花費3.53億元！光威復材擬購控股子公司全部股權

每經(jīng)記者 彭斐    每經(jīng)編輯 董興生    

隨著新增產(chǎn)能競相釋放，碳纖維行業(yè)正經(jīng)歷供需失衡、行業(yè)“內卷”。在上述背景下，身為行業(yè)龍頭的光威復材（SZ300699，股價34.76元，市值288.98億元），決定對旗下資源進行調整。

12月2日晚間，光威復材公告披露，公司全資子公司威海拓展纖維有限公司（以下簡稱威海拓展）擬以自有資金從全資子公司威海光威能源新材料有限公司（以下簡稱光威能源）和公司控股股東威海光威集團有限責任公司（以下簡稱光威集團）手中，收購內蒙古光威碳纖有限公司（以下簡稱內蒙古光威）100%股權，股權轉讓價款合計3.53億元。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，內蒙古光威為光威復材控股子公司，在上述交易中，除向控股股東支付購買資金外，光威復材還要向全資子公司支付相應款項。

對于此次交易的目的和對上市公司的影響，光威復材提到，有利于利用公司自身資源和條件積極探索有效措施改善內蒙古光威運營狀況，促進內蒙古光威在未來市場環(huán)境下健康發(fā)展，實現(xiàn)投資效益最大化。

值得注意的是，在低空經(jīng)濟打開成長空間的刺激下，碳纖維價格有望迎來底部反轉，但當下，碳纖維行業(yè)整體處于虧損狀態(tài)。

凈資產(chǎn)增值率超100%

成立5年后，內蒙古光威的股權，將全部歸到光威復材旗下。

12月2日晚間，光威復材公告表示，為增強對控股子公司內蒙古光威的管控力度、提高經(jīng)營與管理決策效率，公司全資子公司威海拓展擬以自有資金收購公司全資子公司光威能源持有的內蒙古光威60%股權、公司控股股東光威集團持有的內蒙古光威40%股權。本次交易完成后，內蒙古光威將成為威海拓展的全資子公司。

工商資料顯示，內蒙古光威成立于2019年8月29日，注冊資本3億元。經(jīng)營范圍包括合成纖維制造、合成纖維銷售、高性能纖維及復合材料制造與銷售、石墨及碳素制品制造與銷售等。

記者注意到，內蒙古光威的設立，最早可追溯到2019年3月。光威復材相關公告顯示，公司于2019年3月22日召開第二屆董事會第十次會議，審議通過了《關于公司擬在包頭投資建設碳纖維生產(chǎn)項目的議案》，項目由光威能源與光威集團共同投資設立內蒙古光威，作為“內蒙古光威碳纖維產(chǎn)業(yè)化項目”（以下簡稱內蒙古光威項目）的實施主體負責建設和運營。

內蒙古光威項目計劃總投資21億元，實現(xiàn)年產(chǎn)高性能碳纖維1萬噸。其中，項目一期建設年產(chǎn)4000噸高性能碳纖維產(chǎn)能，主要生產(chǎn)高性能和低成本兼具、滿足民用工業(yè)領域的碳纖維產(chǎn)品。

根據(jù)北京北方亞事資產(chǎn)評估事務所（特殊普通合伙）出具的評估報告，截至評估基準日2024年9月30日，采用資產(chǎn)基礎法評估，在持續(xù)經(jīng)營前提下，內蒙古光威凈資產(chǎn)賬面價值1.62億元，評估價值3.53億元，評估增值1.91億元，增值率為118.12%。

根據(jù)合同安排，作為甲方的威海拓展，向乙方光威能源、光威集團支付轉讓價款合計3.53億元。其中，向光威能源支付轉讓價款2.12億元，向光威集團支付轉讓價款1.41億元。

關于上述資金的支付問題，12月3日，《每日經(jīng)濟新聞》記者致電光威復材方面，公司證券部人士表示，該交易主要審議的還是關聯(lián)交易，向光威集團支付款項這一塊。“至于向光威能源支付轉讓價款，更多是公司內部調整的一個動作。”

