A股ESG信披實踐如何？近3年披露率增速放緩

每經記者 黃宗彥    每經編輯 文多    

萬得統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，近3年（2021~2023年）A股全行業(yè)ESG相關報告披露率逐年上升，從2021年的30.18%增長至2023年41.36%。不過，增速卻有略微放緩——2022年同比增長17.12%，2023年同比增長17.02%。

對此，羅蘭貝格全球高級合伙人許季剛在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，大多數(shù)相對“長尾”的公司，其治理基礎存在欠缺，加之披露尚無強制要求，預計需要較長時間才能實現(xiàn)普遍披露。

此外，在能耗方面，近3年A股全行業(yè)的用電量披露比例有一定上升，從2021年的14.78%上升至2023年的23.65%。許季剛認為，單一評價用能規(guī)模的作用相對有限。他介紹，尤其是對于處于上升期的企業(yè)，能源強度等指標更為合理，而對其他成熟期的企業(yè)，披露能源結構更具價值。

2024年10月15日，上海，歷經多年修繕更新的外灘老市府大樓迎來2024環(huán)境、社會和企業(yè)治理全球領導者大會（ESG全球領導者大會）。視覺中國圖

A股全行業(yè)披露率超四成

當前，A股的ESG實踐水平如何？萬得ESG評級數(shù)據(jù)顯示，截至2024年10月16日，全A股的評級分布比例分別為——處于領先水平（AA級及以上）的公司占比為1.64%，處于良好水平（A與BBB級）占比為29.10%，另有69.26%的公司處于待提升階段（BB級及以下）（注：萬得ESG評級分為7個等級，由高到低依次為AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC）。

ESG信息披露作為ESG實踐的第一步，是上市公司與投資者、監(jiān)管機構、社區(qū)、員工、供應商、消費者和媒體等各方利益相關者進行全面溝通的關鍵手段，也是公司系統(tǒng)性展示其ESG理念、政策、行動和成果的重要方式。

數(shù)據(jù)顯示，近3年，A股全行業(yè)ESG相關報告披露率逐年上升，從2021年的30.18%增長至2023年41.36%。不過，增速卻有略微放緩——2022年同比增長17.12%，2023年同比增長17.02%。

對此，許季剛近日書面回復《每日經濟新聞》記者表示：“3060”目標提出時，國內掀起了一場“可持續(xù)與低碳”熱潮。其中，各行業(yè)的頭部企業(yè)以及與全球資本市場和國際下游供應鏈緊密協(xié)作的中國企業(yè)，將ESG發(fā)展作為公司治理與經營管理的重要標準，由于這些企業(yè)的管理基礎較好，滿足披露要求的難度不大，披露率上升的節(jié)奏較快。然而，大多數(shù)相對“長尾”的公司，其治理基礎存在欠缺，加之披露尚無強制要求，預計需要較長時間才能實現(xiàn)普遍披露。

碳排放披露方面，近3年A股全行業(yè)披露水平逐漸提升，范圍一+范圍二（范圍一是指企業(yè)直接控制的能源過程所產生的溫室氣體排放，范圍二是指企業(yè)外購能源產生的溫室氣體排放）的披露率從2021年的11.21%增至2023年的19.32%。盡管披露的公司數(shù)量越來越多，但仍未超過兩成。究竟是什么因素影響了碳排放披露水平？

許季剛認為，企業(yè)的范圍一、二的碳排放盤查是一項具有成熟方法和工具的工作，數(shù)據(jù)獲取可以通過直接或間接的方式進行，因此在技術上并不存在難度。對于上市企業(yè)來說，開展碳盤查并進行披露，需要考慮該投入的回報，同時避免間接泄露企業(yè)內部的機密信息。在完全自愿的環(huán)境下，企業(yè)因保密敏感度而在主觀意愿上推遲碳排放披露是主要原因。

排放范圍三披露率約3%

相比范圍一+范圍二，A股全行業(yè)的范圍三（來源于產業(yè)鏈上下游的碳排放）披露率更低——截至2023年僅為2.78%。范圍三排放是企業(yè)價值鏈中發(fā)生的所有間接排放，意味著不論是數(shù)據(jù)采集還是追溯，都有非常高的難度。一個現(xiàn)實的問題是，現(xiàn)階段披露范圍三的數(shù)據(jù)是否有必要？

