農(nóng)大科技闖關(guān)北交所：掛牌新三板尚不足4個(gè)月 重要供應(yīng)商被列為被執(zhí)行人

近日，北交所受理了新一批企業(yè)的IPO申請(qǐng)，山東農(nóng)大肥業(yè)科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱農(nóng)大科技）就是其中之一?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，農(nóng)大科技于2024年9月10日在新三板創(chuàng)新層掛牌，掛牌尚不足4個(gè)月，按照相關(guān)規(guī)定，公司須在北交所上市委員會(huì)審議時(shí)連續(xù)掛牌滿12個(gè)月。 作為新型肥料提供商，農(nóng)大科技主要原材料包括氮肥、磷肥、鉀肥等單質(zhì)肥料，直接材料占營(yíng)業(yè)成本90%以上，上述原材料價(jià)格波動(dòng)直接影響到公司的生產(chǎn)成本。記者注意到，2021年—2023年及2024年上半年（以下簡(jiǎn)稱報(bào)告期），農(nóng)大科技前五大供應(yīng)商名單較為穩(wěn)定，但公司2021年、2022年第一大供應(yīng)商已被列為被執(zhí)行人。 俞敏洪、盛希泰間接入股 根據(jù)此前申報(bào)掛牌新三板的材料，農(nóng)大科技成立于2002年6月，當(dāng)時(shí)山東農(nóng)業(yè)大學(xué)同意馬學(xué)文、馬玉增、丁方軍、高慶玲、付偉章五人停薪留職，出資與山東農(nóng)業(yè)大學(xué)創(chuàng)辦農(nóng)大有限（農(nóng)大科技前身）。 上述創(chuàng)始股東中，付偉章、高慶玲、山東農(nóng)業(yè)大學(xué)三名股東已分別于2003年、2005年和2016年退出。 農(nóng)大科技于2024年1月簽署上市輔導(dǎo)協(xié)議，原計(jì)劃在上交所主板上市，后綜合考慮自身實(shí)際情況和發(fā)展戰(zhàn)略，變更申報(bào)板塊為北交所。2024年5月，農(nóng)大科技申報(bào)掛牌新三板并于9月10日起正式公開掛牌。掛牌僅3天后，公司完成擬申報(bào)板塊的變更。 股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，農(nóng)大科技實(shí)際控制人為馬學(xué)文、馬克父子，二人直接和間接控制公司76.10%股權(quán)。馬學(xué)文擔(dān)任公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理，馬克擔(dān)任公司董事、董事會(huì)秘書。 報(bào)告期內(nèi)，農(nóng)大科技通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓引進(jìn)兩名外部股東。2022年2月，青島鑫宸科創(chuàng)實(shí)業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱鑫宸實(shí)業(yè)）、青島紅創(chuàng)和盛私募股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）分別受讓公司7%、1%股權(quán)。 記者注意到，上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓的轉(zhuǎn)讓方是泰山酒業(yè)集團(tuán)股份有限公司，不過對(duì)賭條款相關(guān)協(xié)議的簽署方是馬學(xué)文，且上述兩名新股東，只有鑫宸實(shí)業(yè)與之簽署了相關(guān)協(xié)議。2022年1月，雙方協(xié)議約定，馬學(xué)文盡力推動(dòng)公司在2025年12月31日前，或者雙方根據(jù)公司實(shí)際情況友好協(xié)商的其他日期，在境內(nèi)證券交易所完成上市。如到期公司未能完成上市，鑫宸實(shí)業(yè)可要求馬學(xué)文回購(gòu)其持有的公司股權(quán)。 2023年9月，雙方簽署協(xié)議終止回購(gòu)權(quán)利條款，至此對(duì)賭條款已不可撤銷地終止，且未附任何恢復(fù)條件。