財(cái)信證券給予金山辦公買入評級

每經(jīng)AI快訊，財(cái)信證券08月23日發(fā)布研報(bào)稱，給予金山辦公（688111.SH，最新價(jià)：189.8元）買入評級。評級理由主要包括：1）上半年收入增速有所放緩；2）毛利率略有下滑，費(fèi)用控制效果明顯；3）個(gè)人訂閱業(yè)務(wù)延續(xù)增長勢頭，付費(fèi)率與ARPPU值進(jìn)一步提升；4）機(jī)構(gòu)訂閱業(yè)務(wù)增速放緩；5）授權(quán)業(yè)務(wù)受黨政信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)調(diào)整影響較大；6）AI商業(yè)化穩(wěn)步推進(jìn)，產(chǎn)品付費(fèi)空間有望打開。風(fēng)險(xiǎn)提示：公司產(chǎn)品功能及體驗(yàn)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；辦公軟件行業(yè)競爭加劇風(fēng)險(xiǎn)；信創(chuàng)節(jié)奏不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；AI產(chǎn)品商業(yè)化落地進(jìn)程不確定風(fēng)險(xiǎn)；AI大模型技術(shù)研發(fā)迭代不確定風(fēng)險(xiǎn)；海外AI產(chǎn)品進(jìn)入國內(nèi)改變競爭格局風(fēng)險(xiǎn)。

AI點(diǎn)評：金山辦公近一個(gè)月獲得12份券商研報(bào)關(guān)注，買入9家，強(qiáng)烈推薦1家，平均目標(biāo)價(jià)為248.92元，與最新價(jià)189.8元相比，高59.12元，目標(biāo)均價(jià)漲幅31.15%。

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(記者 張喜威)

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