央行重磅利好！A股的調(diào)整行情結(jié)束了？——道達(dá)投資手記

今天市場(chǎng)的利好不少。

首先，今天公布的6月財(cái)新中國(guó)制造業(yè)PMI為51.8，顯示出經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍然向好。值得注意的是，6月財(cái)新中國(guó)制造業(yè)PMI較5月上升0.1個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)8個(gè)月高于榮枯線(xiàn)，為2021年6月以來(lái)最高。不過(guò)，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的6月制造業(yè)PMI為49.5%。

這兩者有一些差別。財(cái)新PMI指數(shù)的樣本量相對(duì)較小，更多反映沿海地區(qū)中小企業(yè)情況，而國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的PMI覆蓋面更大。這說(shuō)明當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍處于一種相對(duì)不平衡的復(fù)蘇過(guò)程中。對(duì)應(yīng)在市場(chǎng)上，帶來(lái)的可能是結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

其次，相對(duì)于財(cái)新PMI的利好，今天央行帶給市場(chǎng)的利好更為重磅。

據(jù)央行網(wǎng)站消息，為維護(hù)債券市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行，在對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)形勢(shì)審慎觀察、評(píng)估基礎(chǔ)上，人民銀行決定于近期面向部分公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)一級(jí)交易商開(kāi)展國(guó)債借入操作。

這個(gè)消息公布后，國(guó)債期貨快速下探，30年國(guó)債期貨主力合約跌幅一度超過(guò)1.2%！與之對(duì)應(yīng)的是，午后A股震蕩上行！

對(duì)此，中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明表示，此舉意味著可能中國(guó)人民銀行近期就會(huì)在公開(kāi)市場(chǎng)開(kāi)展國(guó)債賣(mài)出操作。

此前，市場(chǎng)預(yù)期利率下降，國(guó)債期貨持續(xù)上漲，導(dǎo)致資金流入國(guó)債市場(chǎng)。在達(dá)哥看來(lái)，央行此舉有利于打破國(guó)債持續(xù)上漲的預(yù)期，也會(huì)導(dǎo)致流入國(guó)債市場(chǎng)的一部分資金流入A股。今天A股和國(guó)債的蹺蹺板行情，就是一個(gè)證明。

最后，是資金的逆勢(shì)布局。據(jù)銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至6月末，全市場(chǎng)902只股票ETF（含跨境ETF）總規(guī)模達(dá)到1.99萬(wàn)億元。6月基金份額增加698億份，按照區(qū)間成交均價(jià)測(cè)算，凈流入資金約為837.63億元，創(chuàng)今年3月以來(lái)最大單月凈流入。

6月份的行情，整體是調(diào)整行情，但股票ETF份額卻在逆勢(shì)增加，說(shuō)明有資金在逆勢(shì)布局。昨天達(dá)哥提到，空頭的打壓更多是為了吸籌。上述數(shù)據(jù)，是對(duì)達(dá)哥昨天觀點(diǎn)的印證。

好了，我們?cè)賮?lái)看看大盤(pán)。

在以上利好的加持下，今天A股有了不錯(cuò)的表現(xiàn)，上證指數(shù)再次接近3000點(diǎn)。對(duì)于3000點(diǎn)之下的行情，達(dá)哥的觀點(diǎn)向來(lái)很明確，是戰(zhàn)略性做多的機(jī)會(huì)。3000點(diǎn)以下，可以說(shuō)是考驗(yàn)信仰的時(shí)刻，既然可以幾十次爭(zhēng)奪3000點(diǎn)，也說(shuō)明3000點(diǎn)被有效跌破也不容易。

對(duì)于3000點(diǎn)上下的波動(dòng)，一種傻瓜式的操作方法，就是買(mǎi)入上證指數(shù)ETF。這樣也比一些人折騰股票更好，3000點(diǎn)以下分批買(mǎi)，3000點(diǎn)以上分批賣(mài)，對(duì)于炒股能力比較差的人，也不失為一種方法。

走勢(shì)上，今天上證指數(shù)的積極信號(hào)在繼續(xù)增加。最為明顯的就是，上證指數(shù)的5日均線(xiàn)已經(jīng)拐頭向上，同時(shí)也放量站上了10日均線(xiàn)，這是自5月20日高點(diǎn)以來(lái)的首次。

仔細(xì)觀察，5月20日以來(lái)的這波調(diào)整趨勢(shì)，是精準(zhǔn)受壓于10日均線(xiàn)，所以，10日均線(xiàn)對(duì)判斷當(dāng)前的行情，具有重要參考意義。而一旦收盤(pán)升破10日均線(xiàn)，則可以大概率確認(rèn)本輪調(diào)整趨勢(shì)的結(jié)束。

目前盤(pán)面上出現(xiàn)多個(gè)有利信號(hào)，都是自5月20日調(diào)整以來(lái)的首次出現(xiàn)，說(shuō)明自5月20日以來(lái)的這波日K線(xiàn)級(jí)別的調(diào)整趨勢(shì)，可能已經(jīng)結(jié)束。

后續(xù)的行情，將會(huì)演化成日K線(xiàn)級(jí)別的震蕩行情或者上升趨勢(shì)?？傊^續(xù)下探的風(fēng)險(xiǎn)大幅減少。

如果演化成日K線(xiàn)級(jí)別的震蕩走勢(shì)，那么，反復(fù)是不可避免的，交易上則需要注意追高的風(fēng)險(xiǎn)，但下跌了也不必驚慌。當(dāng)然，如果沒(méi)有操作震蕩的能力，最好是拿著有估值和基本面支撐的股票不要?jiǎng)?，不然就很容易被?lái)回扇耳光。

如果演化成日K線(xiàn)級(jí)別的上升趨勢(shì)，那么后續(xù)可能會(huì)再次沖擊3090點(diǎn)的高點(diǎn)。但短期之內(nèi)要?jiǎng)?chuàng)新高的難度仍然較大。畢竟，從周線(xiàn)級(jí)別來(lái)看，調(diào)整仍然不夠充分。達(dá)哥這里所說(shuō)的不充分，主要是指時(shí)間上的不充分而不是幅度。

板塊方面，今天早盤(pán)上漲的行業(yè)不多，但午后基本都漲起來(lái)了。不過(guò)，達(dá)哥認(rèn)為，早盤(pán)飄紅的板塊，更值得關(guān)注。

早盤(pán)飄紅的板塊，是以銀行為代表的紅利板塊為主，中證紅利指數(shù)今天也大漲了2.18%。

紅利板塊最大的優(yōu)勢(shì)，就是相對(duì)安全、穩(wěn)定，而且股息也不低。在當(dāng)前市場(chǎng)信心不是很穩(wěn)的背景下，場(chǎng)外的低風(fēng)險(xiǎn)偏好資金入市的話(huà)，仍會(huì)優(yōu)先考慮紅利板塊。

因此，如果未來(lái)有大行情，紅利板塊仍然有希望成為先鋒板塊。

銀行板塊指數(shù)，在回踩大型頭肩底的頸線(xiàn)后，近幾個(gè)交易日連續(xù)飄紅。銀行板塊指數(shù)的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，則在于會(huì)不會(huì)走出二次回踩的過(guò)程。

多回踩幾次的話(huà)，可以更有效地確認(rèn)對(duì)頸線(xiàn)的突破。如果有二次回踩，則是考驗(yàn)?zāi)托牡臅r(shí)候，可惜大多數(shù)散戶(hù)并不具備。

（張道達(dá)）

根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門(mén)的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