A500早參|大盤、紅利具備性價比，機(jī)構(gòu)稱2025慢牛在望

2024年最后一個交易日，A股市場早盤震蕩，微盤股再度活躍，紅利指數(shù)強(qiáng)勢上漲，中證A500指數(shù)盤中翻紅。截至9點(diǎn)37分，A500ETF基金（512050）微跌0.21%，盤中成交額已率先突破3億元，位居同類第一，持倉股聞泰科技漲停。

長江證券A股年度策略觀點(diǎn)認(rèn)為，“外”轉(zhuǎn)“內(nèi)”，看多中國股市。在出口有隱憂的情況下，預(yù)計國內(nèi)擴(kuò)內(nèi)需或更加緊迫，貨幣和財政支持政策仍在路上，歷史經(jīng)驗(yàn)顯示，國內(nèi)政策發(fā)力或能助力股市抵御外部風(fēng)險和波動。在基本面緩慢回升中股市走牛，可追溯1999年、2014年和2019年的牛市經(jīng)驗(yàn)。

12月中以來在小微盤、主題股出現(xiàn)階段性拐點(diǎn)后，投資者趨于謹(jǐn)慎，活躍資金的交易意愿走弱，持續(xù)制約市場表現(xiàn)，尤其相對沒那么便宜的小盤主題股，此外利率下行后資金持續(xù)從主題股向紅利資產(chǎn)遷移，導(dǎo)致主題個股承壓。相對而言大盤風(fēng)格和紅利等風(fēng)格10月高點(diǎn)以來持續(xù)調(diào)整后整體點(diǎn)位、估值水平均在較低位置，處于較高性價比位置，短期或表現(xiàn)強(qiáng)勢。關(guān)注：A500ETF基金(512050)，場外聯(lián)接(華夏中證A500ETF聯(lián)接A：022430；華夏中證A500ETF聯(lián)接C：022431；華夏中證A500ETF聯(lián)接Y：022979)。