雙針探底！市場調(diào)整結(jié)束了嗎？——道達(dá)投資手記

A股三大指數(shù)今日集體走強(qiáng)，截至收盤，上證指數(shù)上漲1.53%，收復(fù)了3300點(diǎn)，深證成指上漲2.25%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲2.73%。

滬深兩市成交1.45萬億元，較昨日放量1538億元。滬深京三市共有4329只個(gè)股上漲，915只個(gè)股下跌。

昨天，達(dá)哥在文章中提到，要重點(diǎn)關(guān)注上證指數(shù)3285點(diǎn)的壓力，如果不能突破，那么就還有震蕩或調(diào)整的動(dòng)力。

今天盤中的前三個(gè)小時(shí)，上證指數(shù)均臨近3285點(diǎn)，但都沒有突破，直到下午兩點(diǎn)之后才突破，并走出大漲行情。

從消息面來看，與歐盟外資審查有關(guān)的新聞以及美元指數(shù)下跌，或是市場反彈的兩個(gè)因素。

那么，經(jīng)過今天的大漲，是否意味著上證指數(shù)自3509點(diǎn)以來的調(diào)整結(jié)束了呢？

從MACD與指數(shù)走勢是否背離來看，上證指數(shù)目前出現(xiàn)了5分鐘、15分鐘級別的底背離，30分鐘級別有底背離結(jié)構(gòu)；上證50指數(shù)出現(xiàn)了5分鐘級別的底背離；中證1000指數(shù)出現(xiàn)了5分鐘、15分鐘、30分鐘級別的底背離，60分鐘級別有底部結(jié)構(gòu)。

從均線角度來看，上證指數(shù)、深證成指、上證50指數(shù)、滬深300指數(shù)、中證500指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，這幾個(gè)指數(shù)上方均面臨10日、20日、30日均線的壓力。

從K線來看，上證指數(shù)11月25日與今天這兩天的日K線，有雙針探底的味道。雙針探底，有支撐大盤走出橫盤震蕩的動(dòng)力。在周一的文章中，達(dá)哥就提到，上證指數(shù)有與10月下旬橫盤震蕩的“走勢對稱”預(yù)期。

從成交額來看，A股市場的成交額，已經(jīng)連續(xù)兩天低于1.5萬億元。如果不能快速放量，那么這對行情向上拓展會(huì)起到一定的抑制作用。

因此，在達(dá)哥看來，今天市場的反彈，是對短期均線偏離過遠(yuǎn)的修復(fù)，也是對昨天短線投機(jī)情緒降溫的修復(fù)，暫時(shí)沒有看到調(diào)整結(jié)束的更多信號。上證指數(shù)上方壓力在3330點(diǎn)附近、3370點(diǎn)附近。

板塊方面，AI應(yīng)用領(lǐng)漲，包括互聯(lián)網(wǎng)、文教休閑、軟件服務(wù)、傳媒娛樂等行業(yè)板塊，以及IP經(jīng)濟(jì)、云游戲、Sora概念、AIGC概念、多模態(tài)AI等概念板塊。

本輪AI應(yīng)用行情，主要由美股映射而來，觸發(fā)因素是以AppLovin為代表的美股軟件股業(yè)績超預(yù)期。

AppLovin、Shopify、Duolingo、Palantir、CRM等個(gè)股，在年內(nèi)都錄得了不錯(cuò)的漲幅，AI軟件的邏輯，被AI驅(qū)動(dòng)的業(yè)績成功演繹。

映射到A股，AI營銷、AI電商、A音頻、AI視頻、AI Agent等AI應(yīng)用方向，以及AI耳機(jī)、AI眼鏡等軟硬件結(jié)合的趨勢，為市場帶來了較大的投資機(jī)會(huì)。

從國內(nèi)AI產(chǎn)業(yè)來看，今年前三季度，我國AIGC APP月活規(guī)模已經(jīng)達(dá)到7912.8萬，同比增長393.9%。

