10月23日券商晨會(huì)精選|軍工行業(yè)站在新一輪周期的起點(diǎn)，看好寵物食品賽道

消息面上，10月22日，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所發(fā)布2024年第三季度宏觀金融分析報(bào)告《存量與增量并重：宏觀經(jīng)濟(jì)治理思路創(chuàng)新》。報(bào)告建議，發(fā)行2萬(wàn)億元特別國(guó)債支持設(shè)立股市平準(zhǔn)基金，通過對(duì)藍(lán)籌龍頭股以及ETF的低買高賣來(lái)促進(jìn)市場(chǎng)穩(wěn)定。以下是10月23日一些券商晨會(huì)精華研報(bào)，僅供參考。

華泰證券：軍工行業(yè)站在新一輪周期的起點(diǎn)

華泰證券研報(bào)認(rèn)為，軍工行業(yè)站在新一輪周期的起點(diǎn)，目前軍工板塊與2020-2021年的上漲市基本面相似，業(yè)績(jī)有望實(shí)現(xiàn)困境反轉(zhuǎn)，后續(xù)產(chǎn)業(yè)節(jié)奏或?yàn)椋?025上半年迎來(lái)上游元器件/新材料企業(yè)訂單&收入拐點(diǎn)→2025-2026年下游主機(jī)廠新一輪合同負(fù)債逐步落地，此外中游配套企業(yè)的新增產(chǎn)能平穩(wěn)釋放，對(duì)上游的訂單傳導(dǎo)、下游的任務(wù)承接能力螺旋式提升。隨著2021年以來(lái)軍工板塊投資邏輯及實(shí)際驅(qū)動(dòng)因素已轉(zhuǎn)變?yōu)闃I(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)，建議關(guān)注綁定新一輪主戰(zhàn)裝備，具備國(guó)產(chǎn)化率提升或滲透率提升邏輯的核心板塊，建議關(guān)注信息化、新材料、航空發(fā)動(dòng)機(jī)、新質(zhì)新域等方向。

中信建投：三個(gè)利多因素疊加金價(jià)迭創(chuàng)新高 未來(lái)怎么看？

每經(jīng)AI快訊，中信建投研報(bào)認(rèn)為，9月底以來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)降息路徑收窄，金價(jià)理應(yīng)下調(diào)。令人驚訝的是，金價(jià)不僅沒有回調(diào)，反而迭創(chuàng)新高，甚至創(chuàng)下2740美元/盎司紀(jì)錄位，這是為何？雖然近期市場(chǎng)下調(diào)美國(guó)貨幣寬松節(jié)奏，但特朗普交易催生通脹預(yù)期，中東地緣政治博弈升溫，黃金定價(jià)通脹和地緣因素。本輪金價(jià)之所以迭創(chuàng)新高，關(guān)鍵是高通脹預(yù)期、確定貨幣寬松方向以及擴(kuò)散化的地緣政治博弈，三個(gè)利多因素疊加，構(gòu)筑起完美的黃金做多框架。未來(lái)金價(jià)怎么看？1、短期視角，金價(jià)空間與險(xiǎn)情緒緊密相關(guān)。時(shí)間上，11月美國(guó)大選結(jié)果或是市場(chǎng)對(duì)于地緣押注的一個(gè)窗口期。2、中長(zhǎng)期視角，金價(jià)中樞或已上移，這一趨勢(shì)值得重視。全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)格局和供應(yīng)鏈重塑，通脹中樞上移，這將對(duì)黃金定價(jià)產(chǎn)生長(zhǎng)遠(yuǎn)影響。

中信建投：寵物行業(yè)仍處于量?jī)r(jià)齊升的快速發(fā)展階段，未來(lái)有較大的增長(zhǎng)空間

中信建投研報(bào)指出，海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，9月我國(guó)寵物食品（犬貓）出口2.56萬(wàn)噸，環(huán)比-9.91%，同比+5.47%，出口量累計(jì)同比+25.90%；9月寵物食品出口額8.83億元，環(huán)比-10.53%，同比+10.09%，出口額累計(jì)同比+23.20%。其中，零售包裝罐頭出口量環(huán)比-27.69%，同比+14.15%，出口金額環(huán)比-29.81%，同比+26.09%；其他零售包裝食品出口量環(huán)比-6.98%，同比+4.46%，出口額環(huán)比-9.22%，同比+9.36%。各平臺(tái)陸續(xù)發(fā)布雙11預(yù)售戰(zhàn)報(bào)，天貓寵物：90分鐘成交超去年預(yù)售首日全天，預(yù)售4小時(shí)，寵物直播成交同比大漲123%，15個(gè)品牌直播間成交破百萬(wàn)，6個(gè)寵物品牌成交破千萬(wàn)。京東寵物：開賣首日前4小時(shí)，寵物板塊銷售金額同比去年首日增長(zhǎng)54%，用戶同比去年首日增長(zhǎng)35%。寵物板塊表現(xiàn)出較強(qiáng)的增長(zhǎng)韌性，寵物行業(yè)仍處于量?jī)r(jià)齊升的快速發(fā)展階段，未來(lái)有較大的增長(zhǎng)空間。

中金公司：寵物動(dòng)保賽道有望跑出高盈利、大體量、高估值龍頭

中金公司研報(bào)表示，寵物動(dòng)保研發(fā)壁壘高、盈利空間大，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)具備高增長(zhǎng)潛力。隨國(guó)產(chǎn)貓三聯(lián)疫苗等研發(fā)成果逐步進(jìn)入兌現(xiàn)期，國(guó)產(chǎn)企業(yè)以差異化產(chǎn)品及渠道競(jìng)爭(zhēng)入局，2024年有望成為進(jìn)口替代元年。中長(zhǎng)期看，參照碩騰等海外龍頭成長(zhǎng)史，我們認(rèn)為寵物動(dòng)保賽道有望跑出高盈利、大體量、高估值龍頭。

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【上證指數(shù)進(jìn)入慢牛，高手看好股價(jià)低位的業(yè)績(jī)優(yōu)質(zhì)股！比賽報(bào)名進(jìn)入尾聲，上車贏現(xiàn)金大獎(jiǎng)】周二，芯片、半導(dǎo)體板塊分化，游資票表現(xiàn)強(qiáng)勁。滬深兩市成交額達(dá)到1.91萬(wàn)億元，較周一縮量逾2700億元。在每日經(jīng)濟(jì)新聞APP舉辦的掘金大賽第43期比賽中，多位選手火速報(bào)名入場(chǎng)，一些參賽高手認(rèn)為，最近暴漲的股票主要是游資票，而一些業(yè)績(jī)優(yōu)質(zhì)的板塊個(gè)股漲幅不大，目前上證指數(shù)步入慢牛，低位的業(yè)績(jī)優(yōu)質(zhì)股后市會(huì)輪流上漲的。大賽為模擬炒股，獎(jiǎng)金豐厚，獲獎(jiǎng)機(jī)會(huì)大。比賽結(jié)束收益為正的選手將獲現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)，其中冠軍獎(jiǎng)勵(lì)2188元現(xiàn)金（稅前）。目前報(bào)名進(jìn)入尾聲，報(bào)名時(shí)間為10月1日到10月29日24時(shí)，比賽時(shí)間為10月8日到10月31日。在掘金大賽交流群中，還能與高手交流市場(chǎng)看法、投資技巧。同時(shí)，為方便選手了解更多的市場(chǎng)熱點(diǎn)和提高獲獎(jiǎng)機(jī)會(huì)，只要報(bào)名參加掘金大賽就能每天免費(fèi)解鎖一條“火線快評(píng)”。