2024年投AI，什么最火？藍(lán)馳創(chuàng)投合伙人曹?。旱讓涌茨Ｐ?，應(yīng)用層看機(jī)器人，頭部玩家已基本定型

每經(jīng)記者 楊 卉    每經(jīng)編輯 魏官紅    

2024年，持幣找機(jī)會的投資者們依然在AI里扎堆。

在《每日經(jīng)濟(jì)新聞》創(chuàng)刊20周年之際，藍(lán)馳創(chuàng)投合伙人曹巍接受了《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（以下簡稱NBD）專訪。作為一家在資本市場沉浮多年的早期風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)，藍(lán)馳創(chuàng)投很早就布局了AI（人工智能），投資了國內(nèi)“AI六小龍”及多個應(yīng)用端項(xiàng)目。

據(jù)曹巍介紹，目前AI全產(chǎn)業(yè)鏈最熱門的投資方向有兩個：一是底層的模型端，知名項(xiàng)目有月之暗面、MiniMax等；二是應(yīng)用端，其中機(jī)器人是今年的大熱點(diǎn)，標(biāo)桿項(xiàng)目有智元機(jī)器人、銀河機(jī)器人等。

NBD：大模型浪潮初涌時，藍(lán)馳創(chuàng)投已投了月之暗面，公司什么時候關(guān)注到該領(lǐng)域及該公司？大模型熱度起來后，公司如何看待這一領(lǐng)域的投資機(jī)會？

曹?。何覀冴P(guān)注到大模型這個方向是在2021年初，那時生態(tài)還沒有火起來。在月之暗面之前我們投資過西湖心辰，后來做行業(yè)掃描時看到了月之暗面。除了（月之暗面創(chuàng)始人）的教育背景、工作經(jīng)驗(yàn)、與華為聯(lián)合開發(fā)大模型等因素外，他們的底層模型訓(xùn)練能力、對大模型趨勢的判斷等都很不錯，是我們喜歡的創(chuàng)業(yè)者。

我們投資AI都是從算力層到模型層再到工具層和應(yīng)用層，從整體出發(fā)去思考和布局。首先會去觀察這個維度里面的一些技術(shù)創(chuàng)新點(diǎn)和技術(shù)趨勢，以及對應(yīng)的產(chǎn)業(yè)側(cè)的變化和產(chǎn)業(yè)趨勢，然后不斷地去把技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)趨勢和我們心目中的那個優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì)畫像做對比，最后找到一些優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目或者是我們喜歡的團(tuán)隊(duì)。

其實(shí)早在AI之前，我們曾提出云計算的重要性，大概是在2012年到2013年，那時國內(nèi)大部分人還不知道云計算是什么。那之后我們還投了很多大數(shù)據(jù)公司，然后才是AI。我覺得投資就是這樣，會把很多過去的認(rèn)知節(jié)點(diǎn)給一步步串起來，憑借“底層技術(shù)變化趨勢”的認(rèn)知和對行業(yè)發(fā)展周期的判斷不斷地去做投資和積累。

現(xiàn)在整個投資市場，有兩個層面是最熱的，一是底層的模型層，有非常多的項(xiàng)目拿到了投資，產(chǎn)品上有月之暗面、MiniMax這樣的大模型公司。還有是在應(yīng)用層，其中機(jī)器人概念最近非常受關(guān)注，標(biāo)桿項(xiàng)目有智元機(jī)器人和銀河機(jī)器人等。

NBD：您覺得現(xiàn)在大模型的投資環(huán)境和去年比是更熱了，還是說逐漸趨向冷靜？

曹巍：大模型整體市場，頭部公司已經(jīng)出來了。如果現(xiàn)在還有投資人去投大模型市場的話，要看到每年底層算力幾十億元的訓(xùn)練成本；同時，目前來看，從互聯(lián)網(wǎng)巨頭到產(chǎn)業(yè)巨頭，整個大模型生態(tài)玩家的競爭對手已經(jīng)非常多元化，如360、科大訊飛、百度、字節(jié)、騰訊，包括月之暗面這類創(chuàng)業(yè)公司。百花齊放的時候，大家可能不會想如何面對最頭部玩家的競爭。

現(xiàn)在投資人除了投這幾家公司，還在關(guān)注一些早期創(chuàng)業(yè)公司。我覺得市場冷下來不是不受歡迎，而是早期創(chuàng)業(yè)公司的機(jī)會很少。我們看到某個領(lǐng)域頭部公司涌現(xiàn)出來后，該方向的創(chuàng)業(yè)活躍度會隨之下降。而頭部公司還會拿到更多的戰(zhàn)略資源和更大的資金支持。

NBD：您覺得在投資這些新興領(lǐng)域時，能否應(yīng)用變現(xiàn)是最重要的關(guān)注點(diǎn)嗎？

曹?。菏紫龋儸F(xiàn)是一個結(jié)果，而且是一個自然而然的結(jié)果。但價值這個維度其實(shí)是很重要的。比如站在大模型這一層，海外如OpenAI，不論是營收能力還是其商業(yè)網(wǎng)絡(luò)，其實(shí)是遠(yuǎn)超大家預(yù)期的。只要能做成，變現(xiàn)或是盈利不是問題。關(guān)鍵是能不能從如此之多的大模型公司里，從“百模大戰(zhàn)”這個賽道里跑出來。

機(jī)器人也是同樣的道理。人形機(jī)器人市場應(yīng)用，從最簡單的科研到一些工業(yè)物流的這種非標(biāo)搬運(yùn)類應(yīng)用場景，到最后的家用生活服務(wù)場景，是一個萬億元級的市場。如果有公司能把這個萬億元級的市場做起來的話，變現(xiàn)和盈利也不是問題，還是要回到你到底有沒有能力從這個賽道里面跑出來。我們希望布局和支持的團(tuán)隊(duì)能把技術(shù)和產(chǎn)品，以及商業(yè)化場景的需求相結(jié)合，既在底層上有扎實(shí)的創(chuàng)新，又在商業(yè)落地方面穩(wěn)扎穩(wěn)打。