賽富亞洲創(chuàng)始管理合伙人閻焱：具有超級回報的投資 大部分都是在經(jīng)濟周期底部建倉出手

每經(jīng)記者 張蕊    每經(jīng)編輯 陳旭    

今年是《每日經(jīng)濟新聞》創(chuàng)刊20周年，12月6日，由每日經(jīng)濟新聞主辦的2024第十三屆中國上市公司峰會主會場在成都開幕。本屆峰會以“壯大耐心資本·賦能新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展”為主題，邀請到多位來自學術(shù)界、產(chǎn)業(yè)界和投資界的重磅嘉賓。

作為中國第一代風險投資人，賽富亞洲投資基金創(chuàng)始管理合伙人閻焱1994年就進入投資行業(yè)，被業(yè)內(nèi)稱為“投資教父”。閻焱主導的賽富亞洲，目前管理著總規(guī)模近500億元人民幣及40億美元的投資基金，20年來堅持在IT、醫(yī)療健康、新能源新材料等賽道進行投資。

在主會場上，閻焱圍繞“大變局下的投資邏輯和機遇”分享了他的投資心得和經(jīng)驗。

AI對人類社會帶來巨大沖擊和改變

閻焱表示，推動經(jīng)濟真正發(fā)展的是科技的生產(chǎn)力，另外一個重要的因素是制度性的改革。

閻焱表示，如果回顧一下過去40多年的發(fā)展歷史不難發(fā)現(xiàn)，中國經(jīng)濟增長最重要的推動力一個是改革開放，發(fā)展對外貿(mào)易；另一個是城鎮(zhèn)化，大量人口向城鎮(zhèn)集中，土地資本化使各級政府有資金來發(fā)展經(jīng)濟。

他認為，2001年中國正式加入世貿(mào)組織之后，很多人實現(xiàn)了真正的財富增長。另外，互聯(lián)網(wǎng)進入中國，也推動中國經(jīng)濟發(fā)生翻天覆地的變化，而促使中國成為全球增長最快的經(jīng)濟體，一個很重要的因素是移動互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展。

“中國加入世貿(mào)組織和移動互聯(lián)網(wǎng)對中國經(jīng)濟的推動是巨大的。”閻焱說，而現(xiàn)在正處在人類歷史上另一個科技大潮的開端，就是人工智能（AI），希望大家能夠認識到它對人類社會帶來的沖擊和改變是巨大的。

閻焱認為，總結(jié)中國近年來成功的經(jīng)驗，首先是有統(tǒng)一穩(wěn)定的大市場，有高質(zhì)量發(fā)展的經(jīng)濟和巨大的市場需求，此外中國還有大量比較廉價的熟練工人和工程師，有完整的中低端制造業(yè)供應(yīng)鏈。

大變局下的投資首要考慮因素是風險控制

新經(jīng)濟形勢下，投資應(yīng)該遵循怎樣的邏輯？

閻焱認為，首先要認識到，宏觀形勢和個體投資賺錢關(guān)聯(lián)度很小，“有些人可能越在經(jīng)濟形勢不好的時候，賺錢越多，所以一定要把宏觀經(jīng)濟形勢和個體的創(chuàng)業(yè)投資是否賺錢區(qū)分開。”

閻焱認為，從歷史來看，投資的超額回報其實永遠是領(lǐng)“勢”而為，不是順勢而為。當然，這不是一般人能做到的，主要依靠職業(yè)投資人來做。但大變局下的投資首要考慮的因素不是回報，而是風險控制。

“對于手上有現(xiàn)金、有韌性、有眼光的投資人來說，經(jīng)濟低潮永遠是最好的投資時期，但前提是你手上要有長期資本。”閻焱說。

談及今后10年推動社會進步的技術(shù)，閻焱認為，人工智能毫無疑問是主流，而且5G帶動下的萬物互聯(lián)和AGI（通用人工智能）結(jié)合起來，將是一個重要力量。

談及未來的投資機會，閻焱表示，中國是移動互聯(lián)網(wǎng)時代最大的獲利者之一，在5G帶動下，作為世界工廠的中國也將成為物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展中更大的獲利者。另外，AI和生成式大語言模型、新電池技術(shù)、新能源車和自動駕駛、第二代第三代半導體、合成材料等領(lǐng)域都有機會。