華西策略：本輪“新質(zhì)?！敝懈卟▌?dòng)特征仍在 市場(chǎng)有望在震蕩中實(shí)現(xiàn)中樞的逐步上移

每經(jīng)AI快訊，華西策略團(tuán)隊(duì)發(fā)布報(bào)告稱，將本輪始于9月末的A股市場(chǎng)大漲行情定義為政策轉(zhuǎn)向驅(qū)動(dòng)下的一輪“新質(zhì)牛”，其一是宏觀政策穩(wěn)增長基調(diào)更為積極，提振投資者經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期；其二是金融市場(chǎng)“國之重器”的戰(zhàn)略定位確立，資本市場(chǎng)改革預(yù)期強(qiáng)烈。從政策工具角度看，股票市場(chǎng)亦是穩(wěn)預(yù)期的重要抓手。通過提振資本市場(chǎng)，減少居民財(cái)富配置和地方財(cái)政對(duì)房地產(chǎn)的依賴，帶動(dòng)生產(chǎn)要素向新質(zhì)生產(chǎn)力集聚，并通過財(cái)富效應(yīng)提振消費(fèi)者信心，釋放金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的正反饋效應(yīng)。從政策效果角度看，一輪“慢牛、長牛”會(huì)更有利于產(chǎn)生持續(xù)的居民財(cái)富效應(yīng)。鑒于個(gè)人投資者仍是當(dāng)下A股中最大的投資主體，本輪“新質(zhì)牛”中高波動(dòng)特征仍在，市場(chǎng)有望在震蕩中實(shí)現(xiàn)中樞的逐步上移。