每日經(jīng)濟新聞 2024-08-25 18:37:11
每經(jīng)記者 劉明濤 每經(jīng)編輯 肖芮冬
在市場交投情緒低迷,深成指和創(chuàng)業(yè)板指雙雙周線五連陰之時,每經(jīng)品牌100指數(shù)再度逆市反彈,本周漲幅0.82%,周線實現(xiàn)三連陽,成為資金投資“避風港”。
未來,隨著美聯(lián)儲降息漸行漸近,人民幣匯率走穩(wěn),積極情緒或逐步累積,市場有望在震蕩反復中迎來企穩(wěn)。
本周初,滬指慣性沖高,隨后震蕩走弱,不過周五滬指縮量反彈收漲,滬指周K線仍收綠。從周K線來看,上證指數(shù)下跌0.87%;深證成指和創(chuàng)業(yè)板指跌超2%,周K線錄得五連陰;科創(chuàng)50指數(shù)下跌2.76%,北證50指數(shù)下跌4.05%。而每經(jīng)品牌100指數(shù)則在銀行和中概股的強勢表現(xiàn)帶動下,繼續(xù)逆市反彈,本周上漲0.82%,以870.18點報收。
從市場環(huán)境來看,地產(chǎn)政策不斷調(diào)整優(yōu)化,汽車報廢更新政策帶動報廢汽車回收量迅猛增長。雖然當前經(jīng)濟呈現(xiàn)生產(chǎn)偏強、需求偏弱的態(tài)勢,但隨著經(jīng)濟穩(wěn)增長政策的效能持續(xù)釋放,將夯實經(jīng)濟修復基礎,國內(nèi)經(jīng)濟穩(wěn)中向好、長期向好的發(fā)展態(tài)勢不會改變。
不過就目前流動性而言,美國通脹讀數(shù)已明顯回落,物價和就業(yè)數(shù)據(jù)邊際變化為美聯(lián)儲降息創(chuàng)造條件,市場對美聯(lián)儲降息預期有所升溫,但美聯(lián)儲具體降息時點還會依賴于未來數(shù)據(jù)變化。主要發(fā)達經(jīng)濟體貨幣政策轉向,有利于緩解新興市場經(jīng)濟體外部壓力。宏觀層面,資本外流和貨幣匯率貶值壓力趨于緩解;微觀層面,償債壓力有所減輕。
從歷史經(jīng)驗看,在全球流動性面臨拐點時,投資者情緒變化對金融資產(chǎn)定價產(chǎn)生影響,國際金融市場通常會出現(xiàn)一定程度波動。近期美元指數(shù)走弱,黃金現(xiàn)貨和期貨價格再創(chuàng)新高,美債收益率大幅走低,全球股市出現(xiàn)回調(diào),投資者仍需對主要發(fā)達經(jīng)濟體貨幣政策轉向的外溢影響以及潛在風險保持警惕。
因此,雖然近期的政策在提振內(nèi)需方向上,提供了邊際增量,一定程度上能增強市場對于經(jīng)濟托底的信心。但場內(nèi)流動性帶來的價格調(diào)整短期引發(fā)市場均值回歸,A股短期可能仍以震蕩為主。
從本周每經(jīng)品牌100指數(shù)成分股表現(xiàn)來看,華為海思概念股四川長虹成最大“黑馬”,單周漲幅達到18.31%,單周市值增長也達到36億元。上周表現(xiàn)強勢的小米集團也延續(xù)反彈,本周漲幅達到8.66%,周市值增長達374億元。另外,中國中車、美的集團周漲幅也超過6%。
市值表現(xiàn)方面,四大行繼續(xù)迎來市值大幅增長。其中,工商銀行單周市值增長近千億元,達到937億元;中國銀行以及農(nóng)業(yè)銀行單周市值增長也均超過500億元。此外,阿里巴巴、小米集團市值增長也超過350億元,同樣實現(xiàn)市值大幅增長。
公開資料顯示,中國中車是全球軌交裝備龍頭,由中國南車和中國北車合并組建的A+H股上市公司。公司打造“一核三極多點”的業(yè)務結構,以軌交裝備為核心,風電裝備、新能源客車、新材料為重要增長極以及若干業(yè)務增長點的業(yè)務結構。風電裝備是最重要一極,公司已成功打造全系列風電產(chǎn)業(yè)集群。子公司時代電氣致力于解決我國新能源汽車核心器件自主化問題,布局新能源乘用車電驅“器件+部件+系統(tǒng)”全產(chǎn)業(yè)鏈。
值得關注的是,國家鐵路局提出未來將完善更新補貼政策,爭取到2027年基本淘汰老舊內(nèi)燃機車。政策鼓勵下,鐵路裝備更新替換節(jié)奏有望加速,利好公司鐵路裝備長期收入增長。
而美的集團作為全球化科技集團,已建立ToC與ToB并重發(fā)展的業(yè)務矩陣,將受益于產(chǎn)品結構持續(xù)優(yōu)化以及ToB業(yè)務的快速發(fā)展。目前,美的龍頭地位牢固,效率優(yōu)化+渠道變革落地,“四大戰(zhàn)略主軸+五大業(yè)務架構”應對環(huán)境變化,國際化和多元化戰(zhàn)略保障成長空間。
除了個股投資價值凸顯外,銀行和金融類相關ETF(交易型開放式指數(shù)基金)也值得關注。其中,多只與銀行相關ETF近半個月累計漲幅超過5%,比如銀行ETF華夏(515020)、銀行ETF易方達(516310)、銀河ETF天弘(515290)等。
投資邏輯來看,金融“擠水分”延續(xù),資金空轉治理成效持續(xù)釋放,信貸投放減速提質(zhì),節(jié)奏趨于均衡,但融資需求維持偏弱格局。央行二季度貨幣政策執(zhí)行報告指出,在防范資金沉淀空轉的同時,深入挖掘有效信貸需求,加快推動儲備項目轉化,引導信貸合理增長、均衡投放,增強貸款增長的穩(wěn)定性和可持續(xù)性。在當前環(huán)境下,銀行板塊紅利價值仍值得看好。
據(jù)了解,銀行ETF華夏(515020)和銀行ETF易方達(516310)追蹤的是中證銀行指數(shù),中證銀行指數(shù)為反映中證全指指數(shù)樣本中,銀行業(yè)公司證券的整體表現(xiàn),為投資者提供分析工具。該指數(shù)成分股分布于銀行業(yè),平均市值較大。
從中證銀行指數(shù)權重股來看,其主要權重股招商銀行、興業(yè)銀行、交通銀行以及浦發(fā)銀行等均為每經(jīng)品牌100指數(shù)成分股,具有覆蓋投資意義。
銀行ETF(159887)則追蹤中證800銀行指數(shù),該指數(shù)是一個專門跟蹤中證800指數(shù)中,銀行業(yè)股票表現(xiàn)的行業(yè)指數(shù)。該指數(shù)從中證800指數(shù)的全部樣本股中,按照行業(yè)分類標準選擇銀行業(yè)內(nèi)的全部股票進行編制,以反映中證800指數(shù)銀行業(yè)的市場表現(xiàn)。
封面圖片來源:每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝
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