從400億元到4000億元，融資盤(pán)跑步進(jìn)場(chǎng)！業(yè)內(nèi)人士提醒：謹(jǐn)慎追高，莫輕易加杠桿

近幾天，融資盤(pán)正跑步進(jìn)場(chǎng)。 據(jù)最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，10月8日A股融資買入額為4063.8億元，幾乎是行情啟動(dòng)前的10倍，也明顯高于去年以來(lái)的平均水平。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，行情火爆的同時(shí)，一些資深行業(yè)人士正通過(guò)各種渠道提示投資者，牛市中加杠桿也有很大的風(fēng)險(xiǎn)。 “不要輕易加杠桿，一旦出現(xiàn)爆倉(cāng)，后面再怎么漲都跟你無(wú)關(guān)了?！蹦橙坦芾韺尤耸恐赋觥? 2023年2月以來(lái)各個(gè)交易日融資買入額變化 截圖自：Choice數(shù)據(jù) 幾日之內(nèi)融資買入量激增 本輪大漲行情雖然持續(xù)時(shí)間目前不長(zhǎng)，但各路資金跑步進(jìn)場(chǎng)的跡象明顯。 從這幾天融資余額等指標(biāo)的變化來(lái)看，融資盤(pán)正大量涌入。 今年8月以來(lái)各個(gè)交易日市場(chǎng)融資買入額、償還額、凈買入額數(shù)據(jù) 據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，10月8日，A股融資買入額為4063.8億元，而在行情啟動(dòng)前的9月2日至9月23日期間，單日融資買入額總體僅在400億元上下波動(dòng)。另外，最近的融資買入額也明顯高于去年以來(lái)的平均水平。 與此同時(shí)，這幾天，融資償還額也出現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)。10月8日，A股融資償還額為2989億元，而在行情啟動(dòng)前的10個(gè)交易日，單日融資償還額的均值約為420億元。 截圖自：招商證券研報(bào) 據(jù)招商證券策略團(tuán)隊(duì)統(tǒng)計(jì)，9月30日融資資金凈流入459億元，創(chuàng)下歷史新高。融資資金作為典型的右側(cè)資金，一般在市場(chǎng)上行時(shí)放量，其前10大凈流入交易日中9次是集中在2015和2020的大牛市。從結(jié)構(gòu)上看，非銀金融與計(jì)算機(jī)等成長(zhǎng)板塊是最近融資資金加倉(cāng)最為集中的方向。 據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，10月8日，融資資金凈流入規(guī)模大幅增至1075億元，再度刷新歷史新高。 業(yè)內(nèi)人士接連提示杠桿風(fēng)險(xiǎn) 關(guān)于杠桿資金入市，有關(guān)部門(mén)近期加強(qiáng)和重申了規(guī)范措施。據(jù)《金融時(shí)報(bào)》昨日?qǐng)?bào)道，金融管理部門(mén)已對(duì)商業(yè)銀行進(jìn)行了窗口指導(dǎo)，要求金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)高度重視投資者適當(dāng)性管理和投資者保護(hù)，強(qiáng)化內(nèi)控和合規(guī)管理，嚴(yán)控加杠桿。業(yè)內(nèi)人士強(qiáng)調(diào)，銀行信貸資金嚴(yán)禁違規(guī)進(jìn)入股市，這是商業(yè)銀行必須堅(jiān)持的金融監(jiān)管紅線。 有營(yíng)業(yè)部管理者發(fā)朋友圈對(duì)兩融業(yè)務(wù)做起了宣傳，“監(jiān)管窗口指導(dǎo)，銀行信貸資金嚴(yán)禁入股市。其實(shí)用不著信貸資金，××證券額度充足。符合條件的朋友可以開(kāi)通融資融券賬戶，合法合規(guī)融資。歡迎咨詢。” 而這也是近期行業(yè)的一個(gè)縮影，在牛市氛圍之下，這幾天各大券商的營(yíng)業(yè)部都“忙開(kāi)了”。券商在互聯(lián)網(wǎng)券商時(shí)代，開(kāi)戶早已不需要到現(xiàn)場(chǎng)辦理，但這幾天仍然有大量投資者前往線下?tīng)I(yíng)業(yè)部辦理業(yè)務(wù)。據(jù)了解，目前券商仍有一些業(yè)務(wù)須在線下辦理，兩融業(yè)務(wù)就包括其中。 