券商基金早參 | 百億私募搶灘中證A500，增量資金有望開足馬力；外資巨頭紛紛出手，中概股成加倉(cāng)新目標(biāo)

｜2024年11月18日 星期一｜

NO.1 證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布指引：A500等主要指數(shù)成分股應(yīng)制定市值管理制度

近日，證監(jiān)會(huì)在官網(wǎng)發(fā)布了《上市公司監(jiān)管指引第10號(hào)——市值管理》（以下簡(jiǎn)稱《指引》），自發(fā)布之日起實(shí)施。此次重磅市值管理政策的出臺(tái)被業(yè)內(nèi)人士解讀為開啟A股市值管理“正名元年”。對(duì)于市值管理的具體舉措，《指引》要求上市公司以提高公司質(zhì)量為基礎(chǔ)，提升經(jīng)營(yíng)效率和盈利能力，并結(jié)合實(shí)際情況依法合規(guī)運(yùn)用并購(gòu)重組、股權(quán)激勵(lì)、員工持股計(jì)劃、現(xiàn)金分紅、投資者關(guān)系管理、信息披露、股份回購(gòu)等方式，推動(dòng)上市公司投資價(jià)值合理反映上市公司質(zhì)量。 相比今年9月下旬發(fā)布的《指引》征求意見(jiàn)稿，《指引》正式稿將中證A500和創(chuàng)業(yè)板中盤200成分股也納入應(yīng)當(dāng)制定上市公司市值管理制度的對(duì)象。此外，《指引》進(jìn)一步明確，除了長(zhǎng)期破凈公司應(yīng)當(dāng)制定上市公司估值提升計(jì)劃外，市凈率低于所在行業(yè)平均水平的長(zhǎng)期破凈公司應(yīng)當(dāng)就估值提升計(jì)劃執(zhí)行情況在年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)中進(jìn)行專項(xiàng)說(shuō)明。

點(diǎn)評(píng)：證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布市值管理指引，是對(duì)中國(guó)證券市場(chǎng)市值管理實(shí)踐的重要規(guī)范。該指引將中證A500和創(chuàng)業(yè)板中盤200成分股納入市值管理要求，意味著監(jiān)管層對(duì)中小市值上市公司的關(guān)注度提高，旨在通過(guò)規(guī)范市值管理，促進(jìn)上市公司質(zhì)量提升，增強(qiáng)市場(chǎng)活力。對(duì)于長(zhǎng)期破凈公司，特別是市凈率低于行業(yè)平均水平的公司，要求其在年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)中進(jìn)行專項(xiàng)說(shuō)明，這有助于提高市場(chǎng)透明度，保護(hù)投資者權(quán)益。整體來(lái)看，這一政策將推動(dòng)上市公司更加注重內(nèi)在價(jià)值的培養(yǎng)和市場(chǎng)形象的塑造，對(duì)提升整個(gè)市場(chǎng)的成熟度和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力具有積極影響。

NO.2 百億私募搶灘中證A500，增量資金有望開足馬力

中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)顯示，兩家知名量化私募蒙璽投資、致誠(chéng)卓遠(yuǎn)在上周成功備案中證A500指數(shù)增強(qiáng)策略產(chǎn)品。隨著公募中證A500指數(shù)相關(guān)產(chǎn)品成為市場(chǎng)大熱，私募基金也積極布局中證A500指數(shù)，搶占先機(jī)，此前已有上海磐松、黑翼資產(chǎn)、茂源量化、世紀(jì)前沿、進(jìn)化論資產(chǎn)等相繼宣布布局。據(jù)了解，目前私募相關(guān)產(chǎn)品大多都是以機(jī)構(gòu)自有資金運(yùn)行，不過(guò)，銷售渠道和部分客戶對(duì)此也展現(xiàn)出了濃厚興趣。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，隨著量化私募搶灘中證A500指增策略愈演愈烈，一大批增量資金已在路上。 

點(diǎn)評(píng)：近期，多家知名量化私募基金積極備案中證A500指數(shù)增強(qiáng)策略產(chǎn)品，顯示出私募基金對(duì)中證A500指數(shù)的重視和看好。 這一趨勢(shì)反映了市場(chǎng)對(duì)中證A500指數(shù)成分股長(zhǎng)期投資價(jià)值的認(rèn)可，以及對(duì)量化投資策略的信心。 隨著私募基金的積極參與，預(yù)計(jì)將吸引更多增量資金流入市場(chǎng)，增加市場(chǎng)的流動(dòng)性和活躍度。同時(shí)，這也表明私募基金正在積極響應(yīng)市場(chǎng)變化，通過(guò)豐富產(chǎn)品線來(lái)滿足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者的需求，有助于提升整個(gè)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力和創(chuàng)新能力。

NO.3 外資巨頭紛紛出手，中概股成加倉(cāng)新目標(biāo)

近日，美股機(jī)構(gòu)投資者相繼披露了第三季度持倉(cāng)情況（13F）。值得注意的是，中國(guó)資產(chǎn)成為海外資金的加倉(cāng)新目標(biāo)。曾豪言“買入一切中國(guó)資產(chǎn)”的華爾街對(duì)沖基金大佬大衛(wèi)·泰珀（David Tepper）旗下Appaloosa資管、索羅斯基金、《大空頭》原型邁克爾·伯瑞（Michael Burry）旗下Scion資管、橡樹資本、擁有百年歷史的資管巨頭柏基投資，以及知名私募高瓴資本等，都在投資組合中提高了中概股的占比。（中證報(bào)）

點(diǎn)評(píng)：外資巨頭在第三季度顯著增加了對(duì)中國(guó)資產(chǎn)的配置，特別是中概股，這一現(xiàn)象顯示出國(guó)際資本對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的長(zhǎng)期信心和看好。隨著中國(guó)政策的積極調(diào)整和經(jīng)濟(jì)基本面的穩(wěn)健，中概股的吸引力顯著增強(qiáng)。外資的這一動(dòng)向不僅為中概股帶來(lái)了資金支持，也為中國(guó)資產(chǎn)的國(guó)際化和全球配置提供了新的動(dòng)力。同時(shí)，這也反映了全球資金對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力和市場(chǎng)改革成效的認(rèn)可，預(yù)示著中國(guó)資產(chǎn)在全球投資組合中的地位將進(jìn)一步提升。