招商基金首席經(jīng)濟學家李湛：明年經(jīng)濟增長策略將轉(zhuǎn)向內(nèi)拓、外收

每經(jīng)記者 孔澤思    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

12月7日，“中國賽道與ESG可持續(xù)發(fā)展大會”在深圳舉辦。會上，中國首席經(jīng)濟學家論壇理事、招商基金首席經(jīng)濟學家李湛進行了“趨勢與抗爭——2025年宏觀經(jīng)濟展望”的主題演講。

每經(jīng)記者 孔澤思 攝

李湛指出，如果用四個字概括今年中國的經(jīng)濟增長，即為“內(nèi)收”和“外拓”，而明年的中國經(jīng)濟策略，將會是內(nèi)拓和外收。同時，明年政策將會持續(xù)發(fā)力，還會實施一定幅度的降息、降準。

今年來，經(jīng)濟增長“三駕馬車”之一的出口是我國增長亮點。據(jù)海關統(tǒng)計，前三季度我國進出口32.33萬億元人民幣，同比增長5.3%，其中出口18.62萬億元，增長6.2%。

在李湛看來，今年的經(jīng)濟增長是內(nèi)收和外拓。

“中國這么大體量上依然有這么快速的出口，我們今年的外需依然是非常大的亮點，帶動了國內(nèi)制造業(yè)的投資和高科技的投資增長。”李湛表示，內(nèi)部壓力在于房地產(chǎn)周期的下行，以及有效需求不足，在這種情況下，市場欣喜看到了從今年9月24日以來，中央層面的方向基準轉(zhuǎn)向以及逆周期調(diào)節(jié)。

對于明年中國經(jīng)濟策略，則將會轉(zhuǎn)向內(nèi)拓和外收。

“我們最近看到了化債的力度，以及央行在價和量方面流動性的放松。在馬上要召開的經(jīng)濟會議或者明年的‘兩會’，我們依然看到會在房地產(chǎn)和消費上逆周期調(diào)節(jié)總量的擴張，來達到明年的內(nèi)穩(wěn)和外收。”

明年中國的出口依然會有韌性。李湛表示，中國自加入WTO，對歐美出口商品的比例已從接近90%降到52%，明年出口雖然有壓力，但不會出現(xiàn)較大的負增長。

今年9月底以來，國內(nèi)出臺了多項經(jīng)濟增長政策，包括設立增持回購再貸款、增加地方政府債務限額置換存量隱性債務等。

李湛表示，從政策層面最后到實體經(jīng)濟層面，中間會有滯后效應。“對PMI的影響是最快的，實際上我們上個月的PMI已經(jīng)在枯榮線之上。我們覺得明年最初關注的應該是消費，也就是說今年四季度到明年一、二季度之交，消費能否有開門紅，這是檢驗我們政策或者說我們預期改變的‘試金石’。”

李湛認為，明年宏觀政策主要有三大方向。一是政府類的投資，主要是“兩重”“兩新”，包括制造業(yè)和基建。二是中央和地方財權事權匹配，以及對地方財政的支持。三是民生領域，包括生育、教育、養(yǎng)老、醫(yī)療等，以及“農(nóng)民工”的市民化。