股價(jià)上漲后，A股公司突然宣布：重大資產(chǎn)重組終止！歷時(shí)近5個(gè)月，期間有重要股東減持

每經(jīng)記者 趙李南    每經(jīng)編輯 程鵬 梁梟    

中英科技（SZ300936，股價(jià)45.9元，市值34.52億元）原計(jì)劃收購(gòu)國(guó)內(nèi)新能源汽車無刷電機(jī)的龍頭公司，但20日公告宣布，這起重大資產(chǎn)重組在籌劃約5個(gè)月后終止，設(shè)想中的“雙輪驅(qū)動(dòng)”的發(fā)展戰(zhàn)略因此破滅。

12月20日，中英科技發(fā)布公告稱，公司于19日收到蘇州博特蒙電機(jī)有限公司（以下簡(jiǎn)稱博特蒙）及交易對(duì)手發(fā)出的《關(guān)于終止股權(quán)收購(gòu)事項(xiàng)的協(xié)商函》。

中英科技稱，原擬以支付現(xiàn)金的方式收購(gòu)博特蒙55%的股權(quán)并取得其控制權(quán)。由于股權(quán)收購(gòu)事項(xiàng)歷時(shí)較長(zhǎng)，市場(chǎng)環(huán)境較股權(quán)收購(gòu)交易籌劃之初發(fā)生較大變化，各方經(jīng)過多輪談判，目前尚未能就交易方案中的核心條款達(dá)成一致意見，交易各方擬終止本次股權(quán)收購(gòu)事項(xiàng)。

今年7月，中英科技公告稱，其籌劃以支付現(xiàn)金的方式收購(gòu)博特蒙控股權(quán)，交易完成后，博特蒙將成為上市公司的控股子公司，納入上市公司合并報(bào)表范圍。據(jù)初步研究和測(cè)算，本次交易預(yù)計(jì)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

彼時(shí)，中英科技表示：“公司能夠借助標(biāo)的公司在新能源汽車熱管理電機(jī)領(lǐng)域的行業(yè)地位快速進(jìn)入新能源汽車熱管理系統(tǒng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，并逐步推動(dòng)公司熱管理組件材料在相關(guān)領(lǐng)域的應(yīng)用，進(jìn)一步豐富公司產(chǎn)品線并拓展下游應(yīng)用領(lǐng)域，有利于公司抓住新能源汽車產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展機(jī)遇。”

今年8月，中英科技與相關(guān)方簽署《股權(quán)收購(gòu)意向協(xié)議》，中英科技擬收購(gòu)博特蒙55%的股權(quán)并取得博特蒙的控制權(quán)，本次交易對(duì)應(yīng)的標(biāo)的公司整體估值區(qū)間預(yù)估為13億元至16億元，但是具體收購(gòu)方案始終未曾確定。這期間，公司先后4次對(duì)重大資產(chǎn)重組的進(jìn)展情況進(jìn)行了披露，均表示在溝通協(xié)商中。

中英科技表示，自籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)以來，公司積極推進(jìn)本次交易事項(xiàng)所涉及的各項(xiàng)工作，并與交易對(duì)方就具體交易方案等事項(xiàng)進(jìn)行反復(fù)協(xié)商、論證及完善。

對(duì)于終止本次重大資產(chǎn)重組的原因，中英科技表示：“鑒于本次交易事項(xiàng)自籌劃以來已歷時(shí)較長(zhǎng)，市場(chǎng)環(huán)境較本次交易籌劃之初發(fā)生較大變化，交易各方對(duì)本次交易方案進(jìn)行了多次論證和協(xié)商，但未能就交易的最終方案達(dá)成一致，根據(jù)標(biāo)的公司的股東吳志民、蘇州博域研科技有限公司、蘇州騰馬一號(hào)創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）、張韓亮提議，建議終止本次重組交易。”

