去年平均結(jié)算利率3.3%，多款產(chǎn)品超過4%，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品何以保持較高收益？| 個人養(yǎng)老金產(chǎn)品研究④

每經(jīng)記者 涂穎浩    每經(jīng)編輯 馬子卿    

近日，保險公司披露專屬商業(yè)養(yǎng)老保險2024年結(jié)算利率顯示，多款產(chǎn)品超過4%。如新華養(yǎng)老旗下的兩款產(chǎn)品均為：穩(wěn)健回報型投資組合為4.05%；積極進取型投資組合為4.1%。國民養(yǎng)老旗下的兩款產(chǎn)品均為：穩(wěn)健型投資組合結(jié)算年利率為4.07%；積極型投資組合結(jié)算年利率為4.12%。

專屬商業(yè)養(yǎng)老保險是一種資金長期鎖定、專門用于個人養(yǎng)老保障的保險產(chǎn)品，具有投保簡便、繳費靈活、收益穩(wěn)健等特點。專屬商業(yè)養(yǎng)老保險屬于養(yǎng)老第三支柱政策性試點產(chǎn)品，自2022年3月試點區(qū)域擴大到全國范圍，目前已轉(zhuǎn)為常態(tài)化運行。截至1月10日，有13家公司共19款專屬商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品納入個人養(yǎng)老金產(chǎn)品中。

據(jù)悉，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險包括穩(wěn)健賬戶、進取賬戶兩類賬戶?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者梳理相關(guān)公司的產(chǎn)品信息，穩(wěn)健賬戶2024年結(jié)算利率在2.5%～4.07%的區(qū)間，進取賬戶2024年結(jié)算利率在2%～4.12%的區(qū)間。據(jù)業(yè)內(nèi)統(tǒng)計，穩(wěn)健賬戶和進取賬戶的平均收益率（算數(shù)平均值）分別為3.11%和3.24%。

在利率下行背景下，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險結(jié)算利率也有一定下滑，但整體表現(xiàn)仍較為穩(wěn)健。除上述幾款結(jié)算利率超過4%的產(chǎn)品之外，還有部分產(chǎn)品結(jié)算利率較2023年還有所上調(diào)，不過這些利率上調(diào)產(chǎn)品目前已經(jīng)停售。

2家養(yǎng)老險公司產(chǎn)品的收益率超4%

在披露2024結(jié)算利率的約20款產(chǎn)品中，穩(wěn)健賬戶2024年結(jié)算利率在2.5%～4.07%區(qū)間；進取賬戶2024年結(jié)算利率在2%～4.12%區(qū)間。據(jù)業(yè)內(nèi)統(tǒng)計，穩(wěn)健賬戶和進取賬戶的平均收益率（算數(shù)平均值）分別為3.11%和3.24%；而從兩類賬戶的產(chǎn)品表現(xiàn)看，進取賬戶的表現(xiàn)好于穩(wěn)健賬戶的有16款產(chǎn)品，占比達80%。

也有少數(shù)產(chǎn)品的穩(wěn)健賬戶表現(xiàn)好于進取賬戶。如人保壽險福壽年年專屬商業(yè)養(yǎng)老保險D款、E款、F款，穩(wěn)健賬戶結(jié)算利率均為3.4%，進取賬戶2024年結(jié)算利率均為3.1%。此外新華保險的卓越優(yōu)選專屬商業(yè)養(yǎng)老保險的穩(wěn)健賬戶和進取賬戶，結(jié)算利率均為3.5%。

此外，國民養(yǎng)老和新華養(yǎng)老等2家養(yǎng)老險公司的結(jié)算利率水平較高，均達到了4%以上。其中，國民養(yǎng)老的國民共同富裕專屬商業(yè)養(yǎng)老保險、國民共同富裕B款專屬商業(yè)養(yǎng)老保險2024年收益率最高，兩款產(chǎn)品的穩(wěn)健賬戶、進取賬戶結(jié)算利率分別為4.07%、4.12%。

該產(chǎn)品如何取得較高收益水平？國民養(yǎng)老對《每日經(jīng)濟新聞》記者回應(yīng)稱，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品遵循穩(wěn)健的策略，以固收打底，以權(quán)益及另類博取彈性、增厚收益，力爭為客戶贏得穩(wěn)定的絕對收益。

