美聯(lián)儲大幅降息50個基點，日股狂飆800點，美元直線拉升

每經(jīng)編輯 畢陸名

9月19日早間，日經(jīng)225指數(shù)高開1.6%，截至發(fā)稿漲超2%，大漲800多點。

韓國KOSPI指數(shù)開盤后沖高回落，截至發(fā)稿跌0.90%。

此外，美元指數(shù)直線拉升。截至發(fā)稿，美元指數(shù)暫報101.39，漲0.45%。

不過，日元走軟，大跌超1%。

消息面上，北京時間9月19日凌晨，美聯(lián)儲宣布將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間下調(diào)50個基點，降至4.75%至5.00%之間的水平。這是美聯(lián)儲自2020年3月以來的首次降息，也標志著由貨幣政策緊縮周期轉(zhuǎn)向?qū)捤芍芷凇?/p>

美聯(lián)儲主席鮑威爾在隨后的新聞發(fā)布會上表示，美聯(lián)儲可以通過政策調(diào)整維持勞動市場的強勁。鮑威爾說，本次降息50個基點是基于風險平衡的考慮，但不應(yīng)將此次降幅視為新趨勢，美聯(lián)儲沒有設(shè)定任何固定的利率路徑，將逐次召開會議來做出決策。

最新利率點陣圖顯示，2024年至2026年聯(lián)邦基金利率預(yù)期中值分別為4.4%、3.4%、2.9%，此前6月的預(yù)測分別為5.1%、4.1%、3.1%。

美聯(lián)儲公布利率決議后，全球資產(chǎn)經(jīng)歷“過山車”走勢。美股三大指數(shù)沖高回落，最終集體收跌；現(xiàn)貨黃金短線拉升突破2600美元/盎司關(guān)口，隨后回吐漲幅；美元指數(shù)短線跳水，此后逆轉(zhuǎn)上揚。

“在風險平衡的考慮下，我們今天將利率下調(diào)50個基點。”美聯(lián)儲主席鮑威爾在隨后的新聞發(fā)布會上表示，50個基點的降息是一個“強有力的行動”。通脹的上行風險已減弱，而勞動市場的下行風險有所上升。他說，通過調(diào)整政策，美聯(lián)儲可以在經(jīng)濟溫和增長和通脹繼續(xù)降溫的情況下保持勞動力市場的強勁。

在被問及降息步伐時，鮑威爾再次重申沒有固定的利率路徑，稱將根據(jù)每次會議的情況來決定，不會急于行動。“如果合適的話，美聯(lián)儲可以加快或放慢降息的步伐，甚至選擇暫停降息。”鮑威爾提示，不要將此次50個基點的降幅視為新趨勢。

與此前不同的是，此次決議未獲得委員們的全票通過，最終獲得11票贊成、1票反對的投票比例。其中，美聯(lián)儲理事鮑曼支持降息25個基點。這是2005年以來，第一位投票反對美聯(lián)儲利率決定的美聯(lián)儲理事。

美聯(lián)儲內(nèi)部的異議較為少見，尤其是在鮑威爾擔任主席期間。最近一次異議還是在2022年6月，當時堪薩斯城聯(lián)儲主席Esther George投出反對票。

中信證券研報表示，美聯(lián)儲2024年9月議息會議降息50bps，超出部分市場預(yù)期。議息會議聲明相對前次變化較大，顯示美聯(lián)儲對通脹降溫的信心和對就業(yè)市場的支撐。本次點陣圖顯示今年目標利率中樞為4.4%，低于2024年6月會議的5.1%，同時下調(diào)了明年利率目標水平。

中信證券認為美聯(lián)儲此次50bps降息是一次提前發(fā)力的預(yù)防式降息，意在維持當前經(jīng)濟增長和就業(yè)市場的狀態(tài)，同時保持后續(xù)政策靈活性，預(yù)計年內(nèi)還有兩次25bps降息。

在隔夜交易降息預(yù)期兌現(xiàn)后，預(yù)計市場短期或重回“軟著陸”交易，美債利率下行空間有限，美股或仍延續(xù)高波動狀態(tài)，生物技術(shù)和房地產(chǎn)等板塊往往在“軟著陸”降息交易中表現(xiàn)較好。

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