共享基經(jīng)丨讀懂主題ETF（三十九）： 必選消費、可選消費、智能消費、主要消費，這些主題ETF有何區(qū)別？

每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 彭水萍

今日，大消費板塊表現(xiàn)較為突出，尤其是家居用品、食品飲料、農(nóng)林牧漁等行業(yè)漲幅居前。

而在ETF方面，以食品飲料、農(nóng)業(yè)等為主題的產(chǎn)品也有較好的漲幅，此外，上漲的消費主題ETF也有不少。

值得注意的是，在眾多消費主題的ETF，出現(xiàn)了必選消費、可選消費、智能消費、主要消費等不一樣的產(chǎn)品名稱。

那么，它們都有什么區(qū)別？背后跟蹤的指數(shù)有哪些不一樣？

1、6只“必選消費”“可選消費”“智能消費”“主要消費”的ETF

Wind數(shù)據(jù)顯示，在名稱中含有“必選消費”“可選消費”“智能消費”“主要消費”的ETF共有6只。不過規(guī)模都比較小，超過2億元的只有1只。

從這6只產(chǎn)品跟蹤的指數(shù)來看，包括了中證主要消費指數(shù)、中證全指可選消費指數(shù)、中證智能消費主題指數(shù)。

值得注意的是，主要消費ETF和必選消費ETF跟蹤的都是中證主要消費指數(shù)，可見這兩只產(chǎn)品更多的只是產(chǎn)品名稱上的不同。

2、樣本數(shù)量不同、市值不同

進一步對比上述3個指數(shù)，中證主要消費指數(shù)是中證800行業(yè)指數(shù)的一級行業(yè)指數(shù)，目前共有樣本數(shù)量42只，平均流通市值約543億元。

中證全指可選消費指數(shù)屬于中證全指行業(yè)優(yōu)選指數(shù)的一級行業(yè)指數(shù)，目前共有樣本數(shù)量122只，平均流通市值約171億元。

中證智能消費主題指數(shù)則是選取電信業(yè)務(wù)、可選消費、信息技術(shù)、醫(yī)藥衛(wèi)生、主要消費等行業(yè)內(nèi)與智能消費相關(guān)的公司，包括但不限于智能穿戴、智能家居、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、智能汽車，以及其他受益于智能消費發(fā)展的代表性證券作為樣本。目前共有樣本數(shù)量100只，平均流通市值296億元。

3、前十大權(quán)重不同

再從前十大權(quán)重來看，中證主要消費指數(shù)的前十大權(quán)重累計占比為68.97%，整體集中度還是比較高，個股主要集中在食品飲料和農(nóng)牧漁行業(yè)，其中五糧液、伊利股份、貴州茅臺、牧原股份的占比均超8%。

中證全指可選消費指數(shù)的前十大權(quán)重累計占比為55.26%，個股主要集中在耐用消費品、乘用車及零部件行業(yè)，其中美的集團、比亞迪、格力電器的權(quán)重占比均超8%。

中證智能消費主題指數(shù)的前十大權(quán)重累計占比為40.47%，相對比較分散，個股主要集中在電子、耐用消費品、半導(dǎo)體等行業(yè)。

可以看出，這三個指數(shù)的前十大權(quán)重股差別還是非常大，簡單而言，中證主要消費指數(shù)主要是包括了衣食住行中的“食”，中證全指可選消費指數(shù)主要是包括了衣食住行中的“行”，中證智能消費主題指數(shù)則更接近于消費電子。

4、中證全指可選消費指數(shù)過往表現(xiàn)更好

由于指數(shù)聚焦的方向有比較明顯的不同，所以從過往的業(yè)績表現(xiàn)來看，也有比較大的差異。

從今年以來以及近一年的表現(xiàn)來看，中證全指可選消費指數(shù)的表現(xiàn)均好于另外兩個指數(shù)，如果從近三年、近五年的表現(xiàn)來看，也是中證全指可選消費指數(shù)的表現(xiàn)更好。

不過如果進一步對比中證主要消費指數(shù)、中證智能消費主題指數(shù)，中證智能消費主題指數(shù)近一年的跌幅更小，而中證主要消費指數(shù)近三年的年化收益更好一些。

5、估值均處于歷史低分位區(qū)域

最后再對比一下估值情況，wind數(shù)據(jù)顯示，目前中證主要消費指數(shù)、中證全指可選消費指數(shù)的市盈率水平都還在歷史5%分位以內(nèi)，屬于比較低的估值水平，而中證智能消費主題指數(shù)估值水平也在歷史15%分位以內(nèi)，同樣也屬于較低位置。

封面圖片來源：視覺中國-VCG111361568739