截圖自：網(wǎng)絡(luò) 剛過(guò)去的十一長(zhǎng)假，不少券商推出了長(zhǎng)假期間的營(yíng)業(yè)部?jī)扇陂_(kāi)戶服務(wù)。今日記者采訪了多位券商分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人，對(duì)方大多表示，最近感受到來(lái)辦理兩融業(yè)務(wù)的投資者明顯增多。 某券商分公司相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者表示，“雖然不像開(kāi)戶那么火爆，不過(guò)最近辦兩融業(yè)務(wù)的投資者也明顯增多了。這波主要是年輕人入市，他們很多還不符合兩融開(kāi)戶資格。” 然而一些資深行業(yè)人士還是通過(guò)各種渠道提示投資者，牛市中加杠桿也有很大的風(fēng)險(xiǎn)。 某券商管理層人士日前在社交平臺(tái)發(fā)文指出，“關(guān)于后市，毫無(wú)疑問(wèn)還是非常值得期待的。但是，隨著越來(lái)越多的人開(kāi)始解套甚至有的人賺了不少，市場(chǎng)要持續(xù)上攻面臨的壓力也越來(lái)越大。波動(dòng)會(huì)大幅增加，投資者的心理將面臨極大的考驗(yàn)。想贏怕輸，這種心態(tài)會(huì)一直有。而且極有可能有人在牛市也出現(xiàn)巨虧，比如今天（10月2日）高位買入某些港股，當(dāng)天的損失就超過(guò)了50%?！? “再次提醒，謹(jǐn)慎追高，更不要輕易加杠桿，一旦出現(xiàn)爆倉(cāng)，后面再怎么漲都跟你無(wú)關(guān)了。”他提示道。 另有專業(yè)證券律師日前專門(mén)發(fā)文提示新股民： “切記不要借錢(qián)，不要高杠桿，不要聽(tīng)信所謂的‘內(nèi)部消息’。我代理股民索賠二十多年，有上萬(wàn)股民來(lái)電、來(lái)函咨詢，既有虧損幾千、幾萬(wàn)元的小股民，也有虧損幾億元的股市大佬，股市悲歡離合的故事聽(tīng)得實(shí)在太多了?！? 一些投資者也在微信群中相互告誡稱：“引以為戒，慎用融資杠桿！” 事實(shí)上，融資業(yè)務(wù)作為證券公司的一項(xiàng)常規(guī)業(yè)務(wù)，本身具有兩面性。對(duì)于有豐富實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的投資者而言，不失為一種好的投資工具。據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，“融資業(yè)務(wù)可以當(dāng)天借當(dāng)天還，不收取利息費(fèi)用，這對(duì)于喜歡日內(nèi)做T的投資者來(lái)說(shuō)就非常好用?！? 但另一方面，融資業(yè)務(wù)的杠桿屬性也是一柄雙刃劍。近年來(lái)，每次A股市場(chǎng)出現(xiàn)大幅調(diào)整時(shí)，有關(guān)券商營(yíng)業(yè)部融資客戶爆倉(cāng)的消息就會(huì)頻頻流傳。今年年初，當(dāng)市場(chǎng)壓力較大之際，一些券商曾出臺(tái)臨時(shí)性的兩融暫緩平倉(cāng)應(yīng)急措施。 據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，通常兩融投資者的維持擔(dān)保比例低于130%時(shí)，券商就會(huì)通知投資者去補(bǔ)倉(cāng)，把維持擔(dān)保比例上升到130%以上，否則就有可能會(huì)出現(xiàn)強(qiáng)制平倉(cāng)。另一家大型券商投顧人士向記者表示，就兩融業(yè)務(wù)的維持擔(dān)保比例而言，130%是平倉(cāng)線，150%是警戒線，如果低于130%，投資者需要在三個(gè)交易日內(nèi)補(bǔ)回到130%以上，如果不能補(bǔ)足則會(huì)強(qiáng)制平倉(cāng)。 總的來(lái)說(shuō)，經(jīng)過(guò)多年實(shí)踐，融資融券作為一種交易工具，就像一面放大鏡，合理使用可以放大收益，反之如果對(duì)市場(chǎng)的判斷錯(cuò)誤也會(huì)放大虧損。因此投資者要結(jié)合自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和市場(chǎng)情況，合理使用。