約為21.2億元。

鈞崴電子的專利、在研項目中均有與汽車電子相關的內容。并且，鈞崴電子已獲得汽車行業(yè)IATF16949質量管理體系認證，產品已進入現代摩比斯、零跑汽車、比亞迪、中車、蔚來的供應鏈體系，并已經實現批量出貨。

在光伏儲能領域，再生能源配置電化學儲能已成為趨勢，近年來在電池行業(yè)快速發(fā)展的帶動下，電化學儲能成本下降較快，市場迎來快速發(fā)展。隨著儲能系統(tǒng)電壓平臺升高、容量增大，對熔斷器分斷能力、電流感測精密電阻的功率、精度、溫度系數提出更高要求，產品附加值隨之提升。

同樣，鈞崴電子在光伏儲能領域也有儲備，其產品已經進入陽光電源、正泰電器、派能科技、中恒電氣的供應鏈體系；在手持云臺及ADAS領域，產品已經進入大疆的供應鏈體系，并已向國軒高科、億緯鋰能等光伏及儲能企業(yè)送樣。

深耕電子元器件領域多年，鈞崴電子在行業(yè)內樹立了良好口碑，上市后將以多元且突出的競爭優(yōu)勢穩(wěn)固行業(yè)地位，為國家電子元器件制造業(yè)的轉型升級添磚加瓦。

（文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。）

文/林婕