農(nóng)大科技表示，截至招股說明書（申報(bào)稿）簽署日，公司及實(shí)際控制人未簽署其他含有特殊投資條款的投資協(xié)議。 目前，鑫宸實(shí)業(yè)是公司第四大股東，華泰聯(lián)合證券首任董事長(zhǎng)盛希泰、新東方創(chuàng)始人俞敏洪分別直接持有該機(jī)構(gòu)60%、10%的份額，由此間接入股農(nóng)大科技。 重要供應(yīng)商被列為被執(zhí)行人 農(nóng)大科技主營(yíng)業(yè)務(wù)為新型肥料及新型肥料中間體的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和技術(shù)服務(wù)，主要產(chǎn)品包括腐植酸增效肥料、控釋肥料、水溶肥料等新型肥料及包膜尿素等新型肥料中間體。 報(bào)告期內(nèi)，農(nóng)大科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為17.77億元、26.76億元、26.37億元和15.56億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)分別為1.28億元、1.01億元、1.01億元和1.25億元。從業(yè)績(jī)來(lái)看，公司2022年出現(xiàn)增收不增利，2023年?duì)I業(yè)收入出現(xiàn)微降。 按照招股說明書（申報(bào)稿）所述，報(bào)告期內(nèi)，公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率及凈利潤(rùn)率均呈先降后升趨勢(shì)，主要受公司銷售毛利率變化影響；公司綜合毛利率分別為20.67%、13.27%、15.04%和17.91%，2022年明顯下滑后有所回升。 “（毛利率）波動(dòng)幅度較大，主要受到大宗原材料市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)等因素的影響。”報(bào)告期內(nèi)，公司生產(chǎn)所用主要原材料為氮肥、磷肥及鉀肥，這些原料化肥平均單價(jià)呈現(xiàn)先升后降趨勢(shì)，主要在2022年出現(xiàn)明顯降價(jià)。如公司氮肥采購(gòu)價(jià)由2021年的1590.52元/噸上漲到2022年的2083.10元/噸，隨后降至2023年的1742.68元/噸。 2023年及2024年1—9月，公司受原料行情等因素影響出現(xiàn)產(chǎn)品銷售均價(jià)下滑，使得營(yíng)業(yè)收入出現(xiàn)不同程度下降，不過由于毛利率有所回升，公司歸母凈利潤(rùn)呈現(xiàn)上漲。 由此可見，對(duì)于農(nóng)大科技而言，原材料供應(yīng)的穩(wěn)定性十分重要。報(bào)告期內(nèi)，公司對(duì)前五名供應(yīng)商采購(gòu)金額占比分別為35.81%、28.42%、27.15%和27.56%，前五名供應(yīng)商名單整體也較為穩(wěn)定。 但記者注意到，山東潤(rùn)銀生物化工股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱山東潤(rùn)銀）是公司2021年—2023年第一大或第二大供應(yīng)商，2024年上半年為第五大供應(yīng)商；記者12月31日查詢中國(guó)執(zhí)行信息公開網(wǎng)了解到，山東潤(rùn)銀多次被列入被執(zhí)行人，立案時(shí)間從2019年—2024年，執(zhí)行金額從數(shù)十萬(wàn)元到數(shù)千萬(wàn)元不等，如案號(hào)（2024）皖0207執(zhí)3189號(hào)的執(zhí)行金額超過6700萬(wàn)元。 農(nóng)大科技向山東潤(rùn)銀采購(gòu)內(nèi)容主要為氮肥，氮肥是公司采購(gòu)金額最大的原材料，占比超過40%。報(bào)告期內(nèi)，公司對(duì)山東潤(rùn)銀采購(gòu)金額占比分別為18.14%、10.23%、6.75%和3.74%，采購(gòu)金額及占比均在持續(xù)下滑。 山東潤(rùn)銀作為公司重要的氮肥供應(yīng)商，其被列入被執(zhí)行人是否會(huì)影響到公司原材料供應(yīng)？ 