每日經(jīng)濟(jì)新聞 2024-06-30 22:21:35
每經(jīng)記者 劉明濤 每經(jīng)編輯 肖芮冬
一波三折,寬幅震蕩,強(qiáng)勢上漲。
從今年初的持續(xù)下跌,到月線“三連陽”的強(qiáng)勢反彈,再到近期的沖高回落,每經(jīng)品牌100指數(shù)在今年上半年振幅接近30%,盡管進(jìn)入6月持續(xù)調(diào)整,但是依舊不改上半年上漲態(tài)勢,半年漲幅達(dá)到6.16%,并以871.97點(diǎn)報收,是A股為數(shù)不多上半年上漲的寬基指數(shù)。
展望下半年,隨著市場拋壓逐步釋放,市場信心有望重新凝聚,指數(shù)或?qū)⒅厥吧齽荨?/p>
滬指周K線錄得六連陰
6月以來,基本面預(yù)期下修,A股走勢震蕩下行,上周上證指數(shù)跌1.03%,收于2967.40點(diǎn);深證成指跌2.38%,收于8848.70點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板指跌4.13%,收于1683.43點(diǎn);每經(jīng)品牌100指數(shù)遭遇周線“三連陰”,跌1.67%。
不過,令投資者欣喜的是,每經(jīng)品牌100指數(shù)在今年上半年表現(xiàn)異常優(yōu)異,跑贏A股三大股指。截至6月28日收盤,每經(jīng)品牌100指數(shù)半年漲幅達(dá)到6.16%,而同期,上證指數(shù)、深證成指,以及創(chuàng)業(yè)板指全部收綠。
6月,全球PMI數(shù)據(jù)好壞參半,其中美國制造業(yè)、服務(wù)業(yè)繼續(xù)擴(kuò)張,歐元區(qū)和日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動能減弱;美國“二次通脹”風(fēng)險尚未解除,美聯(lián)儲“點(diǎn)陣圖”及官員表態(tài)釋放鷹派信號,歐央行等貨幣當(dāng)局率先開啟降息。5月國內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)穩(wěn)中顯憂,結(jié)構(gòu)上“外強(qiáng)內(nèi)弱”。其中,出口形勢較好、工業(yè)生產(chǎn)展現(xiàn)韌性、制造業(yè)投資維持較高景氣度,不過,基建投資持續(xù)放緩,房地產(chǎn)投資繼續(xù)尋底,消費(fèi)低位震蕩,經(jīng)濟(jì)增長動能尚需夯實(shí),政策效能仍待充分釋放。
未來,隨著專項(xiàng)債加快發(fā)行、超長期特別國債項(xiàng)目落地,基建投資有望保持韌性,對內(nèi)需提供一定支撐;中美貨幣政策周期差繼續(xù)收斂,國內(nèi)貨幣政策仍存發(fā)力空間。
有機(jī)構(gòu)指出,目前,滬指周K線錄得“六連陰”,資產(chǎn)價格或已充分反饋了投資者的悲觀預(yù)期。經(jīng)過持續(xù)震蕩回調(diào),當(dāng)前A股已具有較高的性價比和安全邊際,后市穩(wěn)增長政策加碼,結(jié)合當(dāng)前資本市場政策紅利下,制度不斷完善,或?qū)κ袌鲂纬奢^強(qiáng)支撐。往后看,7月重要會議召開前,政策預(yù)期可能推動市場風(fēng)險偏好回升。此外,房地產(chǎn)去庫存不斷落實(shí)推進(jìn),降準(zhǔn)降息仍有空間,財(cái)政、產(chǎn)業(yè)等政策繼續(xù)在擴(kuò)大需求方面發(fā)揮效應(yīng)。隨著市場拋壓逐步釋放,市場信心有望重新凝聚,夯實(shí)A股走穩(wěn)基礎(chǔ),市場或在震蕩反復(fù)中漸進(jìn)筑底回升。
電信板塊上周相對強(qiáng)勢
從上周每經(jīng)品牌100指數(shù)個股表現(xiàn)來看,“中特估”處于普漲狀態(tài),包括中國石油、中國中車、中國海油等20余只個股均實(shí)現(xiàn)上漲。電信板塊更為強(qiáng)勢,中國通信服務(wù)單周漲幅達(dá)到6.57%,中國電信和中國移動周漲幅也在5%左右。
資料顯示,中國通信服務(wù)在通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)領(lǐng)域處于市場主導(dǎo)地位,是中國最大的電信基建服務(wù)集團(tuán)。在國內(nèi)公網(wǎng)5G基站建設(shè)平穩(wěn)推進(jìn)、5G專網(wǎng)投資潛力釋放及海外“一帶一路”發(fā)展規(guī)劃下,公司網(wǎng)絡(luò)基建業(yè)務(wù)有望保持穩(wěn)健。
