華西證券被暫停保薦資格 科志股份IPO批文失效

每經(jīng)記者 張明雙    每經(jīng)編輯 梁 梟    

又一家公司IPO批文到期。

7月23日，在新三板掛牌的四川科志人防設備股份有限公司（以下簡稱科志股份，NQ870804）宣布復牌。此前，科志股份因申請北交所IPO，股票自2022年6月30日起停牌，迄今已超過兩年。

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2023年7月24日，科志股份收到證監(jiān)會同意公司向不特定合格投資者公開發(fā)行股票注冊的批復，落款日期為2023年7月20日，該批復自同意注冊之日起12個月內有效。但一年過去，科志股份IPO批文已到期，而公司并未在期滿前完成發(fā)行。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，這是2024年第四家IPO批文到期而未發(fā)行的公司，前三家分別為西安新通藥物研究股份有限公司、福建僑龍應急裝備股份有限公司、江蘇潤陽新能源科技股份有限公司。

公司多次調低發(fā)行底價

科志股份于2022年6月30日申報北交所上市獲得受理，次年3月31日順利過會，在7月10日提交注冊后，當月就收到了同意注冊的批復。

盡管申請上市過程順利，科志股份卻遲遲未能注冊發(fā)行。根據(jù)科志股份股票復牌公告，由于公司申請公開發(fā)行股票注冊批復有效期已于2024年7月20日屆滿，華西證券（SZ002926，股價6.45元，市值169.31億元）被暫停保薦資格尚未恢復，目前不具備啟動發(fā)行上市的客觀條件，未能在注冊批復有效期屆滿前完成發(fā)行。

根據(jù)華西證券2024年5月份發(fā)布的公告，江蘇證監(jiān)局決定對華西證券采取暫停保薦業(yè)務資格6個月的監(jiān)管措施，暫停期間自2024年4月28日至10月27日，主要系其在金通靈（SZ300091，股價1.35元，市值20.10億元）2019年非公開發(fā)行股票保薦項目的執(zhí)業(yè)過程中存在盡職調查工作未勤勉盡責等問題。

值得注意的是，在申請北交所上市的過程中，科志股份多次調低發(fā)行底價。2022年5月，科志股份確定發(fā)行底價為30元/股，由于進行每10股派10元并轉增8股的權益分派，當年6月20日發(fā)行底價調整為16.12元/股，分紅后總股本為9621萬股，目前總股本仍維持這一數(shù)字。

然而2022年12月，科志股份將擬定發(fā)行底價調整為不低于10.24元/股，擬募資金額由5.03億元調整為3.61億元，取消了研發(fā)中心建設項目、補充流動資金兩個募投項目，僅保留智能生產(chǎn)基地建設項目。2023年8月1日，科志股份獲得IPO批文后不久，將擬定發(fā)行底價調整為3.40元/股；當年9月4日，科志股份再次調整發(fā)行底價，不過沒有公告具體價格，而是將“后續(xù)詢價或定價產(chǎn)生的價格作為發(fā)行底價”。

科志股份招股說明書（注冊稿）顯示，華西銀峰投資有限責任公司等8名股東與公司控股股東、實際控制人張社林2021年11月簽訂對賭協(xié)議，協(xié)議約定如果科志股份未能在2023年12月31日之前在證券交易所完成首次公開發(fā)行，上述8名股東有權要求張社林回購其認購的科志股份全部股份。公司表示，上述對賭協(xié)議可能對公司股權結構產(chǎn)生影響。

可能會有壞賬損失風險

科志股份主要從事防護設備、防化設備等人防專用設備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及安裝，主要客戶為房地產(chǎn)開發(fā)商、建筑承包商、軌道交通集團、人防設備企業(yè)等。

2020~2022年，科志股份分別實現(xiàn)營業(yè)收入2.67億元、3.62億元、3.34億元，分別實現(xiàn)歸母凈利潤6194.56萬元、8460.74萬元、1.04億元。2023年，科志股份業(yè)績仍保持增長，實現(xiàn)營業(yè)收入、歸母凈利潤分別為4.27億元、1.74億元，分別同比增長28.03%、67.57%。

科志股份對房地產(chǎn)客戶的銷售收入占比較高。2020~2022年，公司對房地產(chǎn)客戶的銷售收入分別為9187.88萬元、1.24億元、1.65億元，營業(yè)收入比重分別為34.43%、34.25%、49.38%。不過2020年“三道紅線”融資新規(guī)后，部分房地產(chǎn)客戶融資困難，出現(xiàn)經(jīng)營不善、項目進度滯后、現(xiàn)金流緊張、評級下調等情形，從而導致部分項目無法及時交付或已交付項目尾款回收困難。

招股說明書（注冊稿）顯示，截至2022年12月31日，公司在手訂單中業(yè)主方為非上市民營企業(yè)的中小房地產(chǎn)客戶訂單金額為2.42億元，其中部分在手訂單存在長期未收進度款、項目已停工、業(yè)主方涉及大量訴訟或業(yè)主方成為失信執(zhí)行人的情形，涉及訂單總金額為4357.85萬元，占中小房地產(chǎn)客戶在手訂單的18.03%，存在爛尾及回款風險。

2021年末~2023年末，科志股份應收賬款余額分別為9380.89萬元、1.13億元、1.27億元，一年以上賬齡的比例分別為58.67%、67.76%、69.51%，賬齡一年以上的金額較大。

截至2023年末，公司對房地產(chǎn)開發(fā)商的應收賬款余額為8498.79萬元，占比為66.93%?？浦竟煞萏崾痉Q，未來若公司對應收賬款催收不力等原因，導致公司應收賬款不能按期收回或無法收回，將給公司帶來一定的壞賬損失風險。

2023年末，科志股份按單項計提壞賬準備計提金額為1320.85萬元，主要系公司基于謹慎性原則，對已經(jīng)發(fā)生實際債務違約且預期無法回收的房地產(chǎn)開發(fā)商下屬項目公司的應收款項全額計提減值準備。

2024年7月24日，就公司IPO批文到期及后續(xù)計劃等問題，《每日經(jīng)濟新聞》記者致電科志股份，公司接線人員婉拒了記者采訪請求，表示以公開披露信息為準。

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