理財公司自建估值模型平滑凈值波動 合規(guī)合理性引發(fā)爭議

每經(jīng)AI快訊，今年以來，監(jiān)管機(jī)構(gòu)叫停了多項平滑理財產(chǎn)品凈值波動的措施。據(jù)記者了解，業(yè)界正積極探索新的方法來降低產(chǎn)品凈值波動，比如理財公司近期開始嘗試自建估值模型。與第三方估值相比，自建估值模型更加注重減弱市場因素的影響，并強(qiáng)化對現(xiàn)金流因素的考量，目前主要聚焦于二級資本債和永續(xù)債（簡稱“二永債”）的估值計算。然而，理財公司自建估值模型的合規(guī)性與合理性尚需深入討論。一方面，盡管現(xiàn)行規(guī)定并未明確要求理財公司必須使用第三方估值、不能自建估值模型，但理財公司自建估值模型是否符合凈值化要求有待商榷；另一方面，盡管自建估值模型能在一定程度上減弱單一估值引發(fā)的市場沖擊放大效應(yīng)，卻會帶來新的問題，比如客戶收益公平性難以確保，以及流動性風(fēng)險。 (中證報)