投機(jī)情緒退潮！市場會調(diào)整嗎？——道達(dá)對話牛博士

本周，大盤繼續(xù)震蕩。全周，上證指數(shù)下跌0.84%，深證成指下跌1.55%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌5.14%。本周行情的焦點(diǎn)大致有三個：妖股瘋狂、周五高標(biāo)股迎來重錘以及稀土永磁板塊的爆發(fā)。

那么，市場還會調(diào)整嗎？有色板塊的行情具有持續(xù)性嗎？今天，牛博士和達(dá)哥就大家關(guān)心的問題展開討論。

牛博士：達(dá)哥，你好。又到了周末我們聊行情的時間。周四，你在文章中提示了中小盤股、高標(biāo)股的風(fēng)險，周五得到了市場的驗(yàn)證。我想問下，你對他們后續(xù)行情是如何看待的？大盤還會繼續(xù)調(diào)整嗎？

道達(dá)：周五，市場出現(xiàn)了幾個現(xiàn)象，讓我對市場短期走勢有所擔(dān)憂。

首先，在周四的文章《高位人氣股尾盤跳水！是洗盤還是“狼”來了？》中，我提到，目前核心股都在高位，“10cm”個股的極致加速演繹到今天，要開始提防小盤股、投機(jī)股方向的風(fēng)險，距離“吃大面”的日子不會太遠(yuǎn)。

周五，有165只個股跌停，跌?；虻?0%的個股接近300只，跌幅超9%的個股接近400只，投機(jī)情緒退潮非常明顯。近期投機(jī)方向的風(fēng)向標(biāo)海能達(dá)，更是出現(xiàn)了“天地板”。

從A股歷史來看，板塊情緒退潮，意味著板塊短期大概率會熄火。不過，本輪妖股及高標(biāo)股的主要方向是并購重組概念，在情緒退潮之后，那么低位的重組概念是值得開始研究的。

其次，周四我在文章中提到，中證1000指數(shù)、國證2000指數(shù)這兩個指數(shù)，已經(jīng)回補(bǔ)了10月9日早盤的跳空缺口，完成了反彈的基本任務(wù)。

從周五的表現(xiàn)來看，印證了達(dá)哥的判斷，這兩個指數(shù)的跌幅都超過3%，中小盤股、妖股、近期大漲股成為了下跌的主力。

最后，周五，以上證50為代表的權(quán)重藍(lán)籌、以證券及有色為代表的二線藍(lán)籌發(fā)力，在我看來，有掩護(hù)投機(jī)方向資金撤離的味道。

綜合以上幾個現(xiàn)象，我認(rèn)為，市場有繼續(xù)調(diào)整的動力。

就指數(shù)來看，上證50指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)周三跌破了盤整區(qū)間。創(chuàng)業(yè)板是以中小盤股為主的，其中的小盤股近期漲幅較大，所以其走勢對大市不構(gòu)成積極影響。

上證50指數(shù)周五的反彈，暫時以反抽看待。如果短期要有行情，那么必須徹底站上10月21日-10月29日的震蕩區(qū)間下沿。

反之，如果上證50指數(shù)再度向下，甚至跌破10月18日的低點(diǎn)，那么整個市場會跟隨調(diào)整。

在最近一段時間的文章中，達(dá)哥反復(fù)提到上證指數(shù)3330點(diǎn)-3350點(diǎn)的阻力區(qū)間。目前，該阻力區(qū)間已經(jīng)測試了兩次。

從階段主線或主流熱點(diǎn)的退潮經(jīng)驗(yàn)來看，這次妖股與連板股的退潮，一般會在跌停潮的第二天或第三天的再度下挫之后迎來反抽。但反抽完成之后，我認(rèn)為會繼續(xù)調(diào)整。

消息面方面，上交所發(fā)布《并購重組典型案例匯編》。此次并購重組案例匯編，還專門選取了“內(nèi)幕交易防控不當(dāng)”“標(biāo)的公司財務(wù)造假”“蹭熱點(diǎn)式重組炒作股價”“盲目跨界標(biāo)的失控”等4種負(fù)面類型對應(yīng)的12個案例。

這些案例可以看到，上交所始終對各類“借重組之名、行套利之實(shí)”的不當(dāng)并購交易高度關(guān)注、從嚴(yán)監(jiān)管。這對近期以并購重組概念為核心的高標(biāo)股炒作會有影響。

在這個過程中，上證50指數(shù)、上證指數(shù)可能會承擔(dān)起維護(hù)市場穩(wěn)定的角色。

從上證指數(shù)的5分鐘K線圖來看，3340點(diǎn)-3152點(diǎn)的61.8%分位，在3224點(diǎn)；10月18日下午小級別突破之后，回踩的低點(diǎn)在3206點(diǎn)。因此，需要重點(diǎn)關(guān)注這兩個點(diǎn)位的得失。尤其是不能跌破3206點(diǎn)，否則將會使得調(diào)整延續(xù)。

