2024年龍虎榜排名折射市場(chǎng)變局：百?gòu)?qiáng)營(yíng)業(yè)部入圍門檻“水漲船高” ，量化席位紛紛退潮

每經(jīng)記者 王海慜    每經(jīng)編輯 彭水萍

2024年龍虎榜營(yíng)業(yè)部百?gòu)?qiáng)榜揭曉。據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年龍虎榜營(yíng)業(yè)部百?gòu)?qiáng)榜的前十名中，1-5名均為東方財(cái)富“拉薩天團(tuán)”，6-10名分別由國(guó)泰君安總部、中金公司上海分公司、華鑫證券上海分公司、中信證券上海分公司和東方財(cái)富昌都兩江大道營(yíng)業(yè)部占據(jù)。由于2024年A股成交額的水漲船高，入圍百?gòu)?qiáng)營(yíng)業(yè)部的門檻也較2023年大幅增長(zhǎng)，增幅近30%。 

值得注意的是，2024年多家主流“量化營(yíng)業(yè)部”的龍虎榜成交額同比都有不同程度的逆勢(shì)下降，例如中金公司上海分公司的龍虎榜成交額同比大幅下降近50%，而量化私募在2024年遇到了年初大幅回撤和監(jiān)管趨嚴(yán)的雙重考驗(yàn)。

龍虎榜營(yíng)業(yè)部百?gòu)?qiáng)榜入圍門檻提升近三成

截至去年12月31日收盤，2024年龍虎榜營(yíng)業(yè)部百?gòu)?qiáng)榜出爐。

據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2024年龍虎榜營(yíng)業(yè)部百?gòu)?qiáng)榜的前十名中，1-5名均為東方財(cái)富“拉薩天團(tuán)”營(yíng)業(yè)部，其中排名第一的為東方財(cái)富拉薩金融城南環(huán)路營(yíng)業(yè)部，全年龍虎榜成交額高達(dá)1495.8億元。

近年來，東方財(cái)富證券憑借“互聯(lián)網(wǎng)券商”的流量?jī)?yōu)勢(shì)，常年活躍于龍虎榜，旗下“拉薩天團(tuán)”拉薩東環(huán)路第一、第二營(yíng)業(yè)部，拉薩團(tuán)結(jié)路第一、第二營(yíng)業(yè)部，已連續(xù)數(shù)年在龍虎榜營(yíng)業(yè)部百?gòu)?qiáng)榜中名列前茅。而“拉薩天團(tuán)”營(yíng)業(yè)部通常也被業(yè)內(nèi)認(rèn)為是散戶集中的席位。 

2024年龍虎榜營(yíng)業(yè)部百?gòu)?qiáng)榜中排名6-10名分別由國(guó)泰君安總部、中金公司上海分公司、華鑫證券上海分公司、中信證券上海分公司、東方財(cái)富昌都兩江大道營(yíng)業(yè)部占據(jù)。

2024年，雖然中小盤、主題投資的風(fēng)格占優(yōu)，但一些傳統(tǒng)游資營(yíng)業(yè)部的表現(xiàn)在2024年出現(xiàn)較大分化。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年全年，國(guó)盛證券寧波桑田路營(yíng)業(yè)部、華泰證券深圳益田路榮超商務(wù)中心營(yíng)業(yè)部、中信證券西安朱雀大街營(yíng)業(yè)部等游資營(yíng)業(yè)部的龍虎榜成交額同比實(shí)現(xiàn)了較大幅度的增長(zhǎng)。但另一些知名游資營(yíng)業(yè)部，如國(guó)泰君安上海江蘇路營(yíng)業(yè)部、財(cái)通證券杭州上塘路營(yíng)業(yè)部等2024年全年龍虎榜成交額卻出現(xiàn)了較大幅度地下降。

總體來看，由于2024年全年A股成交額的水漲船高，入圍百?gòu)?qiáng)營(yíng)業(yè)部的門檻較2023年大幅增長(zhǎng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年，龍虎榜營(yíng)業(yè)部百?gòu)?qiáng)榜的成交額入圍門檻是31.85億元，同比2023年增長(zhǎng)28.6%。 

