每日經(jīng)濟新聞 2024-09-22 14:45:37
每經(jīng)記者 劉明濤 每經(jīng)編輯 肖芮冬
中秋長假后,市場情緒出現(xiàn)一定好轉(zhuǎn);美聯(lián)儲降息50個基點,港股走強。受諸多轉(zhuǎn)暖因素影響,本周每經(jīng)品牌100指數(shù)出現(xiàn)大幅反彈,周漲幅達3.05%,遠遠跑贏A股主要股指。
本周滬指震蕩走強,走出三連陽,截至9月20日收盤,上證指數(shù)周漲1.21%,深證成指周漲1.15%,創(chuàng)業(yè)板指周漲0.09%,北證50指數(shù)周漲0.01%,科創(chuàng)50指數(shù)則周跌1.02%;每經(jīng)品牌100指數(shù)實現(xiàn)大幅反彈,本周周漲3.05%,以850點報收,劍指900點大關(guān)。
從市場環(huán)境來看,增量政策落地預(yù)期不斷升溫,有助于抬升市場風(fēng)險偏好。貨幣政策方面,雖9月LPR利率報價維持不變,但四季度降準(zhǔn)降息仍可期,以促進經(jīng)濟平穩(wěn)運行。
海外方面,美聯(lián)儲降息已落地,后續(xù)外資或階段性回流。一方面,近兩年中美央行貨幣政策周期出現(xiàn)一定錯位,未來美聯(lián)儲降息或有望逐步彌合這種政策錯位,國內(nèi)貨幣政策空間或逐步打開,助力A股宏觀流動性修復(fù);另一方面,海外流動性寬松對A股外資或有短期影響,未來海外流動性改善可能致使靈活型外資在短期回流,推動A股微觀流動性改善。
而國內(nèi)穩(wěn)增長政策落地有望推動宏微觀基本面回暖。近期經(jīng)濟數(shù)據(jù)修復(fù)有波折,上市公司中報數(shù)據(jù)也顯示全A盈利在低基數(shù)下弱回升,反映著宏微觀基本面修復(fù)仍面臨一定壓力。但近期穩(wěn)增長政策正在逐漸加碼,后續(xù)我國宏觀基本面有望企穩(wěn)。
有券商機構(gòu)指出,隨著高層強調(diào)將適時推出一批增量政策舉措,帶動基本面改善和市場信心修復(fù),疊加A股估值優(yōu)勢以及美聯(lián)儲降息靴子落地,市場有望在蓄勢震蕩后,迎來修復(fù)機會。
從本周每經(jīng)品牌100指數(shù)成分股表現(xiàn)來看,家電、房地產(chǎn)、中概以及酒類板塊反彈勢頭強勁,成分股僅5只個股出現(xiàn)下跌。其中,海信家電、美團周漲幅均超過10%,吉利汽車、龍湖集團、萬科A、海爾智家等17只個股周漲幅超過7%。
在市值增長方面,中概股一枝獨秀,騰訊控股周市值增長高達1289億元,阿里巴巴和美團周市值增長則分別達到853億元和785億元。另外,美的集團、工商銀行周市值增長則在500億元左右。
資料顯示,海信家電堅定推進全球化戰(zhàn)略,同時推進自身治理結(jié)構(gòu)優(yōu)化,業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異。長期看,公司央空業(yè)務(wù)有望保持行業(yè)領(lǐng)先地位,帶動整體業(yè)務(wù)份額穩(wěn)步提升,三電結(jié)合自身協(xié)同資源優(yōu)勢繼續(xù)維持改善態(tài)勢。而公司還通過發(fā)力體育營銷、深化本地化建設(shè)等多種方式積極開拓海外市場,今年上半年公司海外白電業(yè)務(wù)收入增長36.9%,已成為其增長的重要驅(qū)動引擎。
海爾則作為全球性家電領(lǐng)軍品牌,國內(nèi)堅持?jǐn)?shù)字化轉(zhuǎn)型、品牌多元化布局,海外積極推進組織提效并優(yōu)化供應(yīng)鏈&生產(chǎn)效率。短期維度,國內(nèi)經(jīng)營效率提升,Leader攫取年輕需求成效凸顯,海外新興市場具備增長動能,連續(xù)兩年員工持股計劃同步考核扣非歸母凈利率、ROE強化增長信心,后續(xù)三年分紅持續(xù)提升;中長期維度,公司不斷通過補全核心模塊制造能力以提升零部件自主比例,海外并購及產(chǎn)能擴張同步推進,有望不斷提升全球綜合競爭力。
除了個股投資價值凸顯外,與家電相關(guān)ETF也值得關(guān)注,比如家電ETF(159996)、家電ETF龍頭(560880)和龍頭家電ETF(159730),本周周漲幅均超過4%,反彈勢頭強勁。
投資邏輯來看,據(jù)海關(guān)總署發(fā)布的數(shù)據(jù),8月我國家電出口額達到644.1億元,同比增長11.6%;以美元計算,出口額為90.3億美元,同比增長12.0%;出口量為4.2億臺,同比增長17.7%。在海運費相對不高的背景下,我國家電產(chǎn)業(yè)出口的競爭優(yōu)勢顯著,外銷持續(xù)實現(xiàn)良好增長。
目前,三星、LG基本退出LCD電視面板生產(chǎn),LCD電視面板和中國品牌無本質(zhì)差異,其高品牌溢價難以維系,中國電視品牌的質(zhì)價比優(yōu)勢凸顯。同時,電視龍頭積極推動大屏化、高端化產(chǎn)品銷售,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將持續(xù)優(yōu)化。在海外,隨著品牌知名度提升、中高端渠道產(chǎn)品上架數(shù)增加,中國頭部電視企業(yè)海外業(yè)務(wù)利潤率將持續(xù)提升。
據(jù)了解,家電ETF(159996)和家電ETF龍頭(560880)追蹤的是中證全指家用電器指數(shù),該指數(shù)成分股涉及白色家電、家電零部件、小家電等領(lǐng)域,是一只充分涵蓋家電行業(yè)細分板塊的高純度指數(shù)。指數(shù)覆蓋空調(diào)、冰洗、小家電、廚房電器等6個細分子行業(yè),不同子行業(yè)配置比例較為均衡,可以分享到不同熱點行情所帶來的投資機會。
中證全指家用電器指數(shù)主要權(quán)重股
從中證全指家用電器指數(shù)主要權(quán)重股來看,海信家電、美的集團、格力電器以及海爾智家權(quán)重占比達50%,而上述公司也均是每經(jīng)品牌100指數(shù)成分股,具有覆蓋投資意義。
龍頭家電ETF(159730)則追蹤的是國證龍頭家電指數(shù),該指數(shù)反映滬深北交易所中,家電行業(yè)優(yōu)質(zhì)上市公司的市場表現(xiàn)。該指數(shù)在細分領(lǐng)域的龍頭企業(yè)中配置了更高的比例,如清潔電器、廚房電器及家電零部件逆變器等。這種配置方式與中證全指家用電器指數(shù)相比,后者的權(quán)重配置更加分散,覆蓋更多的家電企業(yè)。
國證龍頭家電指數(shù)主要權(quán)重股
封面圖片來源:視覺中國-VCG11407125737
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