中芯國際聯(lián)席CEO趙海軍：三季度12英寸產(chǎn)能緊俏、價(jià)格向好，四季度謹(jǐn)慎樂觀

每經(jīng)記者 朱成祥    每經(jīng)編輯 張海妮    

今日（8月9日）早盤前，中芯國際（688981.SH，股價(jià)48.76元，市值3879.54億元）召開2024年第二季度業(yè)績說明會。

中芯國際聯(lián)席CEO趙海軍在發(fā)言中表示，二季度，從需求的角度來看，隨著中低端消費(fèi)電子逐步恢復(fù)，從設(shè)計(jì)公司到終端廠商，產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)為了抓住機(jī)會搶占更多的市場份額，備貨建庫存的意愿比起三個(gè)月前來看要更高。同時(shí)，因?yàn)榈鼐壵螏淼墓?yīng)鏈的切割和變化，部分客戶獲得了切入產(chǎn)業(yè)鏈的機(jī)會，也給公司帶來了新的需求?？蛻魹榱藨?yīng)對不斷變化的市場，對庫存調(diào)整的快速要求往往通過急單和提前拉貨的方式傳遞到公司。

從供應(yīng)的角度來看，公司8英寸利用率有所回升，12英寸產(chǎn)能在過去幾個(gè)季度一直處于接近滿載狀態(tài)。今年上半年新增了一定的有效產(chǎn)能，且新增產(chǎn)能快速投入了生產(chǎn)，公司綜合產(chǎn)能利用率提升至85%，環(huán)比增加4個(gè)百分點(diǎn)。綜合以上因素，公司二季度的銷售收入和毛利率皆好于指引。

三季度12英寸占比提高

三季度，中芯國際給出的指引是收入環(huán)比增長13%至15%，毛利率介于18%至20%的范圍內(nèi)。主要原因包括：因?yàn)榈鼐壵蔚挠绊?，本土化需求加速提升，使得幾個(gè)主要市場領(lǐng)域的芯片套片產(chǎn)能均供不應(yīng)求，12英寸節(jié)點(diǎn)的產(chǎn)能非常緊俏，價(jià)格向好；公司今年擴(kuò)產(chǎn)都在12英寸，附加值相對較高，新擴(kuò)產(chǎn)能得到充分利用并帶來收入，促進(jìn)產(chǎn)品組合優(yōu)化調(diào)整。

在問答環(huán)節(jié)，有分析師問及三季度業(yè)績指引中給出的收入增長中，量與價(jià)的貢獻(xiàn)比例。

對此，趙海軍回復(fù)：“第二季度，為了滿足客戶拉貨的需求，我們多拉了很多8英寸的貨。等到第三季度，大家會發(fā)現(xiàn)8英寸（的貨）相對少了，12英寸相對多了。因此，折合8英寸當(dāng)量計(jì)算，晶圓（平均）價(jià)格便一下子提高。”

關(guān)于擴(kuò)產(chǎn)，中芯國際預(yù)計(jì)今年年底相較于去年年底，產(chǎn)能總體增加6萬片左右12英寸月產(chǎn)能。

趙海軍表示：“這些（新增）量，客戶跟中芯國際一樣，想辦法共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，快速將其進(jìn)入量產(chǎn)。這樣，中芯國際現(xiàn)在12英寸增量都會體現(xiàn)在三季度出貨中，因此帶來價(jià)格的提升和營業(yè)額的增長。”

關(guān)于出貨量方面，趙海軍表示：“我們第三季度，出貨量會跟第二季度差不多，但是其中12英寸的含量大大增加了，所以價(jià)位也提高了。”

也就是說，中芯國際第三季度收入環(huán)比增長，主要由于12英寸占比提升，從而帶來價(jià)格的變化。

對于第四季度，趙海軍稱，第四季度通常是傳統(tǒng)淡季，我們的看法是謹(jǐn)慎樂觀，但還有一定不確定性。根據(jù)上半年未經(jīng)審核業(yè)績和三季度的指引，今年全年的總體格局大致確定。在外部環(huán)境無重大變化的前提下，公司的目標(biāo)是銷售收入增幅可超過可比同業(yè)的平均值，下半年銷售收入可超過上半年。

沒有為了增加產(chǎn)能利用率而主動降價(jià)

有分析師表示，在過去幾個(gè)季度，幾家晶圓代工廠的經(jīng)營策略非常不同：有的廠要保價(jià)格，但需要犧牲產(chǎn)能利用率；有的廠把產(chǎn)能利用率拉滿，但是價(jià)格降得很快。那么，中芯國際采取什么樣的策略？

對此，趙海軍回復(fù)：“中芯國際不主動降價(jià)。我們12英寸、8英寸，沒有為了增加產(chǎn)能利用率，用低價(jià)去拉（客戶）。我們的確遇到，同行有多余的產(chǎn)能，會用低價(jià)拉客戶。如果中芯國際的客戶，遇到了這樣的競爭，為了保住客戶市場份額和產(chǎn)品競爭力，我們會跟隨這個(gè)競爭；但如果沒有發(fā)生這種情況，我們沒有主動降價(jià)。”

此前，趙海軍提及在每個(gè)工藝節(jié)點(diǎn)搭建多元化平臺。這次，就有分析師問及中芯國際40納米和28納米工藝平臺情況。

趙海軍回復(fù)：“中芯國際現(xiàn)在的成熟技術(shù)，已經(jīng)不是十多年前的（技術(shù)）。比如40納米，我們進(jìn)入的時(shí)候，已經(jīng)不是標(biāo)準(zhǔn)邏輯制程，比如CPU、GPU等。不過，這個(gè)時(shí)候行業(yè)應(yīng)用反而更大了。這是因?yàn)?，第一波可能跟邏輯相關(guān)，接下來就不是（標(biāo)準(zhǔn)）邏輯制程了，而是它的衍生。比如RF（射頻）、低功耗以及嵌入式，嵌入了Memory（存儲）就是MCU，嵌入了光電就是CIS（COMS圖形處理器），嵌入了高壓就是面板驅(qū)動。”

關(guān)于兩個(gè)工藝節(jié)點(diǎn)多元化平臺搭建的情況，趙海軍稱：“40納米經(jīng)過中芯國際多年的努力，上述平臺已經(jīng)基本進(jìn)入量產(chǎn)。28納米，由于中芯國際原本進(jìn)入比較晚，產(chǎn)能也比較少一些，所以還沒有完備。我們28納米現(xiàn)在也是滿載的，都要應(yīng)客戶的要求，把它做成一個(gè)完備的技術(shù)平臺。28納米正在打造這樣的完整性，40納米已經(jīng)具備了完整性。”

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