2024年房企實(shí)現(xiàn)債券融資5653億元；碧桂園有望化解116億美元境外債務(wù)丨房產(chǎn)早參

每經(jīng)記者 陳利    每經(jīng)編輯 魏文藝    

｜2025年1月10日 星期五｜

NO.1 2024年房企實(shí)現(xiàn)債券融資5653億元

1月9日，據(jù)中指研究院報(bào)告，2024年在房企支持政策接連落地背景下，相關(guān)領(lǐng)域融資工具更加豐富，房地產(chǎn)行業(yè)共實(shí)現(xiàn)債券融資5653.1億元，同比下降18.4%；其中，信用債同比下降18.5%，海外債同比下降69.5%，ABS同比下降13.6%，海外債在低水平上繼續(xù)下降，信用債成為融資絕對(duì)主力，ABS融資占比超三分之一。展望2025年，政策加力有望帶動(dòng)市場(chǎng)預(yù)期修復(fù)，但房地產(chǎn)市場(chǎng)融資支持仍有望維持寬松態(tài)勢(shì)。

點(diǎn)評(píng)：這一數(shù)據(jù)反映出融資環(huán)境的持續(xù)收緊，對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)的資金鏈構(gòu)成壓力，特別是對(duì)于那些依賴高杠桿運(yùn)營(yíng)的企業(yè)。信用債作為融資主力，其相對(duì)穩(wěn)定的融資成本可能會(huì)成為企業(yè)的首選。投資者在考慮房地產(chǎn)相關(guān)投資時(shí)，應(yīng)更加關(guān)注企業(yè)的財(cái)務(wù)穩(wěn)健性和市場(chǎng)定位。

NO.2 碧桂園公布境外債務(wù)重組方案，擬化債116億美元

1月9日，碧桂園公告顯示，公司重組提案的關(guān)鍵條款，及其已與由七家知名銀行組成的協(xié)調(diào)委員會(huì)達(dá)成共識(shí)，此提案構(gòu)成進(jìn)一步談判和具體文件的框架，旨在成功落實(shí)境外債務(wù)重組。重組提案的關(guān)鍵條款顯示，重組提案擬給予范圍內(nèi)債務(wù)債權(quán)五個(gè)經(jīng)濟(jì)選項(xiàng)，以將其范圍內(nèi)債務(wù)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金、強(qiáng)制性可轉(zhuǎn)換債券、不同票據(jù)及/或貸款融資。倘落實(shí)，重組提案將使碧桂園實(shí)現(xiàn)大幅去杠桿化，目標(biāo)是減少債務(wù)最多116億美元。

點(diǎn)評(píng)：碧桂園的境外債務(wù)重組方案顯現(xiàn)了公司應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)挑戰(zhàn)的積極態(tài)度，標(biāo)志著公司在優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)方面取得了重要進(jìn)展。通過(guò)減少債務(wù)和降低融資成本，公司有望改善財(cái)務(wù)狀況，增強(qiáng)市場(chǎng)信心。此舉可能對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)產(chǎn)生積極影響，提升整體板塊的穩(wěn)定性。同時(shí)，碧桂園的重組方案也可能對(duì)股市整體產(chǎn)生積極影響，增強(qiáng)投資者對(duì)房地產(chǎn)板塊的信心。

NO.3 信達(dá)地產(chǎn)發(fā)起設(shè)立200億元存量資產(chǎn)紓困基金

1月9日，信達(dá)地產(chǎn)公告稱，公司將對(duì)外投資參與房地產(chǎn)行業(yè)存量資產(chǎn)紓困盤活基金“房地產(chǎn)行業(yè)存量資產(chǎn)紓困盤活基金”，認(rèn)繳總規(guī)模為200.01億元，其中信達(dá)地產(chǎn)作為劣后級(jí)有限合伙人認(rèn)繳100億元。此次投資涉及的合作方包括中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司和鑫盛利保股權(quán)投資有限公司。收益分配上，優(yōu)先級(jí)有限合伙人中國(guó)信達(dá)將獲得基礎(chǔ)收益加分成收益，而劣后級(jí)有限合伙人信達(dá)地產(chǎn)則在優(yōu)先級(jí)有限合伙人收益后收取剩余收益。

點(diǎn)評(píng)：該基金主要投資房地產(chǎn)行業(yè)問(wèn)題企業(yè)和項(xiàng)目，反映信達(dá)地產(chǎn)在房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理和資源整合方面的努力，可能會(huì)提升投資者對(duì)信達(dá)地產(chǎn)的信心，從而對(duì)其股價(jià)產(chǎn)生正面影響。與此同時(shí)，這一基金設(shè)立可能會(huì)對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)產(chǎn)生積極影響，有助于解決行業(yè)中的問(wèn)題企業(yè)和項(xiàng)目，促進(jìn)整個(gè)行業(yè)的健康發(fā)展。

NO.4 融創(chuàng)截至去年11月到期未償借款1155億元

1月8日，據(jù)債券受托管理人國(guó)泰君安披露，2024年11月，融創(chuàng)房地產(chǎn)新增到期未償付借款本金32.36億元，到期未償付借款本金為1155億元。其中，銀行貸款逾期234.15億元，非銀行金融機(jī)構(gòu)貸款逾期741.09億元，其他有息債務(wù)逾期178.60億元。同時(shí)，截至2024年11月30日，融創(chuàng)房地產(chǎn)新增10項(xiàng)失信行為。為應(yīng)對(duì)債券償付問(wèn)題，融創(chuàng)房地產(chǎn)通過(guò)新增償付保障資產(chǎn)的“收益權(quán)”為展期債券提供償付保障措施。

點(diǎn)評(píng)：在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，投資者對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)健康更加敏感，這一財(cái)務(wù)狀況的披露，進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)對(duì)融創(chuàng)財(cái)務(wù)狀況的擔(dān)憂，對(duì)其股價(jià)產(chǎn)生負(fù)面影響；與此同時(shí)，可能會(huì)對(duì)股市中與房地產(chǎn)行業(yè)相關(guān)的板塊產(chǎn)生一定的壓力。為了應(yīng)對(duì)債券償付問(wèn)題，融創(chuàng)正在采取措施，包括為展期債券提供償付保障措施。

NO.5 北辰實(shí)業(yè)控股股東增持計(jì)劃延期

1月9日，北辰實(shí)業(yè)公告稱，控股股東北辰集團(tuán)原計(jì)劃自2024年7月10日起6個(gè)月內(nèi)通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)集中競(jìng)價(jià)交易增持公司股份，累計(jì)增持金額不低于3500萬(wàn)元且不超過(guò)7000萬(wàn)元，增持比例不超過(guò)公司總股本的2%。由于定期報(bào)告窗口期、信息敏感期及資本市場(chǎng)變化等因素，北辰集團(tuán)決定將增持計(jì)劃延期6個(gè)月至2025年7月8日，并擬繼續(xù)使用自有資金及金融機(jī)構(gòu)專項(xiàng)貸款增持。

點(diǎn)評(píng)：這一舉動(dòng)可能反映了控股股東對(duì)目前股價(jià)的認(rèn)可，認(rèn)為公司價(jià)值被低估。延期增持計(jì)劃向市場(chǎng)傳遞了控股股東對(duì)公司長(zhǎng)期發(fā)展的信心，可能對(duì)穩(wěn)定市場(chǎng)情緒、增強(qiáng)投資者信心產(chǎn)生積極作用。然而，增持計(jì)劃的延期也可能暫時(shí)緩解了市場(chǎng)對(duì)公司短期資金需求的擔(dān)憂。

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