每日經(jīng)濟(jì)新聞 2024-10-30 09:09:46
每經(jīng)編輯 趙云
直播嘉賓:國(guó)泰基金總經(jīng)理助理、量化投資部總監(jiān)
直播時(shí)間:2024-10-24
摘要:
我們覺得這一輪市場(chǎng)發(fā)生比較大變化背后的根本原因還是信心的改變。9·24召開的會(huì)議是非常重要并且非常及時(shí)的,推出來之后使得大家對(duì)于經(jīng)濟(jì)失速的擔(dān)憂減緩,或者說把大家的預(yù)期改變了。后續(xù)還需要再看經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的披露,讓大家能夠切實(shí)地感受到這些出臺(tái)的政策確實(shí)對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)起到了效果,在這樣的情況下,我們覺得行情就會(huì)走得相對(duì)穩(wěn)一些、更長(zhǎng)遠(yuǎn)一些。目前我們經(jīng)歷了9月24日到10月8日的大漲,大漲之后有一個(gè)回調(diào)是很正常的,伴隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的企穩(wěn),整個(gè)市場(chǎng)再重新企穩(wěn),慢牛向上,這樣的走勢(shì)可能是更容易走的劇本。
中證A500指數(shù)是新一代的寬基代表指數(shù)。中證A500指數(shù)的編制方法和滬深300不同,它先做一個(gè)選股池,篩選中證全A所有的股票,第一篩選流動(dòng)性,第二篩選ESG,第三篩選港股通是不是互聯(lián)互通,會(huì)選出前1500個(gè)股票;再下沉到中證三級(jí)行業(yè),把中證三級(jí)行業(yè)前2%的股票都放到這個(gè)池子。在選樣方面,它有兩個(gè)選樣方法,第一個(gè)是掐尖。在篩出的中證三級(jí)行業(yè)前2%的股票組成的1500只股票池子里面,把中證三級(jí)里面前1%的股票全部掐尖選出來。第二個(gè)選樣方法是行業(yè)均衡或者行業(yè)中性,就是在權(quán)重分布上會(huì)向中證一級(jí)行業(yè)靠攏。在做了均衡之后,一共選出了500個(gè)股票。
和滬深300對(duì)比,從行業(yè)分布上看,滬深300指數(shù)里面的前三大是銀行、非銀、食品飲料,中證A500指數(shù)的前三大是電子、電力設(shè)備和銀行。從權(quán)重上看,中證A500指數(shù)把金融里面銀行、非銀、食品飲料大概拿了11%左右的權(quán)重,切到了新興產(chǎn)業(yè)上,像電力設(shè)備、有色、醫(yī)藥、國(guó)防這些行業(yè),這些行業(yè)相對(duì)更偏新質(zhì)生產(chǎn)力。中證A500指數(shù)和滬深300指數(shù)80%的基本盤是一樣的,這兩個(gè)指數(shù)都屬于大盤價(jià)值方向的指數(shù),它們的差異其實(shí)就在于這20%的權(quán)重,使得滬深300在大盤價(jià)值里面更偏價(jià)值一點(diǎn),而中證A500在大盤價(jià)值里面要偏成長(zhǎng)一點(diǎn)。對(duì)于中證A500ETF(159338)感興趣的投資者,可以采取網(wǎng)格、定投以及資產(chǎn)配置等策略來進(jìn)行配置。
黃金方面,我們?cè)诮衲昴瓿鯇?duì)黃金的行情描述是用了四個(gè)字來總結(jié),叫未完待續(xù)。當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)開始降息了,又回到了黃金和美元走勢(shì)呈反向的邏輯框架里。再加上現(xiàn)在地緣政治上也不是很太平,黃金的避險(xiǎn)功能可能在未來也會(huì)得到更多的體現(xiàn)。如果你看待黃金是希望從短期獲取回報(bào)的角度出發(fā),我們建議還是要相對(duì)放低一下預(yù)期,因?yàn)檫^去上漲幅度已經(jīng)很高了。但我們覺得黃金是一個(gè)非常好的配置品種,放在投資組合里面能夠非常好地優(yōu)化投資回報(bào),降低組合波動(dòng)。可以關(guān)注黃金基金ETF(518800)。
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