值得注意的是，光威復材在12月2日晚間的公告中表示，2024年初至披露日，光威集團向內蒙古光威提供財務資助1.2億元，向內蒙古光威提供擔保2.80億元，與公司發(fā)生日常關聯(lián)交易951.67萬元。

標的公司今年6月剛投產(chǎn)

對于內蒙古光威的交易，光威復材獨立董事一致認為，公司全資子公司威海拓展收購控股子公司內蒙古光威股權，有利于公司加大對內蒙古光威的管控力度，進一步提高決策效率，股權轉讓交易價格公允合理，關聯(lián)交易決策程序符合法律規(guī)定，不存在損害公司、股東特別是中小股東利益的情形。

對于此次交易的目的和對上市公司的影響，光威復材在公告中稱，本次交易完成后，內蒙古光威將成為公司全資子公司，有利于公司增強對內蒙古光威的管控力度、提高經(jīng)營與管理決策效率。面對碳纖維行業(yè)發(fā)展形勢的快速變化，有利于利用公司自身資源和條件積極探索有效措施改善內蒙古光威運營狀況，促進內蒙古光威在未來市場環(huán)境下健康發(fā)展，實現(xiàn)投資效益的最大化，并避免由于關聯(lián)股東的存在頻繁發(fā)生關聯(lián)交易，給公司規(guī)范經(jīng)營帶來風險。

記者注意到，光威復材關于改善內蒙古光威運營狀況的表述，或與標的公司財務數(shù)據(jù)的虧損狀態(tài)有關。

立信會計師事務所（特殊普通合伙）對內蒙古光威的財務報表的審計情況顯示，2023年，內蒙古光威實現(xiàn)營業(yè)收入564.11萬元，凈利潤則虧損4462.89萬元；2024年1~9月，內蒙古光威營業(yè)收入大幅增長至5511.44萬元，但凈利潤虧損卻擴大至7214.48萬元。

內蒙古光威營收在2024年前三季度的增長，應該與項目投產(chǎn)有關。2024年6月7日，光威復材發(fā)布的公告顯示，目前，內蒙古光威項目一期年產(chǎn)4000噸碳纖維生產(chǎn)線已完成全部設備安裝調試及試產(chǎn)工作，具備正常生產(chǎn)經(jīng)營所需條件，已正式投入運營。

不過，在當時的公告中，光威復材還提到，內蒙古光威項目一期從投產(chǎn)到全面達產(chǎn)尚需一定時間，同時可能面臨市場需求環(huán)境變化、產(chǎn)品銷售價格波動、競爭加劇等因素的影響，項目效益具有不確定性。

事實上，內蒙古光威的新產(chǎn)能建設進度一直是市場關注的焦點。早在2023年一季度，光威復材在接受調研時就表示，公司原計劃做大絲束，轉到了T700S/T800S級產(chǎn)品，同時還有T1000級產(chǎn)品，導致建設時間推遲。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，近年來，伴隨著碳纖維行業(yè)的投資擴產(chǎn)熱潮和產(chǎn)能的陸續(xù)釋放，以及需求的持續(xù)下滑，通用型碳纖維從供不應求轉向供過于求。

國海證券在近期研報中表示，2024年以來，碳纖維價格持續(xù)承壓。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2024三季度，中國碳纖維市場均價87.11元/千克，同比下降21.30%，環(huán)比下降6.66%。2024年10月以來，中國碳纖維市場均價維持在85元/千克。

當前價格水平下，碳纖維行業(yè)整體處于虧損狀態(tài)。據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，2024年11月15日當周，原料丙烯腈價格拉漲，企業(yè)生產(chǎn)成本進一步走高，碳纖維毛利降至-15元/千克，單噸毛利水平處于歷史（自2019年1月以來）1.90%分位，碳纖維企業(yè)盈利收窄。

封面圖片來源：視覺中國