A股首發(fā)經(jīng)濟(jì)大爆發(fā)！大消費(fèi)板塊能領(lǐng)銜跨年行情嗎？分析師建議重點(diǎn)關(guān)注春節(jié)前后相關(guān)消費(fèi)數(shù)據(jù)的驗(yàn)證節(jié)點(diǎn)

每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 葉峰    

周五A股市場(chǎng)三大股指低開(kāi)低走，收盤時(shí)三大指數(shù)均下挫跌超2%，滬指再度失守3400點(diǎn)。

但以首發(fā)經(jīng)濟(jì)、銀發(fā)經(jīng)濟(jì)、冰雪經(jīng)濟(jì)等為代表的大消費(fèi)板塊卻逆勢(shì)走強(qiáng)。尤其是首發(fā)經(jīng)濟(jì)概念股成為A股新寵，力盛體育、大豐實(shí)業(yè)、天下秀、羅曼股份等多只個(gè)股漲停，表現(xiàn)十分搶眼。

值得一提的是，近期大消費(fèi)板塊逆勢(shì)走強(qiáng)。供銷概念股、乳業(yè)、食品飲料均有輪動(dòng)表現(xiàn)。首發(fā)經(jīng)濟(jì)等概念炒作能否有持續(xù)性？成為投資者關(guān)心的話題。

中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確“積極發(fā)展首發(fā)經(jīng)濟(jì)、冰雪經(jīng)濟(jì)、銀發(fā)經(jīng)濟(jì)”

今日首發(fā)經(jīng)濟(jì)等概念逆勢(shì)上揚(yáng)，來(lái)源于昨日政策方面的一則大利好催化。

根據(jù)新華社報(bào)道，剛剛召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確，明年將重點(diǎn)加力擴(kuò)圍實(shí)施“兩新”政策，創(chuàng)新多元化消費(fèi)場(chǎng)景，擴(kuò)大服務(wù)消費(fèi)，促進(jìn)文化旅游業(yè)發(fā)展。積極發(fā)展首發(fā)經(jīng)濟(jì)、冰雪經(jīng)濟(jì)、銀發(fā)經(jīng)濟(jì)。

首發(fā)經(jīng)濟(jì)是指企業(yè)發(fā)布新產(chǎn)品，推出新業(yè)態(tài)、新模式、新服務(wù)、新技術(shù)，開(kāi)設(shè)首店等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的總稱，涵蓋了企業(yè)從產(chǎn)品或服務(wù)的首次發(fā)布、首次展出到首次落地開(kāi)設(shè)門店、首次設(shè)立研發(fā)中心，再到設(shè)立企業(yè)總部的鏈?zhǔn)桨l(fā)展全過(guò)程。

根據(jù)浙商證券研究所的統(tǒng)計(jì)，2024年以來(lái)，重慶市、上海市、北京市均曾出臺(tái)有關(guān)首發(fā)經(jīng)濟(jì)的重要文件。如下圖：

銀發(fā)經(jīng)濟(jì)則對(duì)投資者而言更加熟悉。近年來(lái)我國(guó)出臺(tái)了一系列促進(jìn)銀發(fā)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策，2021年《中華人民共和國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》明確指出“發(fā)展銀發(fā)經(jīng)濟(jì)，開(kāi)發(fā)適老化技術(shù)和產(chǎn)品，培育智慧養(yǎng)老等新業(yè)態(tài)”；2022年國(guó)務(wù)院發(fā)布《“十四五”國(guó)家老齡事業(yè)發(fā)展和養(yǎng)老服務(wù)體系規(guī)劃》，要求“大力發(fā)展銀發(fā)經(jīng)濟(jì)，推動(dòng)老齡事業(yè)與產(chǎn)業(yè)、基本公共服務(wù)與多樣化服務(wù)協(xié)調(diào)發(fā)展，努力滿足老年人多層次多樣化需求”；2024年初國(guó)務(wù)院頒布的《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于發(fā)展銀發(fā)經(jīng)濟(jì)增進(jìn)老年人福祉的意見(jiàn)》是首個(gè)以“銀發(fā)經(jīng)濟(jì)”為主題的國(guó)家文件，指出“銀發(fā)經(jīng)濟(jì)是向老年人提供產(chǎn)品或服務(wù)，以及為老齡階段做準(zhǔn)備等一系列經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的總和”“加快銀發(fā)經(jīng)濟(jì)規(guī)?；?、標(biāo)準(zhǔn)化、集群化、品牌化發(fā)展”；2024年12月11-12日中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議舉行，再次強(qiáng)調(diào)要“積極發(fā)展銀發(fā)經(jīng)濟(jì)”；系列政策出臺(tái)為銀發(fā)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持不斷加碼。

而隨著全球冰雪運(yùn)動(dòng)的熱潮，冰雪經(jīng)濟(jì)也成為擴(kuò)內(nèi)需重要增長(zhǎng)點(diǎn)。根據(jù)浙商證券研究所引用《中國(guó)冰雪產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究報(bào)告（2024）》顯示，中國(guó)冰雪產(chǎn)業(yè)規(guī)模從2015年的2700億元增長(zhǎng)至 2024年的9700億元，預(yù)計(jì)2025年將突破萬(wàn)億元，達(dá)到10053 億元。

