今世緣業(yè)績說明會：取消經(jīng)銷商訂貨以外的預收款要求 將進一步去渠道庫存

每經(jīng)記者 黃海    每經(jīng)編輯 文多    

圖片來源：每經(jīng)記者 張建 攝（資料圖）

8月26日上午，蘇酒企業(yè)今世緣召開線上半年度業(yè)績說明會，公司董事長顧祥悅、董秘王衛(wèi)東、副總經(jīng)理胡躍吾等公司高層參會，就公司近期的“存款賣酒”傳聞、收入增速降低、合同負債同比下降以及省外市場布局等話題進行了回應。

針對網(wǎng)絡流傳的“存款賣酒”消息，王衛(wèi)東表示，此類消息屬于對公司的惡意攻擊。他表示：“公司參與他們（注：指金融機構）內(nèi)部采購競標活動是正常的商業(yè)行為，他們?yōu)楣窘榻B優(yōu)質客戶也在情理之中，但金融機構直接購酒與介紹客戶購酒對公司營收的貢獻一直未達0.5%。”

《每日經(jīng)濟新聞·將進酒》記者注意到，對于公司收入增速下滑，顧祥悅回應稱，主要是受到行業(yè)需求增速下降影響。

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談合同負債：不再要求經(jīng)銷商在正常訂單以外預交貨款

今年上半年，今世緣實現(xiàn)營收73.04億元，同比增長22.36%，實現(xiàn)歸母凈利潤24.61億元，同比增長20.08%。

截至今年6月底，今世緣的合同負債余額合計6.27億元，相比去年末的24.00億元減少了約73.86%，相較于2022年、2023年同期的10.17億元和11.29億元，亦有明顯下降。

針對合同負債下滑，今世緣方面此前接受《每日經(jīng)濟新聞·將進酒》記者采訪時曾回應稱，主要是因為“行業(yè)競爭激烈，減輕經(jīng)銷商壓力，不要求過多打款”。

業(yè)績說明會上，顧祥悅進一步解釋稱，公司銷售主要是采用先款后貨模式，披露的合同負債金額為已收款待發(fā)貨金額，對于這種正常結算中的預收貨款，公司不會給予現(xiàn)金折扣。

“在廠家預收貨款難以取得比商家更好的利用效率與效益的情況下，不再要求經(jīng)銷商在正常訂單以外預交貨款??一方面，公司后方保供能力增強，縮短了從打款到發(fā)貨的周期；另一方面，經(jīng)銷商自身也提高了安全儲備，在淡季訂貨更顯從容。”顧祥悅補充解釋道。

一般來說，合同負債被視為酒企營收的蓄水池。在二季度合同負債大幅度降低的前提下，有投資者質疑今世緣全年銷售目標能否順利實現(xiàn)。今年6月，今世緣曾在《2024年度“提質增效重回報”行動方案公告》中披露，2024年經(jīng)營目標為總營收122億元左右，凈利潤37億元左右。

對于投資者的擔憂，顧祥悅表示，合同負債與銷售業(yè)績之間并無必然聯(lián)系，當前會計準則要求以貨物控制權是否轉移為收入確認標準??目前公司經(jīng)營情況正常，動銷符合預期。

渠道庫存方面，據(jù)顧祥悅介紹，目前公司渠道庫存情況較去年同期基本相當，處于良性可控狀態(tài)。另據(jù)王衛(wèi)東介紹，目前公司已經(jīng)取消了訂貨以外的預收款要求，在合適的時機會進一步去化渠道庫存。

談市場：100~300元價格帶還有較長的增長周期

上半年，今世緣低中高端產(chǎn)品銷量分化明顯。

分價格帶來看，上半年今世緣出廠指導價300元（含稅，下同）以上的特A+類產(chǎn)品收入46.54億元，同比增長約22%；出廠指導價100~300元的特A類產(chǎn)品收入22.16億元，同比增長約26%。

近兩年來，100~300元價格帶白酒逐漸走俏。在今世緣方面看來，隨著高端群體消費理念更趨理性，名酒價格波動只是價格結構有所調整，對行業(yè)影響不是太大。

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“目前全國100~300元價格帶是在持續(xù)增長擴容的，受益于國緣品牌的‘高勢能’影響，‘淡雅’和‘單開’等產(chǎn)品性價比高，剛好處在擴容價格帶，根據(jù)目前的市場占有率和市場擴容情況預判，將來還會有一個較長的增長周期。”顧祥悅說。

與此同時，今世緣出廠價低于50元的B類、C類、D類產(chǎn)品，以及其他產(chǎn)品的營收均出現(xiàn)不同幅度下滑。業(yè)績會上，王衛(wèi)東表示，B類以下產(chǎn)品包括低檔的“今世緣”品牌產(chǎn)品和部分“高溝”品牌產(chǎn)品，此類產(chǎn)品公司正在主動調整中。

長期以來，江蘇省內(nèi)始終是今世緣業(yè)績的主要貢獻區(qū)域。業(yè)績說明會上，有投資者再提省外布局的話題，他向管理層提問：“今世緣如果在省外做好了3~5年持續(xù)投入不盈利的準備。那對團隊而言，省內(nèi)和省外市場的員工考核標準有哪些不同？是否省外對酒的價格管控會松一些？”

對此，顧祥悅回應稱，省外市場考核營收指標權重占比更大，省內(nèi)市場更注重營收和效益之間的平衡。

“公司采取多種價格管控措施。其一，是產(chǎn)品差異化管理，省內(nèi)外部分產(chǎn)品設置不同規(guī)格；其二，是精選合作伙伴，堅持‘招優(yōu)商、育大商’思路謹慎挑選合作伙伴；其三，是因地制宜制定預算投入政策力度，結合數(shù)字化營銷手段，提升市場秩序管控的有效性及針對性等。”顧祥悅表示。

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