中英科技稱，截至本公告披露之日，交易相關(guān)方均未就具體方案最終簽署正式實(shí)質(zhì)性協(xié)議，各方對(duì)擬終止本次重組無需承擔(dān)任何違約責(zé)任。本次擬終止重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)不會(huì)對(duì)公司正常業(yè)務(wù)開展和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)造成不利影響，亦不存在損害公司及股東特別是中小股東利益的情形。

中英科技聚焦于通信領(lǐng)域，目前產(chǎn)品以高頻通信材料為核心。其下游應(yīng)用領(lǐng)域集中在通信基站與手機(jī)等散熱領(lǐng)域。從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，中英科技近年來營(yíng)業(yè)收入平穩(wěn)增長(zhǎng)，但是毛利率卻有所走低，2020年-2023年、2024年前三季度分別為45.62%、37.21%、26.90%、27.69%、25.05%，主營(yíng)業(yè)務(wù)呈現(xiàn)增收不增利的狀況。

另外，截至今年三季度末，中英科技賬上貨幣資金為1.22億元。由于本次收購(gòu)的支付方式曾被明確為現(xiàn)金，中英科技要想完成預(yù)想中的重組，以標(biāo)的估值的55%計(jì)算，或要支付近9億元，勢(shì)必要大量引入銀行貸款等外部融資手段。

在互動(dòng)易上，有投資者對(duì)上市公司目前的現(xiàn)金余額是否能夠達(dá)成該筆交易提出質(zhì)疑，而中英科技并沒有給出明確的答復(fù)。

本次收購(gòu)對(duì)于中英科技來說一定程度上是跨界經(jīng)營(yíng)，博特蒙官網(wǎng)等資料顯示，該公司成立于2016年，專業(yè)生產(chǎn)無刷永磁電機(jī)，年度生產(chǎn)產(chǎn)能900萬臺(tái)，目前在新能源汽車無刷電機(jī)的市占率達(dá)30%，居于國(guó)內(nèi)第一。公司產(chǎn)品廣泛被運(yùn)用于各類EV、HEV車輛，包括各類乘用車，物流車，特種車等。除了汽車領(lǐng)域外，公司無刷電機(jī)還廣泛應(yīng)用于軌道交通、工業(yè)產(chǎn)品、醫(yī)療器械等領(lǐng)域。

中英科技非?？春帽敬问召?gòu)，并在公告中表示，將借助標(biāo)的公司在新能源汽車熱管理電機(jī)領(lǐng)域的行業(yè)地位，快速進(jìn)入新能源汽車熱管理系統(tǒng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，并逐步推動(dòng)公司熱管理組件材料在相關(guān)領(lǐng)域的應(yīng)用，加快公司實(shí)現(xiàn)“新材料+熱管理”雙輪驅(qū)動(dòng)的發(fā)展戰(zhàn)略，提升公司整體市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

籌劃收購(gòu)期間，中英科技有重要股東進(jìn)行了減持股份，卻沒有進(jìn)行過相應(yīng)增持。公司11月29日披露，控股股東、實(shí)際控制人的一致行動(dòng)人常州中英匯才股權(quán)投資管理中心（有限合伙）減持股份實(shí)施完成，在10月17日-18日期間減持60.9萬股公司股份，交易均價(jià)每股47.28元，交易額約2879萬元。另外，董事、副總經(jīng)理顧書春原計(jì)劃在10月2日前減持不超過5.91萬股，但最終未實(shí)施。

從股價(jià)表現(xiàn)來看，前述資產(chǎn)重組計(jì)劃發(fā)布后，公司股價(jià)曾出現(xiàn)小幅上漲，此后震蕩下跌，9月下旬之后出現(xiàn)大幅上漲，至10月23日一度升至58.83元/股的高位，截至12月20日收盤，每股報(bào)45.9元，7月24日以來區(qū)間漲幅為27.7%。公司最新市值為35億元。

截至12月10日，中英科技股東數(shù)為1.31萬戶。

（文章內(nèi)容和數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）

記者|趙李南

編輯|||程鵬 梁梟 易啟江

校對(duì)|劉小英

封面圖片來源：視覺中國(guó)（資料圖 圖文無關(guān)）

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