農(nóng)大科技在2024年7月回復(fù)審核問詢函時(shí)表示，公司主要原料化肥屬于大宗商品，市場(chǎng)價(jià)格相對(duì)透明，同時(shí)公司對(duì)主要原材料引入多家供應(yīng)商報(bào)價(jià)的方式，能夠保障原料供給并選擇相對(duì)有利的交易價(jià)格。 產(chǎn)能利用率較低仍要外購(gòu)產(chǎn)品 報(bào)告期內(nèi)，農(nóng)大科技主要產(chǎn)品的產(chǎn)量分別為63.34萬(wàn)噸、73.88萬(wàn)噸、86.53萬(wàn)噸和48.98萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率分別為58.43%、65.14%、68.72%和63.16%，產(chǎn)能利用率并不算高。 但公司每年仍采取外協(xié)、貼牌方式生產(chǎn)部分產(chǎn)品，統(tǒng)一歸類為“外購(gòu)量”，報(bào)告期內(nèi)外購(gòu)量分別為11.90萬(wàn)噸、12.07萬(wàn)噸、10.43萬(wàn)噸和4.69萬(wàn)噸。農(nóng)大科技表示，公司基于生產(chǎn)能力、運(yùn)輸半徑、環(huán)保要求等方面的考慮，會(huì)對(duì)部分產(chǎn)品采用外協(xié)生產(chǎn)的模式。 報(bào)告期內(nèi)，公司外協(xié)采購(gòu)金額分別為4102.50萬(wàn)元、3787.39萬(wàn)元、4979.74萬(wàn)元和1921.42萬(wàn)元，整體外協(xié)規(guī)模占比較低。 不過記者注意到，農(nóng)大科技選擇的主要外協(xié)廠商也遇到了一些問題。 根據(jù)農(nóng)大科技申報(bào)掛牌新三板的材料，沃博特生物科技有限公司（現(xiàn)已更名為湖南超壤新肥科技有限公司，以下簡(jiǎn)稱沃博特）是公司2022年第三大、2023年第一大外協(xié)廠商，外協(xié)金額分別為754.58萬(wàn)元、1237.44萬(wàn)元。 2022年8月，農(nóng)大科技對(duì)沃博特現(xiàn)場(chǎng)考察后便開始與其進(jìn)行合作，合作前期其整體供貨比較及時(shí)，2022年8月至2023年3月份累計(jì)發(fā)貨約6000噸，但在2023年6月份出現(xiàn)供貨不及時(shí)的情況，隨后派駐員工駐沃博特公司催貨，一直未果。 2023年9月，沃博特向法院申請(qǐng)破產(chǎn)重整，原因?yàn)槲植┨毓芾斫?jīng)營(yíng)不善，導(dǎo)致其所生產(chǎn)的產(chǎn)品滯銷，一直處于虧損狀態(tài)，加之沃博特前期建設(shè)資金投入較大，有息負(fù)債金額較高，到期債權(quán)無(wú)法及時(shí)償還。農(nóng)大科技于2023年提起訴訟并對(duì)往來(lái)款項(xiàng)664.63萬(wàn)元全額計(jì)提壞賬。 此外，常德頂鋒肥業(yè)有限公司系公司2023年外協(xié)廠商，外協(xié)金額592.54萬(wàn)元，報(bào)告期內(nèi)其暫未取得肥料登記證、排污許可證等業(yè)務(wù)資質(zhì)，主要因其租賃沃博特廠區(qū)、設(shè)備進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，沃博特已取得排污許可證、肥料登記證或備案。根據(jù)審核問詢函回復(fù)顯示，農(nóng)大科技已確認(rèn)不再和該外協(xié)廠商進(jìn)行合作。 陽(yáng)谷祥雨生物科技有限公司系農(nóng)大科技2022年、2023年外協(xié)廠商，外協(xié)金額分別為452.88萬(wàn)元、56.22萬(wàn)元。記者12月31日查詢中國(guó)執(zhí)行信息公開網(wǎng)了解到，該公司被列為被執(zhí)行人。 對(duì)于申報(bào)北交所上市的相關(guān)事宜，2024年12月30日及31日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電農(nóng)大科技并發(fā)送了采訪郵件，但截至發(fā)稿未獲回復(fù)。