首發(fā)經(jīng)濟(jì)選股邏輯：關(guān)注具備強(qiáng)大市場(chǎng)號(hào)召力的品牌以及會(huì)展、零售百貨等首發(fā)渠道標(biāo)的

從記者了解到的情況來(lái)看，多數(shù)市場(chǎng)人士認(rèn)為，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將消費(fèi)放在了明年經(jīng)濟(jì)工作的重中之重。這或是在周五大盤回調(diào)中，以首發(fā)經(jīng)濟(jì)為代表的大消費(fèi)板塊一枝獨(dú)秀的重要原因。

申萬(wàn)宏源策略分析師傅靜濤在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，從中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的表述來(lái)看，“大力提振消費(fèi)”是明年經(jīng)濟(jì)工作之首。此次中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議中，可以看到提振消費(fèi)再次成為2025年全年首要任務(wù)。短期消費(fèi)推薦重點(diǎn)不變：與主題活躍結(jié)合的最優(yōu)選擇是商貿(mào)零售，同時(shí)紡織服裝主題含量同樣更高。中期布局消費(fèi)機(jī)會(huì)偏基本面改善角度，從兩新為核心政策抓手出發(fā)，重點(diǎn)關(guān)注家電、家居，包括消費(fèi)電子補(bǔ)貼最終落地帶來(lái)的消費(fèi)提振效應(yīng)。

而對(duì)于目前熱門的首發(fā)經(jīng)濟(jì)、冰雪經(jīng)濟(jì)等，哪些投資標(biāo)的值得重點(diǎn)關(guān)注？近期臨近新年與春節(jié)，對(duì)消費(fèi)板塊的投資節(jié)點(diǎn)又應(yīng)如何把握？

中國(guó)銀河證券社會(huì)服務(wù)行業(yè)首席分析師顧熹閩則對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，服務(wù)消費(fèi)作為即時(shí)性消費(fèi)，對(duì)推動(dòng)消費(fèi)、內(nèi)需健康可持續(xù)性發(fā)展的效用高于商品消費(fèi)，積極推動(dòng)首發(fā)經(jīng)濟(jì)、冰雪經(jīng)濟(jì)、銀發(fā)經(jīng)濟(jì)對(duì)推動(dòng)服務(wù)消費(fèi)增長(zhǎng)意義卓著。

“首發(fā)經(jīng)濟(jì)我們建議關(guān)注具備強(qiáng)大市場(chǎng)號(hào)召力的品牌，以及會(huì)展、零售百貨等首發(fā)渠道標(biāo)的。冰雪經(jīng)濟(jì)，我們建議重點(diǎn)關(guān)注具備優(yōu)質(zhì)冰雪資源的景區(qū)公司和產(chǎn)品型企業(yè)。目前重點(diǎn)關(guān)注相關(guān)需求的爆發(fā)節(jié)奏，以及企業(yè)在供給側(cè)是否具備承接能力。”顧熹閩指出。

同時(shí)，顧熹閩特別強(qiáng)調(diào)，整體而言，近期消費(fèi)板塊的大漲主要受益于預(yù)期反轉(zhuǎn)，即目前的估值提升主要來(lái)自市場(chǎng)預(yù)期伴隨明年宏觀政策進(jìn)一步擴(kuò)大對(duì)消費(fèi)的支持，企業(yè)的基本面有望隨之改善，建議重點(diǎn)關(guān)注春節(jié)前后相關(guān)消費(fèi)數(shù)據(jù)的驗(yàn)證節(jié)點(diǎn)。

中金公司則指出，繼12月9日中央政治局會(huì)議提出“大力提振消費(fèi)、提高投資效益，全方位擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求”后，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議進(jìn)一步將其作為明年經(jīng)濟(jì)工作的第一條，凸顯消費(fèi)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要性。建議關(guān)注以下六大賽道：

1）強(qiáng)者更強(qiáng)的大消費(fèi)各賽道龍頭：貴州茅臺(tái)、安踏體育、海爾智家、華住、百勝中國(guó)、海底撈、永輝超市、名創(chuàng)優(yōu)品、老鋪黃金、泡泡瑪特等。

2）受益CPI復(fù)蘇的品類龍頭：牧原股份、溫氏股份、海大集團(tuán)、圣農(nóng)發(fā)展及啤酒、速凍、調(diào)味品相關(guān)公司等。

3）受益于冰雪經(jīng)濟(jì)的：波司登、亞瑪芬體育等。

4）受益于銀發(fā)經(jīng)濟(jì)的：乖寶寵物、湯臣倍健、魚躍醫(yī)療等。

5）受益以舊換新政策的家電、家具類公司：海信家電、TCL電子、老板電器、華帝股份、顧家家居、歐派家居等。

6）受益于社會(huì)集團(tuán)消費(fèi)恢復(fù)的：亞朵、錦江酒店等。

封面圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 張涵 攝