據(jù)華龍證券研報(bào)，B端AI應(yīng)用有望率先形成較好的商業(yè)模式，C端AI應(yīng)用方面，規(guī)模化效應(yīng)有望逐步凸顯。由于C端用戶需求更為多元，對價(jià)格也較為敏感，因此C端AI應(yīng)用需要經(jīng)歷較長用戶培養(yǎng)期，但一旦形成規(guī)模，將具有強(qiáng)大的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，用戶基數(shù)的增加會(huì)帶來更多的數(shù)據(jù)，進(jìn)一步優(yōu)化AI服務(wù)，形成飛輪效應(yīng)，盈利能力或具備爆發(fā)潛力。

從大主題演繹的角度來看，產(chǎn)業(yè)鏈上游一般會(huì)率先爆發(fā)，而下游的爆發(fā)會(huì)延遲一段時(shí)間。以新能源汽車行業(yè)為例，2020-2021年鋰電池板塊爆發(fā)，去年至今迎來了新能源汽車股的爆發(fā)。

去年以來，AI硬件方向爆發(fā)，但AI應(yīng)用的炒作僅維持了幾個(gè)月時(shí)間。如今，隨著海外AI應(yīng)用公司的業(yè)績超預(yù)期及股價(jià)持續(xù)上漲，達(dá)哥認(rèn)為，AI應(yīng)用方向仍具有想象空間。

投機(jī)方向方面，名字玄學(xué)、“谷子經(jīng)濟(jì)”走強(qiáng)。其中，名字玄學(xué)包括證券簡稱中含有“東方”二字的個(gè)股以及生肖蛇概念。

“谷子經(jīng)濟(jì)”概念，不少個(gè)股都與AI應(yīng)用有交集。“谷子經(jīng)濟(jì)”的核心壁壘在于IP，IP概念去年炒作過一波，資金有記憶。

無論是名字玄學(xué)，還是“谷子經(jīng)濟(jì)”，達(dá)哥的態(tài)度很明確：要么徹底不信，要么就早信，千萬不要等漲高了再去信，否則容易當(dāng)接盤俠。

除了以上板塊之外，還有一個(gè)板塊值得關(guān)注，那就是與冬季寒冷有關(guān)的板塊。

如今已是11月底，每年的12月到次年1月，都是天氣寒冷季節(jié)，A股市場素有炒作寒潮、冰雪經(jīng)濟(jì)的傳統(tǒng)。

比如，去年末到今年初，哈爾濱冰雪旅游爆火，市場大幅炒作長白山、大連圣亞等個(gè)股。再比如，去年12月到今年2月，煤炭板塊大漲了25%。

除了冰雪旅游、煤炭等板塊之外，與供熱、電熱毯、熱泵、融雪劑等冬季相關(guān)的板塊個(gè)股也有望迎來炒作。

再來看下盤后消息。

1、深圳今日發(fā)布《深圳市推動(dòng)并購重組高質(zhì)量發(fā)展的行動(dòng)方案（2025-2027）（公開征求意見稿）》。支持上市公司向新質(zhì)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)型成為該意見稿的特點(diǎn)之一。

2、中證A500指數(shù)迎來了第三批ETF上報(bào)，包括永贏基金、融通基金、西藏東財(cái)基金集中上報(bào)了第三批中證A500ETF，等待監(jiān)管批復(fù)。此前已經(jīng)有合計(jì)22只中證A500ETF獲批并發(fā)行，截至目前已有14只上市交易，場內(nèi)合計(jì)規(guī)模達(dá)到1724億，場內(nèi)外跟蹤該指數(shù)的基金規(guī)模合計(jì)突破2000億，中證A500指數(shù)也躍升為A股第三大指數(shù)。

隨著中證A500ETF陸續(xù)獲批并發(fā)行，市場將迎來增量資金。達(dá)哥認(rèn)為，在中證A500成分股中，具有非滬深300成分股、非機(jī)構(gòu)重倉股的“兩非”類個(gè)股值得研究。

最后達(dá)哥作一個(gè)總結(jié)：上證指數(shù)今天突破了3285點(diǎn)的壓力，且有雙針探底的味道，但由于上方面臨10日、20日、30日均線的壓力，未來幾天有橫盤震蕩的需求，此時(shí)應(yīng)盡量高拋低吸，降低持倉成本。上證指數(shù)上方壓力在3330點(diǎn)附近、3370點(diǎn)附近。板塊方面，關(guān)注AI應(yīng)用及冬季寒潮方向的逢低低吸機(jī)會(huì)。

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（張道達(dá)）

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封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 文多 攝