每日經(jīng)濟新聞 2024-10-17 21:38:20
每經(jīng)記者 張寶蓮 每經(jīng)編輯 陳俊杰
富樂德(SZ301297,股價24.98元,市值84.53億元)收購間接控股股東FERROTEC集團下屬的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)一事,終于揭曉。
10月16日晚間,富樂德披露公告,計劃向上海申和投資有限公司(簡稱上海申和)等59名江蘇富樂華半導(dǎo)體科技股份有限公司(簡稱富樂華)股東發(fā)行股份和可轉(zhuǎn)換公司債券,以購買其持有的富樂華100%股權(quán)。
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富樂華為上海申和控股子公司,主營業(yè)務(wù)為功率半導(dǎo)體覆銅陶瓷載板的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)與銷售,自主掌握多種覆銅陶瓷載板的先進(jìn)制造工藝,是國內(nèi)外少數(shù)實現(xiàn)全流程自制的覆銅陶瓷載板生產(chǎn)商。曾于2022年3月申請科創(chuàng)板上市輔導(dǎo)備案,后又撤回。
10月17日,富樂德復(fù)牌后“20CM”漲停。
標(biāo)的將“曲線”上市
據(jù)了解,富樂華主要客戶為意法半導(dǎo)體、英飛凌、博格華納、富士電機、比亞迪、士蘭微、中車時代等。
覆銅陶瓷載板是功率半導(dǎo)體模塊中連接芯片與散熱襯底的關(guān)鍵材料,終端應(yīng)用覆蓋新能源汽車、新能源發(fā)電等領(lǐng)域,其發(fā)展受益于新能源產(chǎn)業(yè)景氣度的提升。據(jù)披露,該技術(shù)作為功率半導(dǎo)體領(lǐng)域的關(guān)鍵技術(shù),長期被羅杰斯、Dowa、賀利氏等海外大型企業(yè)壟斷,尤其在高可靠性的覆銅陶瓷載板領(lǐng)域,國內(nèi)企業(yè)長期依賴進(jìn)口。
富樂華及前身上海申和覆銅陶瓷載板事業(yè)部自成立以來始終專注于覆銅陶瓷載板產(chǎn)品領(lǐng)域,具有20多年的研發(fā)、生產(chǎn)經(jīng)驗。標(biāo)的公司完成自研并量產(chǎn)了生產(chǎn)所需的陶瓷材料,打破部分產(chǎn)品原材料及高可靠性覆銅陶瓷載板依賴進(jìn)口的局面。
《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到,F(xiàn)ERROTEC集團通過全資控制上海申和,布局了國內(nèi)數(shù)十家半導(dǎo)體領(lǐng)域企業(yè),曾籌劃推動富樂華上市,2022年,富樂華曾進(jìn)行上市輔導(dǎo)備案,但后又撤回。因此,本次收購,富樂華有望借道富樂德實現(xiàn)“曲線”上市。
此次購買資產(chǎn)擬通過發(fā)行股份及可轉(zhuǎn)換債券進(jìn)行,發(fā)行股份購買資產(chǎn)的對象為上海申和等59名富樂華股東。本次發(fā)行價格為16.3元。截至預(yù)案簽署日,上海申和直接持有富樂華55.11%股份,為富樂華的控股股東。
上市公司“蛇吞象”
公司稱,標(biāo)的公司系控股股東旗下的優(yōu)質(zhì)半導(dǎo)體資產(chǎn),收入規(guī)模較大,盈利能力較強,本次交易上市公司控股股東將其控制的優(yōu)質(zhì)半導(dǎo)體資產(chǎn)注入上市公司,有利于發(fā)揮上市公司股東的資源優(yōu)勢,提高上市公司資產(chǎn)質(zhì)量及持續(xù)盈利能力。
對比來看,富樂華的資產(chǎn)與盈利能力在富樂德之上。被富樂德收購后,有望提升上市公司實力。
截至今年上半年末,富樂華未經(jīng)審計的資產(chǎn)總計38.93億元,凈資產(chǎn)為30.22億元,實現(xiàn)營業(yè)收入8.99億元,凈利潤1.28億元。而富樂德截至上半年末的資產(chǎn)總計16.94億元,凈資產(chǎn)為14.53億元,實現(xiàn)營業(yè)收入3.38億元,凈利潤0.5億元。
公司稱,本次交易完成后,上市公司歸屬于母公司所有者凈利潤水平預(yù)計將有所增加。
不過,由于涉及發(fā)行股份購買資產(chǎn),故上市公司的總股本也將隨之增加,可能會造成上市公司即期回報被攤薄,需要關(guān)注可能攤薄即期回報的風(fēng)險。
另外,此次公告中尚未對資產(chǎn)交易定價進(jìn)行披露。公司表示,本次交易相關(guān)的審計、評估工作尚未完成,目前公司暫時無法對本次交易完成之后上市公司財務(wù)狀況及盈利能力的變化進(jìn)行相對準(zhǔn)確的定量分析、預(yù)測。
且由于本次交易相關(guān)的審計、評估工作尚未完成,公司決定在本次董事會后暫不召開股東大會審議本次交易有關(guān)事宜。
10月17日下午,《每日經(jīng)濟新聞》記者致電富樂德董秘辦,詢問本次交易相關(guān)的審計、評估工作何時能夠完成,本次購買資產(chǎn)涉及的發(fā)行股份和可轉(zhuǎn)債的比例,但電話未能撥通。
自9月24日證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于深化上市公司并購重組市場改革的意見》后,A股市場并購重組動作頻繁,半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)更是如此。例如百傲化學(xué)擬以7億元、近4倍的溢價收購半導(dǎo)體資產(chǎn),雙成藥業(yè)擬收購從事模擬芯片及數(shù)?;旌闲酒膴W拉股份。
半導(dǎo)體板塊整體表現(xiàn)形勢也向好,10月17日板塊盤中強勢拉升,富樂德“20CM”漲停,文一科技漲停。芯??萍?、寒武紀(jì)、恒玄科技、瑞芯微、匯頂科技等均收漲。
封面圖片來源:視覺中國
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