思看科技科創(chuàng)板IPO過會 擬募資規(guī)?？s水超三成

每經記者 張明雙    每經編輯 陳俊杰    

8月2日，思看科技（杭州）股份有限公司（以下簡稱思看科技）申請科創(chuàng)板IPO成功過會。這是6月19日證監(jiān)會發(fā)布《關于深化科創(chuàng)板改革 服務科技創(chuàng)新和新質生產力發(fā)展的八條措施》（以下簡稱科創(chuàng)板八條）后首例過會企業(yè)。

“科創(chuàng)板八條”提到，強化科創(chuàng)板“硬科技”定位。

《每日經濟新聞》記者注意到，在上會之前，為使募集資金投向進一步聚焦科技創(chuàng)新及提升資金使用效率，思看科技于2024年6月調整了此次IPO募資金額及募投項目，擬募集資金凈額由8.51億元減少為5.69億元，募資規(guī)?？s水33%左右，募集資金不再用于總部大樓建設、營銷及服務網絡基地建設等項目。

原大客戶已自研掃描儀

思看科技主要從事三維視覺數字化產品及系統(tǒng)的研發(fā)、生產和銷售，主要產品包括便攜式3D掃描儀、彩色3D掃描儀、跟蹤式3D視覺數字化產品、工業(yè)級自動化3D視覺檢測系統(tǒng)等。

2021~2023年，思看科技分別實現(xiàn)營業(yè)收入1.61億元、2.06億元和2.72億元，分別實現(xiàn)歸母凈利潤6754.40萬元、7763.50萬元和1.14億元，業(yè)績處于持續(xù)增長階段。

思看科技出現(xiàn)了大客戶流失的情況。2020~2022年，卡爾蔡司及其下屬的高慕光學測量技術（上海）有限公司（以下簡稱蔡司高慕）連續(xù)3年位列公司第一大客戶，但由于蔡司高慕已推出其自研的TSCAN hawk 2手持式3D掃描儀，公司對其2023年銷售出現(xiàn)大幅下滑。

按合并口徑統(tǒng)計，2021~2023年，蔡司高慕向思看科技的產品采購金額分別為1312.13萬元、1553.81萬元和59.70萬元。由于雙方合作協(xié)議已于2022年11月到期且不再續(xù)期，這使得公司2023年ODM業(yè)務銷售金額下降。

《每日經濟新聞》記者注意到，與2023年6月披露的招股說明書（申報稿）相比，最新的招股說明書（上會稿）在“風險因素”章節(jié)中專門增加了“與蔡司高慕相關的經營風險”，表示公司與蔡司高慕ODM合作關系終止及蔡司高慕已推出自研的手持式三維激光掃描儀產品，可能對公司的業(yè)務增長造成一定不利影響，且存在可能引發(fā)市場競爭加劇的風險。

思看科技認為，盡管如此，根據公司預計，蔡司高慕在手持式產品領域的布局應不會對公司的市場競爭產生重大不利影響，作為激光3D掃描領域的新入局者，其主要產品仍然在拍照式掃描儀及自動化設備，與公司展開正面競爭的可能性低；即使展開直接競爭，公司在研發(fā)技術積累、產品技術水平、產品售價及成本方面及產品迭代周期存在相關優(yōu)勢。

出于技術推廣及與蔡司高慕維持良好合作關系的考慮，2023年2月，思看科技與其簽署了有效期10年的專利授權協(xié)議，約定將“內置攝影測量復合掃描技術”和“多波段掃描技術”對應的專利以1000美元/年的價格授權給蔡司高慕使用。

上述2項技術均為思看科技核心技術，應用于便攜式3D掃描儀產品，上述技術的運用尚需要蔡司高慕進一步的技術研發(fā)。思看科技提示風險稱，若雙方技術合作不及預期，公司可能面臨技術泄密的風險，進而給自身經營造成重大不利影響。

近兩年來營收增速放緩

8月2日，思看科技上會，上交所上市委會議現(xiàn)場問詢的主要問題之一，系結合公司主要產品的技術優(yōu)劣勢、客戶結構及需求、市場占有率、固定資產投資等，說明公司主要產品市場空間拓展、經營業(yè)績增長的可持續(xù)性，相關風險是否已充分披露。

《每日經濟新聞》記者注意到，2021~2023年，公司營業(yè)收入增速分別為76.01%、27.92%和31.88%，近兩年收入增速相對有所放緩。

根據思看科技所述，2022年收入增速較低，一方面系2021年度的上年同期基數相對較小，另一方面系公司新系列和新型號產品推出節(jié)奏差異所致，因新型號產品的市場推廣和規(guī)?；N售需要一定周期，2022年下半年推出的新型號產品尚未在2022年實現(xiàn)大規(guī)模銷售。

2023年收入增速相對放緩則是受蔡司高慕采購公司ODM產品合作協(xié)議到期影響所致。

對于未來收入增長的可持續(xù)性，思看科技表示，從新產品研發(fā)周期及推出來看，公司主要產品系列的開發(fā)周期一般在1年至2年不等，保持較快的研發(fā)周期和迭代周期，新產品的推出，為未來公司收入增長的可持續(xù)性提供了有力支撐；從市場空間來看，根據弗若斯特沙利文研究報告數據，2022年，以光學原理為代表的三維視覺數字化產品市場規(guī)模大約在122.9億元，2027年全球三維視覺數字化產品預計將增長至400.1億元，年復合增速約26.6%，公司所屬細分市場空間廣闊，且成長性良好，可有效保障未來公司收入增長的可持續(xù)性。

2021~2023年，思看科技四大主要產品便攜式3D掃描儀、彩色3D掃描儀、跟蹤式3D視覺數字化產品、工業(yè)級自動化3D視覺檢測系統(tǒng)，銷量復合增長率分別為14.42% 、39.40% 、89.74% 和102.76%，2023年實際產量分別為1429臺/套、606臺/套、333臺/套和65臺/套。

按照IPO計劃，思看科技擬將1.97億元募集資金用于“3D視覺數字化產品及自動化檢測系統(tǒng)產能擴充項目”，2027年達產后，上述四大主要產品規(guī)劃的年產能將分別達到1800臺/套、1500臺/套、800臺/套、500臺/套。

思看科技表示，基于目前海內外旺盛的市場需求、公司突出的核心競爭力、貼合多層次市場需求的產品迭代以及不斷完善的銷售網絡建設，公司認為新增產能無法消化的風險較低。

值得注意的是，2024年6月，思看科技對IPO募資金額及募投項目進行了調整，募集資金凈額由8.51億元下調為5.69億元。唯一未變的募投項目只有“3D視覺數字化產品及自動化檢測系統(tǒng)產能擴充項目”，原計劃投入3.43億元的“研發(fā)中心及總部大樓建設項目”變?yōu)閿M投入2.85億元的“研發(fā)中心基地建設項目”，取消了擬投入1.11億元的“營銷及服務網絡基地建設項目”，補充流動資金金額由2億元減少到8720萬元。

封面圖片來源：視覺中國