知名FOF基金經(jīng)理清倉(cāng)式卸任9只產(chǎn)品

每經(jīng)記者 李蕾    每經(jīng)編輯 葉峰    

近日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獲悉，公募FOF出現(xiàn)知名基金經(jīng)理清倉(cāng)式卸任的情況。

8月10日，根據(jù)浦銀安盛基金發(fā)布的公告，該公司FOF業(yè)務(wù)總監(jiān)陳曙亮一口氣卸任在管的9只產(chǎn)品，并且不再轉(zhuǎn)任公司其他崗位。

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Wind數(shù)據(jù)顯示，陳曙亮的管理規(guī)模從2021年二季度便突破100億元大關(guān)，2022年一季度達(dá)到137.95億元的高峰，一度是業(yè)內(nèi)FOF管理規(guī)模最大的基金經(jīng)理之一，2024年初他還發(fā)行了1只新基金。

值得注意的是，2024年以來(lái)，多只FOF已經(jīng)啟動(dòng)或完成清盤(pán)，并且全市場(chǎng)還有大量規(guī)模不足2億元，甚至不足5000萬(wàn)元的“迷你FOF”存在，能否扛過(guò)成立后的“3年大考”，成為擺在部分產(chǎn)品和公司面前亟待解決的問(wèn)題。

不再轉(zhuǎn)任公司其他崗位

8月10日，浦銀安盛基金一口氣公布了旗下9只公募FOF變更基金經(jīng)理的公告，一時(shí)間引發(fā)行業(yè)關(guān)注。

這9只產(chǎn)品此前都由該公司FOF業(yè)務(wù)總監(jiān)、知名FOF基金經(jīng)理陳曙亮管理，經(jīng)過(guò)此輪集中卸任，他目前已無(wú)在管產(chǎn)品，并且不再轉(zhuǎn)任公司其他崗位。

之所以引發(fā)業(yè)內(nèi)關(guān)注，不僅因?yàn)殛愂锪劣卸嗄曜C券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)和投資經(jīng)驗(yàn)，具備權(quán)益、債券、QDII、年金和FOF等領(lǐng)域豐富投資經(jīng)驗(yàn)，曾是浦銀安盛的FOF業(yè)務(wù)總監(jiān)，還因?yàn)樗?jīng)是全市場(chǎng)FOF管理規(guī)模最大的基金經(jīng)理之一。

公開(kāi)資料顯示，加入浦銀安盛之前，陳曙亮曾在富國(guó)基金任職多年，擔(dān)任多元資產(chǎn)投資部總經(jīng)理，并且2014年就開(kāi)始致力于以FOF為代表的創(chuàng)新產(chǎn)品研究。入職浦銀安盛后，他先后管理過(guò)10只FOF產(chǎn)品，管理規(guī)模在2021年二季度末突破100億元大關(guān)，2022年一季度達(dá)到137.95億元。不過(guò)，此后他的管理規(guī)模就開(kāi)始一路下滑，雖然2024年初發(fā)行了新產(chǎn)品浦銀安盛招睿精選3個(gè)月持有期基金，但截至二季度的最新管理規(guī)模僅有36.8億元。

從他管理的產(chǎn)品業(yè)績(jī)來(lái)看，分化也比較明顯。例如，同為偏股混合型FOF，他從2022年7月開(kāi)始管理的浦銀安盛睿和優(yōu)選3個(gè)月持有A，任職回報(bào)為-4.03%%，在111只同類(lèi)產(chǎn)品中排在首位，但是從同年2月開(kāi)始管理的浦銀安盛泰和配置6個(gè)月持有A，任職回報(bào)卻為-31.63%，回報(bào)排名在同類(lèi)產(chǎn)品中位于后20%；偏債混合型FOF中，浦銀安盛頤和穩(wěn)健養(yǎng)老一年A的任職回報(bào)為4.76%，浦銀安盛頤享穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有A的任職回報(bào)卻為-8.53%。

在2024年初的一次公開(kāi)采訪中，陳曙亮表示，公募基金短期收益主要還是靠風(fēng)格貝塔、行業(yè)貝塔來(lái)驅(qū)動(dòng)，多數(shù)短期績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理可以歸為“時(shí)勢(shì)造英雄”，只有向上的權(quán)益投資周期，沒(méi)有永葆青春的“牛人?；?rdquo;，很難有單一產(chǎn)品可以穿越風(fēng)格、穿越周期。因此從投資基金的維度來(lái)看，他指出了兩條獲取收益的主要路徑：一條是優(yōu)選短期表現(xiàn)最為強(qiáng)勁的產(chǎn)品；另一條則是“積跬步以至千里”，選擇具備長(zhǎng)期穩(wěn)定超額收益的產(chǎn)品。

已有11只公募FOF清盤(pán)

