上午收盤，滬指失守3200點(diǎn)，兩市半日成交額超7000億元

每經(jīng)編輯 孫志成    

1月8日，市場早盤低開低走，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌，滬指再度失守3200點(diǎn)。滬深兩市半日成交額7065億，較上個交易日放量1025億。

盤面上熱點(diǎn)較為匱乏。從板塊來看，部分消費(fèi)股逆勢活躍，零售、養(yǎng)老、微信小店等方向局部走強(qiáng)，益民集團(tuán)等漲停。下跌方面，消費(fèi)電子概念股展開調(diào)整，國光電器等跌超5%;算力硬件方向震蕩走低，兆龍互連等跌超5%。板塊方面，高壓氧艙等少數(shù)板塊上漲，PCB、消費(fèi)電子、銅纜高速連接、稀土永磁等板塊跌幅居前。

截至收盤，滬指跌1.46%，深成指跌2.38%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.77%。

據(jù)證券日報，據(jù)第三方機(jī)構(gòu)深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責(zé)任公司(以下簡稱“私募排排網(wǎng)”)公布的最新調(diào)查問卷結(jié)果顯示，對于2025年A股市場走勢，63.64%的私募機(jī)構(gòu)持樂觀態(tài)度，認(rèn)為在經(jīng)濟(jì)恢復(fù)和政策呵護(hù)等因素驅(qū)動下，A股市場有望整體向上；27.27%的私募機(jī)構(gòu)持中性態(tài)度，認(rèn)為雖然A股市場樂觀因素居多，但部分不確定性因素仍然存在；僅有9.09%的私募機(jī)構(gòu)持謹(jǐn)慎態(tài)度。

百億元級私募機(jī)構(gòu)北京市星石投資管理有限公司副總經(jīng)理兼首席策略投資官方磊表示：“2025年將面臨更為積極的政策環(huán)境，有望帶動國內(nèi)經(jīng)濟(jì)邊際好轉(zhuǎn)，也將繼續(xù)支撐A股市場向好。同時，當(dāng)前股市估值處于合理區(qū)間范圍內(nèi)，權(quán)益類資產(chǎn)整體大概率會有所表現(xiàn)，結(jié)構(gòu)性機(jī)會的彈性可能會更大。”

順時國際投資管理(北京)有限公司權(quán)益投資總監(jiān)易小斌也樂觀看待2025年A股市場行情，主要原因有四個方面：一是經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)得到逐步印證；二是政策支持會持續(xù)推進(jìn)；三是流動性依舊保持充裕；四是微觀層面的上市公司業(yè)績有進(jìn)一步上修空間。

深圳市優(yōu)美利投資管理有限公司總經(jīng)理賀金龍表示：“中國市場具備低估值、高成長性、較好流動性和較大容量的特性，2025年有望吸引全球資金進(jìn)入中國股市?！?

中信證券研報表示，宏觀基本面并不是本輪市場下行的主因。當(dāng)前正處于政策空窗期，經(jīng)濟(jì)基本面整體平穩(wěn)。PMI仍處榮枯線之上，以舊換新政策如期延續(xù)，宏觀流動性仍合理充裕，匯率不會出現(xiàn)超調(diào)風(fēng)險。歲末年初的集中調(diào)倉，或?qū)е铝吮据喪袌鱿滦?。預(yù)計春節(jié)后市場開始醞釀春季攻勢。從風(fēng)格配置來看，預(yù)計純粹的小盤風(fēng)格難以延續(xù)，大盤價值風(fēng)格占優(yōu)；從板塊配置來看，建議繼續(xù)采用紅利+主題的杠鈴策略，并更偏向紅利，同時密切關(guān)注醫(yī)藥板塊政策催化。

國泰君安研報表示，由于目前還缺乏增長預(yù)期假設(shè)，因此股指估值和點(diǎn)位的高度取決于流動性（樂觀者數(shù)量）與風(fēng)險偏好（樂觀水平）。隨著風(fēng)險的釋放，也會出現(xiàn)防守反擊的機(jī)會，預(yù)計農(nóng)歷春節(jié)之前股指將企穩(wěn)，并伴隨節(jié)后流動性的回補(bǔ)、地方兩會產(chǎn)業(yè)預(yù)期以及全國兩會的政策預(yù)期，推動春節(jié)—兩會期間股市展開反彈。

天風(fēng)證券發(fā)布研報，市場正處于“強(qiáng)預(yù)期，弱現(xiàn)實(shí)”的賽點(diǎn)2.0第二階段，類似2023年上半年的“杠鈴策略”：一邊是政策態(tài)度轉(zhuǎn)向，對未來預(yù)期改善，風(fēng)險偏好上行，成交額持續(xù)高位，導(dǎo)致主題行情占優(yōu)、高換手的科技方向活躍；另一邊是政策生效需要時間，政策出臺節(jié)奏和力度也會根據(jù)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀“邊走邊看”，“弱現(xiàn)實(shí)”或?qū)⒊掷m(xù)一段時間，壟斷紅利不時會有所表現(xiàn)。惠民生、促消費(fèi)后續(xù)政策加力也值得期待。

（文章內(nèi)容和數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。）

編輯|孫志成 蓋源源

校對|陳柯名

封面圖自視覺中國

每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合自證券日報、公開資料