每日經(jīng)濟(jì)新聞 2024-12-07 10:47:31
每經(jīng)AI快訊,中國(guó)銀河12月06日發(fā)布研報(bào),給予醫(yī)藥行業(yè)推薦評(píng)級(jí)。
年度醫(yī)保談判結(jié)果出爐,強(qiáng)調(diào)創(chuàng)新+性價(jià)比。11月28日,國(guó)家醫(yī)保局發(fā)布2024年國(guó)家醫(yī)保談判結(jié)果,相比往年,今年醫(yī)保談判整體節(jié)奏提前,或?yàn)楦鞯胤搅舫龈映湓5男屡f目錄轉(zhuǎn)換時(shí)間。此次醫(yī)保談判,有91種藥品新增進(jìn)入國(guó)家醫(yī)保藥品目錄,43種臨床已被替代或長(zhǎng)期未生產(chǎn)供應(yīng)的藥品被調(diào)出。從談判結(jié)果看,談判成功率76%,價(jià)格降幅63%,與往年基本相當(dāng)。本輪調(diào)整后,目錄內(nèi)藥品數(shù)量達(dá)到3159種,其中西藥1765種、中成藥1394種。今年目錄調(diào)整重視創(chuàng)新+性價(jià)比,新增91個(gè)藥品中38個(gè)是“全球新”的創(chuàng)新藥,創(chuàng)新藥的談判成功率超過(guò)了90%,較總體成功率高16個(gè)百分點(diǎn)。新納入的38款全球創(chuàng)新藥中,有23款創(chuàng)新藥為中國(guó)上市公司所持有。
放射檢查類項(xiàng)目新規(guī)出臺(tái),收費(fèi)改革支持醫(yī)療AI。11月25日,國(guó)家醫(yī)保局組織編制了《放射檢查類醫(yī)療服務(wù)價(jià)格項(xiàng)目立項(xiàng)指南(試行)》,將現(xiàn)行放射檢查類價(jià)格項(xiàng)目映射整合為26項(xiàng)。立項(xiàng)新規(guī)強(qiáng)調(diào)以效果為導(dǎo)向,分類邏輯更清晰,推動(dòng)價(jià)格更為合理。此外,指南首次將AI輔助診斷、云存儲(chǔ)等現(xiàn)代技術(shù)納入價(jià)格構(gòu)成。在放射檢查類的主項(xiàng)目下,特別設(shè)立了“人工智能輔助診斷”的擴(kuò)展項(xiàng),醫(yī)院在利用AI進(jìn)行輔助診斷時(shí),執(zhí)行的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)與主項(xiàng)目相同,但不會(huì)重復(fù)收費(fèi);數(shù)字影像處理與上傳存儲(chǔ)被納入多個(gè)項(xiàng)目的價(jià)格構(gòu)成,如果醫(yī)療單位無(wú)法實(shí)現(xiàn)影像的云存儲(chǔ),將減收一定費(fèi)用。
醫(yī)藥行業(yè)表現(xiàn)弱于滬深300。截至2024年11月29日,醫(yī)藥行業(yè)一年滾動(dòng)市盈率為32.53倍,滬深300為12.50倍。醫(yī)藥股市盈率相對(duì)于滬深300溢價(jià)率當(dāng)前值為160.24%,歷史均值為168.37%,當(dāng)前值較2005年以來(lái)的平均值低8.13個(gè)百分點(diǎn),位于歷史偏低水平。2023年初至2024年11月29日,SW醫(yī)藥生物指數(shù)下跌15.68%,滬深300上漲1.16%,醫(yī)藥板塊相對(duì)滬深300收益低16.84個(gè)百分點(diǎn)。
投資建議:醫(yī)藥行業(yè)進(jìn)入調(diào)整周期,公募基金重倉(cāng)持倉(cāng)占比降至歷史低位,從歷史估值對(duì)比及成長(zhǎng)性角度看,醫(yī)藥行業(yè)仍有向上反彈空間??紤]到醫(yī)保及政策對(duì)創(chuàng)新藥的支持,以及后續(xù)商保政策的逐步推開(kāi),行業(yè)基本面有望持續(xù)向好。中長(zhǎng)期持續(xù)看好創(chuàng)新藥及創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈、創(chuàng)新器械、藥械出海、第三方醫(yī)檢及細(xì)分行業(yè)龍頭個(gè)股。
風(fēng)險(xiǎn)提示:政策推進(jìn)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)、醫(yī)??刭M(fèi)及集采降價(jià)超預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)、創(chuàng)新藥及創(chuàng)新器械企業(yè)融資困難的風(fēng)險(xiǎn)、醫(yī)療需求復(fù)蘇不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。
每經(jīng)頭條(nbdtoutiao)——馬斯克公開(kāi)批評(píng):是錯(cuò)的!這些中國(guó)企業(yè)卻賣爆了,有公司股價(jià)4天大漲超50%!到底誰(shuí)錯(cuò)了?專家解讀→
(記者 王曉波)
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