固收方面，以長期利率債及信用債為主要配置品種，增強賬戶資產(chǎn)負債匹配同時獲取期限溢價。權(quán)益方面，保持適中的權(quán)益?zhèn)}位，積極布局高股息資產(chǎn)，擇機加倉業(yè)務(wù)穩(wěn)定且業(yè)績穩(wěn)健，能夠穿越經(jīng)濟周期的優(yōu)質(zhì)標的。此外，重點挖掘新興行業(yè)機會，圍繞分支機構(gòu)所在地儲備優(yōu)質(zhì)項目，與當?shù)卣⑵髽I(yè)建立良好的溝通交流機制，尋找穩(wěn)定性資產(chǎn)。在公募REITs領(lǐng)域，把握市場波段機會，深挖優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，為賬戶貢獻可觀的收益。

此外，新華養(yǎng)老盈佳人生專屬商業(yè)養(yǎng)老保險、新華養(yǎng)老盈佳人生（智享版）專屬商業(yè)養(yǎng)老保險的穩(wěn)健賬戶、進取賬戶結(jié)算利率分別為4.05%、4.1%。

去年行業(yè)整體結(jié)算利率呈下行趨勢，但降幅有所減小

自2021年開始試點以來，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險已經(jīng)走過三年多時間?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，從2022年至2024年的結(jié)算利率看，整體呈現(xiàn)下行趨勢。

以2022年起披露結(jié)算利率的近10款產(chǎn)品而言：2022年穩(wěn)健賬戶結(jié)算利率在4%～5.15%，進取賬戶結(jié)算利率在4.6%～5.7%；2023年穩(wěn)健賬戶結(jié)算利率在2.1%～4.15%，進取賬戶結(jié)算利率在3%～4.25%；2024年穩(wěn)健賬戶結(jié)算利率在2.9%～4.07%，進取賬戶結(jié)算利率在3.1%～4.12%。與2023年相比，結(jié)算利率繼續(xù)下調(diào)，但幅度有所減小。

也有部分產(chǎn)品結(jié)算利率較2023年還有所上調(diào)，抬高了2024年結(jié)算利率的整體水平。

例如，新華養(yǎng)老盈佳人生專屬商業(yè)養(yǎng)老保險，2023年穩(wěn)健賬戶、進取賬戶結(jié)算利率分別為4%、3.6%，2024年穩(wěn)健賬戶、進取賬戶結(jié)算利率分別上調(diào)為4.05%、4.1%。太平歲歲金生專屬商業(yè)養(yǎng)老保險，2023年穩(wěn)健賬戶結(jié)算利率為2.1%，2024年穩(wěn)健賬戶結(jié)算利率上調(diào)為2.9%。

此外，恒安標準養(yǎng)老信天翁·啟航專屬商業(yè)養(yǎng)老保險2023年穩(wěn)健賬戶、進取賬戶結(jié)算利率分別為3.5%、3.6%，也高于2024年穩(wěn)健賬戶、進取賬戶結(jié)算利率分別為2.6%、3%水平。恒安標準養(yǎng)老方面表示，在投資策略上，公司一方面充分發(fā)揮保險資金的大類資產(chǎn)配置能力，通過分散化的投資策略來抵御市場大幅波動；另一方面，公司通過持續(xù)深入的投資研究推動投資決策，力爭獲得良好的投資回報。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，這些利率上調(diào)產(chǎn)品目前已經(jīng)停售。從各家公司的迭代產(chǎn)品來看，結(jié)算利率水平仍較為平穩(wěn)，但新上線產(chǎn)品的保底利率紛紛下調(diào)。

比如，太平盛世福享金生專屬商業(yè)養(yǎng)老保險、國民共同富裕專屬商業(yè)養(yǎng)老保險保底利率是3%，目前在售的太平盛世福享金生B款專屬商業(yè)養(yǎng)老保險保、國民共同富裕B款專屬商業(yè)養(yǎng)老保險保底利率為2%。此外，新華養(yǎng)老盈佳人生專屬商業(yè)養(yǎng)老保險、人保壽險福壽年年專屬商業(yè)養(yǎng)老保險保底利率是2.5%，目前在售的新華養(yǎng)老盈佳人生（智享版）專屬商業(yè)養(yǎng)老保險、人保壽險福壽年年專屬商業(yè)養(yǎng)老保險D款、E款、F款保底利率均為2%。