在許季剛看來，對不同產業(yè)鏈而言，范圍三的碳排放重要性確實存在很大差異。以汽車產業(yè)為例，主機廠的范圍一和范圍二排放僅占全產業(yè)鏈排放的1%~3%，這意味著范圍三占據(jù)了絕大部分的排放。因此，作為產業(yè)鏈龍頭的車企，不能僅僅關注自身排放，在此情況下，范圍三的披露就顯得尤為重要。

然而，對于高碳排放行業(yè)來說，相關企業(yè)的范圍一和范圍二排放占比很高、規(guī)模很大。例如，電解鋁企業(yè)通過優(yōu)化用能結構和控制陽極碳排放就可以有效降碳，因此范圍三的盤查和披露對這類企業(yè)的必要性相對較低。在范圍三數(shù)據(jù)的準確性方面，對于價值鏈條較長的產業(yè)來說，準確披露依賴于上游供應商的數(shù)據(jù)，這一過程需要逐步改善以提高準確性。

可持續(xù)供應鏈對于確保企業(yè)在經濟、環(huán)境和社會三個維度上的長期成功至關重要，它有助于提高資源效率、降低風險、增強品牌聲譽，并促進整個價值鏈的社會責任。

萬得統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，截至2023年，A股全行業(yè)的可持續(xù)供應商披露率僅為3.06%；在披露企業(yè)中，可持續(xù)供應商的平均占比為53.08%。

許季剛分析表示，鏈主企業(yè)對供應鏈的倒逼改革確實是一個長期過程，涉及不同狀態(tài)的供應商。有些供應商在ESG方面基礎較好，而有些則相對薄弱；有些供應商合作意愿強，而有些則由于上下游強弱勢關系的差異，合作意愿較弱。

因此，需要因地制宜、分企分策地開展供應鏈可持續(xù)化改革?？沙掷m(xù)供應鏈的重要性不局限于制造業(yè)。每經品牌價值研究院觀察到，消費品行業(yè)近年來也從品牌和市場角度積極推動綠色化產品與服務，這也必然需要一條可持續(xù)的供應鏈進行支撐。

用電量披露率23.65%

如何在提高或者保持產能的情況下減少能耗，是擺在企業(yè)面前的一項難題。萬得統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，近3年A股全行業(yè)的用電量披露比例有一定上升，從2021年的14.78%上升至2023年的23.65%。同時，企業(yè)平均用電量有一定降低，從2021年的0.87億千瓦時下降至2023年的0.84億千瓦時。

許季剛分析稱，用電規(guī)模確實與企業(yè)經營足跡成正相關，企業(yè)經營越好、產銷規(guī)模越大，能源與資源的消耗也會隨之增加。因此，單一評價用能規(guī)模的作用相對有限，尤其是對于處于上升期的企業(yè)來說，能源強度等指標更為合理。

相比之下，能源結構更具價值。一方面，它反映了企業(yè)用電／用能的綠色化程度；另一方面，不同綠色能源獲取的技術和經濟性難易程度各不相同。通過分析這些因素，可以推斷企業(yè)在推進ESG管理過程中所付出的努力及其雄心。

在梳理數(shù)據(jù)的過程中，《每日經濟新聞》記者注意到，社區(qū)公益是A股全行業(yè)披露最高的幾項議題之一。

萬得統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，近3年全A股社區(qū)公益投入披露率逐漸提高，從2021年的72.2%到2023年的78.84%；平均投入金額有一定波動，三年分別為64.98萬元、72.6萬元和61.9萬元。

許季剛認為，企業(yè)對社區(qū)公益的支持與投入是ESG的重要議題，尤其在“發(fā)達市場”，企業(yè)對這方面的關注度非常高。然而，企業(yè)的投入未必需要直接資金，還有許多其他形式可以帶來更大的社會價值。

以物流倉儲行業(yè)為例，國內外的領先企業(yè)都在積極探索，將園區(qū)設置為周邊學校的教學與參觀試點。此外，海外部分地區(qū)的倉儲物流園區(qū)還經過基本改造，作為地震等災害的避難所。因此，在社會最需要的場景下創(chuàng)造價值更有意義。企業(yè)需要充分結合自身的稟賦，打造燈塔項目，并積極推動員工參與和實踐，這些都是資金投入以外的重要舉措。

封面圖片來源：視覺中國