公募基金中報開始披露，這只固收類基金打頭陣，凈利潤、戶均持有份額雙雙下滑

每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 彭水萍

7月31日，誠通證券旗下基金誠通天天利貨幣型集合資產(chǎn)管理計劃發(fā)布2024年中期報告，揭開公募基金2024年中報披露序幕；8月1日，華鑫證券旗下華鑫樂享周周購三個月也發(fā)布今年中報。

從最先發(fā)布的基金中報來看，雖然屬于固收類產(chǎn)品，但從今年上半年的基金凈利潤水平來看，兩只基金均較去年同期有所下降，華鑫樂享周周購三個月下降最明顯，從2023年上半年實現(xiàn)凈利潤346.03萬元降至今年上半年統(tǒng)計的119.30萬元。此外，戶均持有份額數(shù)量也紛紛出現(xiàn)下滑，個人投資者仍是這兩只產(chǎn)品的主要持有人。

2024年中報披露開始，固收類基金經(jīng)營數(shù)據(jù)下滑

7月31日，誠通證券旗下基金誠通天天利貨幣型集合資產(chǎn)管理計劃發(fā)布2024年中期報告，揭開公募基金2024年中報披露序幕；8月1日，又有華鑫證券旗下華鑫樂享周周購三個月發(fā)布今年中報。

與此前二季報首發(fā)公布的情況類似，固收類基金率先登場，但比較遺憾的是，固收類基金上半年的經(jīng)營情況并不理想，不僅凈利潤水平同比下滑，而且基金戶均持有份額數(shù)量也出現(xiàn)了下降。

以誠通天天利貨幣為例，根據(jù)2024年中報披露，基金凈利潤在上半年實現(xiàn)114.79萬元，這比去年同期的143.06萬元下降明顯。另據(jù)2024年中報披露，期末基金份額持有人戶數(shù)為4086戶，戶均持有份額5.5541萬份。相較于2023年中報披露的4382戶以及戶均持有5.677萬份來看降幅明顯。

無獨有偶，華鑫樂享周周購三個月也出現(xiàn)了凈利潤跟戶均持有份額數(shù)量的雙降，今年中報顯示，期末顯示戶均持有份額數(shù)量在18.0271萬份，相較于2023年中報披露的18.5827萬份有所減少。凈利潤水平也出現(xiàn)明顯下降，相較于去年同期的346.03萬元降至119.3萬元，降幅超過65%。

從兩只基金的業(yè)績表現(xiàn)來看，今年上半年的凈值收益率均為正，但都跑輸了業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率，特別是華鑫樂享周周購三個月A、C兩類份額的差距均超過2個百分點，其中C類份額差距在2.74個百分點。

當(dāng)然，這些基金的主要持有人依然是個人投資者，尤其是誠通天天利貨幣的2024年中報顯示，個人投資者占比達(dá)到99.997%。但也需看到的是，隨著市場投資風(fēng)險偏好的逐漸降低，無論個人還是機構(gòu)，扎堆向低風(fēng)險的債券類資產(chǎn)抱團愈演愈烈，這也使得相關(guān)資產(chǎn)的到期收益率逐漸下降，而固收類基金的重點持倉就是債券類資產(chǎn)，出現(xiàn)這樣的業(yè)績下滑也在行業(yè)的預(yù)期之內(nèi)。

基金經(jīng)理重點談及貨幣政策對債市的影響

相較于二季報的期內(nèi)運作分析，中報重點在宏觀以及市場行業(yè)走勢方面進行了延展分析。作為典型的兩種固收類基金，基金經(jīng)理均對貨幣政策對債市的影響給出分析，總的來看，寬松的貨幣政策仍有望延續(xù)。

誠通天天利基金經(jīng)理王歡在中報表示，下半年在支持和鞏固經(jīng)濟回升的大背景下，貨幣政策或仍將延續(xù)寬松，在央行“短期與長期”“穩(wěn)增長與防風(fēng)險”和“內(nèi)部和外部”三方面的均衡下，利率、存款準(zhǔn)備金率等政策工具落地的條件仍需逐步累積。

華鑫樂享周周購三個月基金經(jīng)理王晗在中報指出，預(yù)計在基本面未實質(zhì)企穩(wěn)之前，央行大概率會繼續(xù)維持偏寬松的貨幣政策環(huán)境，配合信貸和財政的進一步發(fā)力。

在分析對債市的影響方面時，王歡表示，隨著長債市場供給繼續(xù)放量，對債券市場影響偏空，但若下半年宏觀經(jīng)濟發(fā)力與經(jīng)濟形勢不超預(yù)期，機構(gòu)“資產(chǎn)荒”還將延續(xù)，債券利率走勢預(yù)計會隨著擾動因素的增加趨于震蕩。

王晗指出，短期內(nèi)債市受到政策影響可能面臨一定的震蕩調(diào)整壓力，但在經(jīng)濟復(fù)蘇企穩(wěn)之前，尤其是以地產(chǎn)為核心的宏觀經(jīng)濟變量企穩(wěn)之前，債市依然將延續(xù)震蕩的趨勢。

具體到投資策略方面，王晗表示，利率品種可以挖掘交易性的機會，信用債維持票息為主的策略，同時保持資產(chǎn)的高流動性以應(yīng)對可能的市場變化。不過，從今年二季報固收類基金經(jīng)理的策略分析來看，對于信用債的配置意愿分歧并不小，仍希望對于實體經(jīng)濟的復(fù)蘇程度進行觀察，但從久期和收益率水平來看，信用債的確要比國債類資產(chǎn)更加具有吸引力。

封面圖片來源：視覺中國-VCG211308519523