“量化營(yíng)業(yè)部”成交額出現(xiàn)退潮 

從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來看，2019年到2021年是量化私募的高光時(shí)刻，隨著量化私募規(guī)模和交易量的快速增長(zhǎng)，市場(chǎng)上開始涌現(xiàn)出了一批“量化營(yíng)業(yè)部”。上述國(guó)泰君安總部、華泰證券營(yíng)業(yè)總部、中金公司上海分公司、華鑫證券上海分公司等被業(yè)內(nèi)認(rèn)為是量化私募較為活躍的席位。 

在以往量化私募業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好的時(shí)期，這些“量化營(yíng)業(yè)部”的成交情況也較為樂觀。例如，2023年上半年量化私募基金表現(xiàn)較好，據(jù)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，期間表現(xiàn)最好的指數(shù)增強(qiáng)策略上漲6.2%，領(lǐng)跑私募全市場(chǎng)。與此同時(shí)，據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年上半年龍虎榜營(yíng)業(yè)部百?gòu)?qiáng)榜中，中金公司上海分公司、華泰證券總部成交額力壓“拉薩天團(tuán)”，一度沖到行業(yè)第一、第二，中信證券總部2023年上半年成交額則大幅增長(zhǎng)超10倍。 

然而到了2024年，量化私募發(fā)展進(jìn)入低潮，先是在年初遭遇了大幅回撤，后續(xù)監(jiān)管趨嚴(yán)，多項(xiàng)關(guān)于量化交易的規(guī)范措施先后出臺(tái)。 

整體來看，2024年全年，上述多個(gè)“量化營(yíng)業(yè)部”的交易量紛紛退潮，例如，中金公司上海分公司的龍虎榜成交額同比下降49%，行業(yè)排名也從2023年的第1下滑至第7；華泰證券營(yíng)業(yè)總部的龍虎榜成交額同比大幅下降73%，行業(yè)排名從2023年的第4下滑至2024年的第21，中信證券總部龍虎榜成交額的同比降幅也達(dá)到了70%。

某頭部券商分公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，公司總部席位的交易一部分應(yīng)該來自自營(yíng)，量化方面，原來DMA策略比較多，但現(xiàn)在也不多了。 

此外，前些年，中金財(cái)富證券北京宋莊路營(yíng)業(yè)部、招商證券深圳深南東路營(yíng)業(yè)部等席位也被業(yè)內(nèi)認(rèn)為是量化私募較為活躍的營(yíng)業(yè)部。不過目前這兩家營(yíng)業(yè)部的存在感已經(jīng)不強(qiáng)，成交排名較為靠后。

與上述這些“量化營(yíng)業(yè)部”的成交額紛紛逆勢(shì)下降相應(yīng)的是，頭部量化私募的規(guī)模也在2024年出現(xiàn)縮水。據(jù)量化投資與機(jī)器學(xué)習(xí)公眾號(hào)，2023年四個(gè)季度每個(gè)季度管理規(guī)模在600億以上的量化私募都有4家。截至2024年6月30日，隨著幻方量化規(guī)模從600+億梯隊(duì)掉入500億-600億梯隊(duì)，600+億梯隊(duì)已無人堅(jiān)守。 

從2024年年底的規(guī)模來看，600+億梯隊(duì)繼續(xù)沒有機(jī)構(gòu)，500億-600億梯隊(duì)有4家機(jī)構(gòu)，比去年上半年末減少一家，300億-400億梯隊(duì)的機(jī)構(gòu)有1家，比去年上半年末減少了2家。 

值得一提的是，此前600+億梯隊(duì)成員之一的靈均投資規(guī)模已經(jīng)跌入400億-500億梯隊(duì)，去年2月靈均投資曾遭到監(jiān)管處罰。而以往一些主攻DMA策略的量化私募去年規(guī)模出現(xiàn)大幅收縮，據(jù)統(tǒng)計(jì)，穩(wěn)博投資的管理規(guī)模從2023年四季度的400億-500億元快速下滑至2024年四季度的100億-150億元。

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