值得關(guān)注的是,數(shù)字中國建設(shè)背景下,中國通信服務(wù)聚焦數(shù)字基建、綠色低碳、智慧城市、應(yīng)急安全等戰(zhàn)略性新興領(lǐng)域,推動整體業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級,為未來發(fā)展培育新動能新優(yōu)勢。公司堅(jiān)持“持續(xù)增長、穩(wěn)步提升”的股息政策,去年每股股息為0.2174元人民幣,同比提升12.1%,分紅比例進(jìn)一步提升至42%,同比提升兩個百分點(diǎn)。綜合考慮“穩(wěn)增長、韌性強(qiáng)”的業(yè)績表現(xiàn),疊加逐年增加的股息回報,公司具備較好投資吸引力。
中國電信則堅(jiān)持“5G+千兆寬帶+千兆Wi-Fi”融合發(fā)展,加快基礎(chǔ)連接、智家應(yīng)用等產(chǎn)品與云、AI、安全等新要素深度融合,有力推動智慧社區(qū)和數(shù)字鄉(xiāng)村平臺融通互促,不斷填充高品質(zhì)的數(shù)字化產(chǎn)品與場景化服務(wù)。另外,公司抓住經(jīng)濟(jì)社會數(shù)字化轉(zhuǎn)型機(jī)遇,持續(xù)深耕重點(diǎn)行業(yè),不斷拓展生態(tài)合作,以“網(wǎng)+云+AI+應(yīng)用”滿足千家萬戶、千行百業(yè)的數(shù)字化需求,推動戰(zhàn)略性新興業(yè)務(wù)快速發(fā)展。
中國移動持續(xù)深耕品牌建設(shè)工作,做強(qiáng)“全球通”“動感地帶”“神州行”“移動愛家”四大客戶品牌,做優(yōu)“咪咕”“移動云”“梧桐大數(shù)據(jù)”“九天”四大產(chǎn)品品牌。“梧桐大數(shù)據(jù)”為客戶提供PaaS、DaaS和SaaS三種大數(shù)據(jù)云服務(wù)以及垂直行業(yè)產(chǎn)品,助力各行業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型升級;“九天”通過原創(chuàng)技術(shù)內(nèi)核,打造以“九天”人工智能平臺、基礎(chǔ)+行業(yè)大模型、超450項(xiàng)核心AI能力為基座的新型智能化引擎。
目前,中國移動推動“5G+”向“AI+”延伸拓展,加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型發(fā)展,不斷提升CHBN業(yè)務(wù)經(jīng)營水平,數(shù)字化轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)作為全新的價值增長曲線,為公司未來增長注入新動力。
電信相關(guān)ETF值得重視
除了個股投資價值凸顯外,電信相關(guān)ETF也值得重視,比如電信 50ETF(560300)、電信ETF (563010) 和 5G50ETF(159811)等。
從投資邏輯來看,全球AI大模型快速迭代,訓(xùn)練所需算力有望持續(xù)增長,AI應(yīng)用相繼落地,有望帶動推理需求加速釋放,加速光模塊代際更迭,1.6T時代提速到來,同時硅光、LPO、CPO、薄膜鈮酸鋰、相干等新技術(shù)多線加速發(fā)展,光通信長期投資價值顯著。同樣在AI高算力背景下,主流計(jì)算芯片和單機(jī)柜功耗不斷增長,逐步突破風(fēng)冷散熱極限,國內(nèi)運(yùn)營商積極推動液冷試點(diǎn),以運(yùn)營商為代表的數(shù)字經(jīng)濟(jì)龍頭持續(xù)加大算力投資,算力產(chǎn)業(yè)鏈長期發(fā)展空間廣闊。
三大電信運(yùn)營商作為央企,市值管理納入國資委考核,在分紅、回購和投資者交流等成為央企表率,新“國九條”發(fā)布,使得投資者回報權(quán)重提升,運(yùn)營商有望迎來配置拐點(diǎn)。
據(jù) 了 解 ,電 信 50ETF(560300)和電信ETF(563010)追蹤的是中證電信主題指數(shù),該指數(shù)選取50只業(yè)務(wù)涉及電信運(yùn)營服務(wù)、電信增值服務(wù)、通信設(shè)備、通信技術(shù)服務(wù)與數(shù)據(jù)中心等領(lǐng)域的上市公司證券作為指數(shù)樣本,反映電信主題上市公司證券的整體表現(xiàn)。
從中證電信主題指數(shù)權(quán)重股來看,其主要權(quán)重股包括中國移動、中國電信,以及中國聯(lián)通等,這些個股均為每經(jīng)品牌100指數(shù)成分股,具有覆蓋投資意義。
5G50ETF(159811)則追蹤的是中證5G產(chǎn)業(yè)50指數(shù),該指數(shù)中證5G產(chǎn)業(yè)50指數(shù)從滬深市場的5G產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的上市公司證券中,選取50只市值規(guī)模較大且營收水平相對較高的證券作為指數(shù)樣本,以反映滬深市場5G產(chǎn)業(yè)鏈代表性上市公司證券的整體表現(xiàn)。
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