快遞行業(yè)首家A+H上市公司誕生！加速國際市場擴張順豐要講什么出海新故事？

11月27日，順豐控股股份有限公司（以下簡稱“順豐控股”002352，SZ；06936，HK）在香港聯(lián)交所正式掛牌上市，成為快遞物流行業(yè)首家“A+H”上市企業(yè)。此次順豐控股在香港IPO的招股價為34.3港元/股，總市值超過1700億港元。若未行使超配權(quán)，順豐募集資金凈額達到56.62億港元，成年內(nèi)港股市場第二大規(guī)模IPO。

在上市敲鐘儀式上，王衛(wèi)和順豐培養(yǎng)的從“小哥”到貨航機長的汪勤共同敲鐘，成為敲鐘儀式的見證人。王衛(wèi)在現(xiàn)場表示，港股上市對順豐意義重大，集團可依托中國香港平臺更好發(fā)展國際市場。“順豐已經(jīng)營31年，7年前于A股上市，7年間集團面對不少困難，但團隊有能力接受任何挑戰(zhàn)，有豐富經(jīng)驗接受很多不能預(yù)控的因素。”王衛(wèi)表示。

去年8月，王衛(wèi)在股東大會上表示，港股上市一定會選擇最好的時機，而不是最短的時間。如今等到最好的時機，資本市場也期待順豐未來更多國際化動作，將中國快遞經(jīng)驗推向更廣闊的國際舞臺。

業(yè)內(nèi)認為，順豐港股上市不僅為其融資提供更大的空間，還有望吸引更多國際投資者的關(guān)注，進一步提升其在國際市場的知名度和影響力。港股上市帶來機遇，也將伴隨著挑戰(zhàn)。全球物流市場競爭激烈，變化莫測，順豐需要繼續(xù)保持其創(chuàng)新和適應(yīng)能力，以應(yīng)對各種不確定性。

市值超1700億港元橡樹資本、小米等基石投資者“打新”

順豐控股本次港股IPO反響熱烈，吸引了美國橡樹資本、小米集團旗下Green Better、信和置業(yè)旗下惠漢、中國太保、Ghisallo、?？べY產(chǎn)等10家國內(nèi)外知名投資機構(gòu)作為基石投資者認購公司股份。

開盤后，公司股價一度漲至35.5港元/股，市值超1700億港元，成為今年港股第二大IPO，僅次于美的。

成立31年，順豐始終致力于建設(shè)物流網(wǎng)絡(luò)和投資物流基礎(chǔ)設(shè)施，這讓順豐成為當今亞洲物流行業(yè)中獨一無二的領(lǐng)軍企業(yè)。最新數(shù)據(jù)顯示，順豐擁有龐大的全球配送網(wǎng)絡(luò)，業(yè)務(wù)覆蓋了202個國家和地區(qū)，運營99架飛機和超18.6萬輛車輛，擁有約220萬活躍月結(jié)客戶及約6.99億散單客戶。

根據(jù)弗若斯特沙利文報告，按2023年收入計，順豐控股是中國及亞洲最大的綜合物流服務(wù)提供商，也是全球第四大綜合物流服務(wù)提供商，僅次于聯(lián)合包裹服務(wù)公司（UPS）、敦豪（DHL）和聯(lián)邦快遞（FedEx），位居《財富》世界500強企業(yè)之列。

縱觀近年發(fā)展路徑，順豐通過內(nèi)生性增長及外延式并購，各業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)板塊目前均已經(jīng)處在行業(yè)領(lǐng)先位置。其中，順豐控股的快遞業(yè)務(wù)、零擔快運、同城即時配送、國際業(yè)務(wù)均位列亞洲榜首，而國內(nèi)的快遞、快運、冷運、同城即時配送及供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)五個細分領(lǐng)域均處于中國細分市場第一的領(lǐng)先地位。

業(yè)內(nèi)認為，順豐特有的三個關(guān)鍵屬性：直營模式、綜合物流能力和獨立第三方，使它有著異常鮮明的獨特屬性，也有別于國內(nèi)其他物流企業(yè)。這三個關(guān)鍵屬性，不僅使順豐擁有強大的運營掌控能力、物流網(wǎng)絡(luò)的高可視性和動態(tài)資源調(diào)度，以支撐順豐行業(yè)領(lǐng)先的速度、成本和可靠性。在廣度和深度上不斷演變的物流需求，擴大客戶錢包份額，并實現(xiàn)高于行業(yè)的增速。同時，作為獨立第三方使得順豐能夠中立地為客戶群服務(wù)，把握新機遇并建立長期可持續(xù)關(guān)系。