事實(shí)上，除了陳曙亮的突然“清倉(cāng)式”卸任，近日還有多只FOF產(chǎn)品密集公告可能觸發(fā)基金合同終止情形，也引發(fā)行業(yè)關(guān)注。

8月9日，銀河基金發(fā)布公告稱(chēng)，旗下銀河悅寧穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有混合發(fā)起（FOF）的《基金合同》中約定，合同生效之日起3年后的對(duì)應(yīng)日，若基金資產(chǎn)凈值低于兩億元，基金合同自動(dòng)終止并按約定程序進(jìn)行清算，無(wú)需召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)審議，且不得通過(guò)召開(kāi)基金持有人大會(huì)的方式延續(xù)本《基金合同》期限。

8月10日，博時(shí)基金也發(fā)布了類(lèi)似公告，產(chǎn)品是博時(shí)養(yǎng)老目標(biāo)2035三年混合（FOF）。該基金的合同生效日為2021年8月27日，基金合同生效之日起3年后的對(duì)應(yīng)日為2024年8月27日。若截至8月27日日終，該基金資產(chǎn)凈值低于2億元，將根據(jù)合同約定進(jìn)行基金財(cái)產(chǎn)清算并終止，無(wú)需召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)進(jìn)行表決。目前，該基金已暫停申購(gòu)、定期定額投資業(yè)務(wù)。

就在同一天，南方基金也發(fā)布了旗下南方景氣楚薈3個(gè)月持有混合（FOF）連續(xù)40個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元，可能觸發(fā)基金合同終止情形的提示性公告。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，銀河悅寧穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有混合FOF、博時(shí)養(yǎng)老目標(biāo)2035三年混合（FOF）、南方景氣楚薈3個(gè)月持有混合（FOF）的最新規(guī)模分別為0.09億元、0.12億元和0.49億元。

事實(shí)上，2024年以來(lái)，多只養(yǎng)老FOF接連清盤(pán)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者對(duì)此進(jìn)行了連續(xù)跟蹤報(bào)道。彼時(shí)就有公募人士指出，幾年前為了“保成立”，部分公募FOF產(chǎn)品采取了發(fā)起式基金的方式設(shè)立。這樣一來(lái)的后果就是，雖然成立門(mén)檻較低，但幾年之后產(chǎn)品卻要面臨存續(xù)規(guī)模能否達(dá)到2億元的生存門(mén)檻，“滿(mǎn)足不了條件的產(chǎn)品未來(lái)肯定還是要清盤(pán)”。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2024年以來(lái)清盤(pán)的公募FOF已經(jīng)達(dá)到11只，此外還有多只FOF產(chǎn)品發(fā)行失敗。更令人擔(dān)憂(yōu)的是，目前全市場(chǎng)還有大量規(guī)模不足5000萬(wàn)元的公募FOF，可以說(shuō)基本上就是在清盤(pán)邊緣徘徊，能否保殼主要還是看公司意志和愿意付出的成本。

對(duì)于FOF的頻頻清盤(pán)和規(guī)模的迷你化，多位受訪人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，背后的原因比較復(fù)雜，與市場(chǎng)環(huán)境變化、業(yè)績(jī)表現(xiàn)尷尬、投資者認(rèn)可度不高等都有關(guān)系。舉個(gè)例子，截至8月9日，全市場(chǎng)有業(yè)績(jī)的911只公募FOF中（份額分開(kāi)計(jì)算），年內(nèi)收益為負(fù)的產(chǎn)品達(dá)到642只，占總數(shù)的七成，多只產(chǎn)品虧損超過(guò)15%，平均收益率為-3.20%，似乎并不是很符合這類(lèi)產(chǎn)品“業(yè)績(jī)穩(wěn)健、適度收益”的定位。

此外，近兩年權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)表現(xiàn)不佳，導(dǎo)致市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好上升，投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的持倉(cāng)整體縮減，也直接影響了FOF的資金規(guī)模和業(yè)績(jī)表現(xiàn)。有公募高管指出，與主動(dòng)權(quán)益基金經(jīng)理相比，F(xiàn)OF行業(yè)從業(yè)人員整體水平存在差距，許多人員是從其他領(lǐng)域轉(zhuǎn)過(guò)來(lái)的，缺乏較深的基金研究背景，也不利于這類(lèi)產(chǎn)品長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。

“現(xiàn)在其實(shí)是公募FOF比較關(guān)鍵的一個(gè)時(shí)期，市場(chǎng)出清也是正常的。一方面基金管理人要加強(qiáng)FOF團(tuán)隊(duì)的研究實(shí)力和投資管理技能，要有好的業(yè)績(jī)才能獲得投資者認(rèn)可；另一方面也應(yīng)繼續(xù)提高市場(chǎng)和投資者對(duì)FOF價(jià)值的接受度，F(xiàn)OF長(zhǎng)期配置的價(jià)值要被認(rèn)識(shí)到才行。”上述高管表示。

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