深圳促進(jìn)創(chuàng)投有新動(dòng)作：引領(lǐng)發(fā)展“大膽資本”、培育壯大“耐心資本”

每經(jīng)記者 孔澤思    每經(jīng)編輯 董興生    

在鼓勵(lì)創(chuàng)投方面，深圳又有了新動(dòng)作。

10月24日，深圳市委金融委員會(huì)辦公室發(fā)布《深圳市促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案（2024—2026）（公開(kāi)征求意見(jiàn)稿）》（以下簡(jiǎn)稱“方案”）。

方案提出的目標(biāo)包括，到2026年，深圳要力爭(zhēng)形成萬(wàn)億級(jí)政府投資基金群、千億級(jí)“20+8”產(chǎn)業(yè)基金群、百億級(jí)天使母基金和種子基金群；全面激發(fā)社會(huì)資本活力，力爭(zhēng)經(jīng)備案的股權(quán)投資及創(chuàng)業(yè)投資基金超過(guò)1萬(wàn)家。方案還首次提出了引領(lǐng)發(fā)展“大膽資本”、培育壯大“耐心資本”等方面舉措。到2026年，深圳市要成為聯(lián)通港澳的創(chuàng)新資本集聚地和耐心資本、大膽資本發(fā)展高地。

具體來(lái)看，方案提出要以大膽資本引領(lǐng)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投早投小投硬科技。加快壯大深圳市“20+8”產(chǎn)業(yè)集群基金體系，加快基金投資進(jìn)度，提升深圳市政府引導(dǎo)基金的使用效能，支持國(guó)資基金大膽試錯(cuò)，發(fā)揮好財(cái)政資金的杠桿放大作用。

具體措施包括，分類研究降低子基金返投認(rèn)定和要求，對(duì)于種子和天使等初早期基金，探索取消返投時(shí)序進(jìn)度、資金規(guī)模等要求；整體構(gòu)建投資容錯(cuò)和盡職免責(zé)機(jī)制，實(shí)行差異化考核監(jiān)督制度，區(qū)分基金屬性，提升投資積極性。

除大膽資本外，方案還提出培育長(zhǎng)期資本和耐心資本。

其中指出，要推進(jìn)金融資產(chǎn)投資公司、保險(xiǎn)公司和資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)參與創(chuàng)業(yè)投資。支持金融資產(chǎn)投資公司在深圳開(kāi)展直接股權(quán)投資試點(diǎn)業(yè)務(wù)，推動(dòng)區(qū)政府引導(dǎo)基金、國(guó)資基金和金融資產(chǎn)投資公司合作設(shè)立創(chuàng)投基金，充分發(fā)揮金融資產(chǎn)投資公司在創(chuàng)業(yè)投資、股權(quán)投資、企業(yè)重組等方面的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，加大對(duì)科技創(chuàng)新的支持力度。

深圳市還鼓勵(lì)優(yōu)質(zhì)創(chuàng)業(yè)投資管理機(jī)構(gòu)通過(guò)資本市場(chǎng)籌集長(zhǎng)期資金，推動(dòng)更多符合條件的優(yōu)質(zhì)創(chuàng)業(yè)投資管理機(jī)構(gòu)在香港證券交易所上市。包括鼓勵(lì)各區(qū)通過(guò)增信、貼息等方式，支持投資科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資管理機(jī)構(gòu)和公司制創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)行5至10年中長(zhǎng)期公司債券、科技創(chuàng)新公司債券，并推動(dòng)科創(chuàng)票據(jù)等債務(wù)融資工具發(fā)展，增強(qiáng)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)籌集長(zhǎng)期穩(wěn)定資金的能力。

對(duì)于上述舉措，香頌資本執(zhí)行董事沈萌向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析稱，如果對(duì)國(guó)有資本的運(yùn)用考核給予更大寬容度，甚至是允許更多失敗的空間，或許是一個(gè)較大的動(dòng)作。他認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)大趨勢(shì)相對(duì)不利于投早投小的情況下，政府力圖以行政手段引導(dǎo)資本進(jìn)入高風(fēng)險(xiǎn)、不確定的市場(chǎng)領(lǐng)域，既要資本耐心、也要資本大膽，其中，國(guó)有資本或許需要承擔(dān)更大的責(zé)任，以消除民營(yíng)資本的擔(dān)憂。

記者注意到，近期，中央也多次定下風(fēng)向。6月19日，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)的《促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》指出，要優(yōu)化政府出資的創(chuàng)業(yè)投資基金管理，改革完善基金考核、容錯(cuò)免責(zé)機(jī)制，健全績(jī)效評(píng)價(jià)制度。

9月18日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議研究促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的有關(guān)舉措，指出要盡快疏通“募投管退”各環(huán)節(jié)存在的堵點(diǎn)卡點(diǎn)，要推動(dòng)國(guó)資出資成為更有擔(dān)當(dāng)?shù)拈L(zhǎng)期資本、耐心資本，要夯實(shí)創(chuàng)業(yè)投資健康發(fā)展的制度基礎(chǔ)，落實(shí)資本市場(chǎng)改革重點(diǎn)舉措，健全資本市場(chǎng)功能，進(jìn)一步激發(fā)創(chuàng)業(yè)投資市場(chǎng)活力。

而此前，深圳已經(jīng)在相關(guān)方面有所動(dòng)作。

今年9月，深圳市發(fā)展和改革委員會(huì)黨組書(shū)記、主任郭子平在接受媒體采訪時(shí)就表示，深圳將加快健全涵蓋天使投資、風(fēng)險(xiǎn)投資、股權(quán)投資、信貸資金、上市融資等全鏈條的融資體系，發(fā)展壯大促進(jìn)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的耐心資本、大膽資本，定期開(kāi)展創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)與創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目對(duì)接活動(dòng)。

據(jù)深圳發(fā)布10月12日消息，有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2023年末，深圳市引導(dǎo)基金參投的子基金總規(guī)模已接近4700億元，其中認(rèn)繳出資超過(guò)1000億元，實(shí)現(xiàn)了大約4.6倍的杠桿撬動(dòng)效應(yīng)，目前這些基金已投資項(xiàng)目近3400個(gè)。

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