目前，在售產(chǎn)品的穩(wěn)健賬戶保底利率在1.5%～2%區(qū)間，多數(shù)產(chǎn)品保底利率為2%，進取賬戶保底利率在0%～0.75%區(qū)間，多數(shù)產(chǎn)品保底利率0.5%。

目前共有19款專屬商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品納入個人養(yǎng)老金產(chǎn)品范圍

2021年啟動試點的專屬商業(yè)養(yǎng)老保險，是與養(yǎng)老第三支柱相關(guān)的一項保險產(chǎn)品。首批試點單位包括中國人壽、人保壽險、太平人壽、太保壽險、泰康人壽和新華保險。隨著2022年3月1日起試點擴大，在原有6家試點保險公司基礎(chǔ)上，允許養(yǎng)老保險公司參加。

在去年的保險新“國十條”明確提出，積極發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險。鼓勵開發(fā)適應(yīng)個人養(yǎng)老金制度的新產(chǎn)品和專屬產(chǎn)品等。截至1月10日，有13家公司共19款專屬商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品納入個人養(yǎng)老金產(chǎn)品范圍。

作為一類“保底+浮動”收益模式的保險產(chǎn)品，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險提供穩(wěn)健型、進取型兩種不同的投資組合，消費者可根據(jù)自己的需求和風險偏好自主選擇。

在業(yè)內(nèi)看來，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險的優(yōu)勢在于靈活性高、稅收優(yōu)惠以及長期穩(wěn)健。國民養(yǎng)老相關(guān)負責人表示，該產(chǎn)品允許參保人根據(jù)自身經(jīng)濟狀況和需求靈活調(diào)整繳費金額和期限，非常適合收入不穩(wěn)定或工作時間不固定的新業(yè)態(tài)從業(yè)人員；產(chǎn)品設(shè)計了“穩(wěn)健賬戶”和“進取賬戶”雙賬戶功能，包含了多種投資組合選項，參保人可以根據(jù)自己的風險偏好選擇合適的投資策略；產(chǎn)品提供多種養(yǎng)老金領(lǐng)取方式，滿足參保人多樣化的養(yǎng)老需求。

“因產(chǎn)品投資收益穩(wěn)健、有保底、繳費方式靈活、養(yǎng)老保障強、購買便捷受到廣大客戶和合作渠道青睞。”新華養(yǎng)老方面表示，自2022年推出專屬商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品以來，已與六家銀行、電子社?？ā㈩^部互聯(lián)網(wǎng)等渠道合作推廣銷售，截至2024年底，累計觸達客戶超3萬人、規(guī)模近20億元。

多家養(yǎng)老險公司在受訪中表示看好這一險種的發(fā)展前景。國民養(yǎng)老表示，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險安全性高、保障性強，讓利普惠，具有一定長期積累養(yǎng)老金的功能，可長期或終身領(lǐng)取，非常適合各類人群的養(yǎng)老金融需求。公司將繼續(xù)助力推動專屬商業(yè)養(yǎng)老保險發(fā)展，不斷優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計和服務(wù)。

記者還注意到，2024年12月以來，工銀安盛、交銀人壽、農(nóng)銀人壽等多家銀行系險企也推出了專屬商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品，持續(xù)擴容個人養(yǎng)老金產(chǎn)品供給。

相關(guān)文章：

十家養(yǎng)老險公司專業(yè)化轉(zhuǎn)型一周年：四家公司推出42款個人養(yǎng)老金產(chǎn)品，年金險成主流｜個人養(yǎng)老金產(chǎn)品研究①

占比超五成 擔當個人養(yǎng)老金保險產(chǎn)品“C位”的年金險究竟有什么不同之處？｜個人養(yǎng)老金產(chǎn)品研究②

節(jié)稅、確定收益??2024最后一天上車兩全險的N個理由，20余款在售產(chǎn)品怎么選？｜個人養(yǎng)老金產(chǎn)品研究③

封面圖片來源：視覺中國-VCG211416428361