總體來說，短期市場有調(diào)整的動力。但是即便有所調(diào)整，也不用太擔(dān)憂。因?yàn)槟壳疤幱谂Ｊ谐跗?，之前達(dá)哥也提到震蕩行情會持續(xù)1-3個月。只要不去追買已經(jīng)大漲的板塊個股，就可以規(guī)避短線大虧的潛在風(fēng)險。

市場短線情緒要好轉(zhuǎn)，可能需要重要事件來扭轉(zhuǎn)。而在下周，將迎來三大事件。國內(nèi)方面，11月4日-8日，十四屆全國人大常委會第十二次會議舉行；海外方面，11月5日美國總統(tǒng)大選、11月6日-7日美聯(lián)儲進(jìn)行議息會議。

美聯(lián)儲方面，目前市場預(yù)期降息25個基點(diǎn)的概率比較大。

這三個事件中的全部或其中一個事件發(fā)生之后，市場走勢大概率會明朗或者說會迎來轉(zhuǎn)勢的機(jī)會。

牛博士：感謝達(dá)哥的分享。周五，有色板塊異軍突起，這個板塊還會繼續(xù)發(fā)力嗎？下周還有哪些板塊有機(jī)會？

道達(dá)：最近一個月常看我文章的朋友應(yīng)該知道，我的觀點(diǎn)很明確：在為期1-3個月的震蕩過程中，二線藍(lán)籌是低吸的方向，二線藍(lán)籌包括證券、保險、有色、電力、煤炭、鋼鐵、建筑、工程機(jī)械等板塊。

未來指數(shù)要上攻，二線藍(lán)籌必須發(fā)力，他們會是主角。而在震蕩期間，題材是主角。

因此，達(dá)哥最近一個月提到的策略就是低吸二線藍(lán)籌、炒作新質(zhì)生產(chǎn)力等方向。

有色板塊周五大漲，主要是稀土永磁板塊帶動。稀土永磁板塊大漲，有兩個邏輯：一是美國總統(tǒng)大選提升了稀土板塊的市場預(yù)期；二是據(jù)華泰證券研報稱，緬甸當(dāng)?shù)叵⊥恋V開采已停滯，邊境關(guān)閉，我國稀土原料進(jìn)口受阻。

有色板塊尤其是稀土永磁板塊，需要觀察持續(xù)性。持續(xù)性的觀察時間窗口一般是三天或一周。如果能連續(xù)走強(qiáng)三天，那么說明持續(xù)性比較好；如果能達(dá)到一周，那么一般會有階段性行情。所以，我們先觀察是否會有三天的持續(xù)性。

從驅(qū)動力的角度來看，有色板塊中，稀土永磁的驅(qū)動力更強(qiáng)一些。不僅有以上兩個邏輯，而且在企業(yè)層面出現(xiàn)了北方稀土連續(xù)三個月上調(diào)掛牌價的消息。

在市場震蕩期間，能源金屬的鋰鈷、稀有金屬的稀土永磁都有過表現(xiàn)，那么接下來會不會輪動到工業(yè)金屬的銅鋁鉛鋅呢？我認(rèn)為，這是有可能的。

煤炭板塊的彈性及邏輯性，相比有色會靠后一些。在最近一個月的大盤震蕩期間，煤炭板塊沒有怎么表現(xiàn)，這也是一個低吸的方向。

鋼鐵板塊周一大幅上漲，之后回落并修復(fù)。這種在震蕩期間走出大陽線的板塊，是值得觀察的。

在當(dāng)前時點(diǎn)，達(dá)哥提到二線藍(lán)籌，主要原因在于預(yù)期市場短期會調(diào)整，且妖股與高標(biāo)股方向退潮，會使得資金有轉(zhuǎn)向藍(lán)籌方向的動力。

最后達(dá)哥作一個總結(jié)：妖股及投機(jī)股退潮，加上大盤兩次上攻3330點(diǎn)-3350點(diǎn)區(qū)間遇阻，市場短期有調(diào)整的動力。下周，重點(diǎn)關(guān)注上證指數(shù)在3224點(diǎn)附近、3206點(diǎn)附近的支撐情況，最好是不要跌破3206點(diǎn)；如果大盤向上攻，需要關(guān)注3350點(diǎn)能否突破以及突破的力度。

板塊方面，在投機(jī)情緒退潮期間，二線藍(lán)籌、權(quán)重股會比中小盤股有優(yōu)勢，關(guān)注二線藍(lán)籌的幾個板塊。投機(jī)方向，下周一或下周二，在短期擔(dān)憂情緒釋放后，會有反抽的動力，但反抽是短期撤離這個方向的機(jī)會。

PS：想了解達(dá)哥的更多觀點(diǎn)，或想和達(dá)哥交流，請關(guān)注微信公眾號“道達(dá)號”。

（張道達(dá)）

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封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 文多 攝