積極回饋股東 順豐長期價值被認可

業(yè)績的確定性和穩(wěn)定的股東回報，是國際長線投資人所看重的指標。

數(shù)據(jù)顯示，盡管外部經(jīng)濟環(huán)境趨于復雜，順豐控股依然保持了良好的經(jīng)營韌性，業(yè)績實現(xiàn)強勁增長，2024年第三季度營業(yè)收入達到724.51億元，同比增長12.07%；歸母凈利潤28.10億元，同比增長34.59%。

從年初至報告期末，順豐實現(xiàn)營業(yè)收入2068.61億元，較去年同期增長9.44%，歸屬于上市公司股東的凈利潤76.17億元，較去年同期增長21.59%。報告期內(nèi)，拓展新興產(chǎn)業(yè)客群和新業(yè)務(wù)場景，順豐速運物流板塊收入同比增長7.57%。同時，受益于國際海運運費上升且貨量穩(wěn)定，以及國際空運需求增加，順豐供應(yīng)鏈及國際板塊收入同比增長27.22%。

今年3月，順豐控股董事會制定了股東回報規(guī)劃，在未來的5年，現(xiàn)金分紅比例將在2023年度35%的基礎(chǔ)上穩(wěn)步提高，而公司可根據(jù)實際經(jīng)營情況，進行中期分紅。

今年10月，順豐的中期分紅方案如約出臺：每10股派發(fā)現(xiàn)金股利人民幣4元(含稅)，預(yù)計中期分紅總額約為19.2億元，約占順豐控股2024年上半年歸母凈利潤的40%。順豐更是將分紅比例從2023年度的35%，提升到2024年中期的40%。

同時，順豐在H股發(fā)行上市前對A股股東實施一次性的48億元特別現(xiàn)金分紅，以實際行動踐行以投資者為本的理念。這也顯示出了順豐的業(yè)績底氣和對未來業(yè)績增長的信心。

順豐國際化還有哪些新故事？

“越來越多的中國企業(yè)謀求海外的增長機會，中資企業(yè)出海也從傳統(tǒng)貿(mào)易出海和跨境電商出海向品牌出海和產(chǎn)能出海模式轉(zhuǎn)變。這種趨勢帶來了巨大、穩(wěn)定且具備吸引力的供應(yīng)鏈機遇。因此公司將緊抓客戶出海需求，推進‘亞洲唯一’戰(zhàn)略落地。”順豐管理層曾在股東大會上向投資者表示。

對于本次在港股上市的目的，順豐曾表示過，是因為中國香港作為國際金融中心之一，有眾多國際投資者活躍于此，H股公司將更容易得到國際投行和投資機構(gòu)的研究覆蓋，有更多的機會接觸到未覆蓋A股的海外投資者，擴大投資者交流面。

從順豐控股對IPO募集資金用途的描述中，也可以看出全球化戰(zhàn)略對于順豐的意義。港股發(fā)行上市后，順豐擬將全球發(fā)售募集資金的45.0%用于加強國際及跨境物流能力；35.0%用于提升及優(yōu)化順豐在中國的物流網(wǎng)絡(luò)及服務(wù)；10.0%將用于研發(fā)先進技術(shù)及數(shù)字化解決方案，升級供應(yīng)鏈和物流服務(wù)及實施ESG相關(guān)措施；剩下10.0%用作營運資金及一般企業(yè)用途。

有業(yè)內(nèi)人士分析，受益于我國持續(xù)推動構(gòu)建“雙循環(huán)”新發(fā)展格局，逐年遞增的跨境貿(mào)易需求將為國際快遞業(yè)務(wù)提供龐大增量；另一方面，國內(nèi)的快遞業(yè)務(wù)可將成功模式復制到海外，既可協(xié)助海外的中國電商軍團開疆拓土，也可實現(xiàn)中國快遞業(yè)的全球化和本土化。目前，已有快遞企業(yè)將中國快遞業(yè)的成功經(jīng)驗復制到東南亞國家并獲得成功。

此次在港上市，有助于順豐控股進一步推進國際化戰(zhàn)略，打造國際化資本運作平臺，助力公司在海外以輕重結(jié)合的模式獲得更多的國際業(yè)務(wù)機會。未來，隨著位于鄂州貨運樞紐的分揀及轉(zhuǎn)運中心投入運營，在資本的加持下，公司可進一步強化其物流網(wǎng)絡(luò)及科技等領(lǐng)域的優(yōu)勢，助力公司占據(jù)更大的市場份額，鞏固其在物流行業(yè)的市場領(lǐng)先地位。

世界期待順豐的新一段征程。

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