招行、平安出手！股份行火速跟進下調(diào)存款掛牌利率，專家：或?qū)⑦M一步帶動存款向理財“搬家”

每經(jīng)記者 李玉雯    每經(jīng)編輯 廖丹    

繼昨日六大行集體下調(diào)存款掛牌利率后，股份行火速跟進調(diào)整。7月26日，招商銀行、平安銀行兩家股份行均公告調(diào)整人民幣存款利率，不同期限降幅在5BP~30BP之間，此番調(diào)整后各期限掛牌利率均告別“2字頭”。

記者注意到，昨日六大行集體下調(diào)存款掛牌利率是今年首次，也是自2022年9月以來的第五輪下調(diào)。此前幾輪存款利率下調(diào)，均是由國有大行率先實施，隨后股份行、城商行等陸續(xù)跟進。

業(yè)內(nèi)認為，本次存款利率下調(diào)有助于銀行降低負債端的成本，緩解凈息差壓力。數(shù)據(jù)顯示，今年一季度商業(yè)銀行凈息差環(huán)比下降15BP至1.54%，再創(chuàng)歷史新低。而隨著存款利率下調(diào)，有專家認為這或?qū)痈笠?guī)模的存款向理財“搬家”。

股份行跟進下調(diào)存款利率

7月25日，六大行均下調(diào)了人民幣存款掛牌利率。除了郵儲銀行的部分存款利率稍高之外，其余幾家下調(diào)幅度保持一致，并且中長期存款利率的降幅更大。

具體來看，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行、中國銀行、交通銀行活期存款的年利率從0.2%下調(diào)到0.15%，下調(diào)了5個BP；定期存款整存整取三個月、半年期、一年期利率均下調(diào)10個BP，調(diào)整后分別是1.05%、1.25%、1.35%；二年期、三年期、五年期利率分別下調(diào)20個BP，調(diào)整后的利率分別是1.45%、1.75%、1.8%。

郵儲銀行各期整存整取掛牌利率也均有所下調(diào)，三個月、半年、一年、二年、三年、五年整存整取掛牌利率分別為1.05%、1.26%、1.38%、1.45%、1.75%、1.8%。

大行集體下調(diào)存款掛牌利率后，股份行也火速跟進調(diào)整。7月26日，招商銀行、平安銀行兩家股份行均公告調(diào)整人民幣存款利率。

具體來看，招商銀行調(diào)整后的人民幣存款掛牌利率與前述五家大行利率保持一致?；钇诖婵钅昀视?.20%調(diào)整為0.15%，下調(diào)5個BP；整存整取三個月、半年期、一年期由1.15%、1.35%、1.45%調(diào)整為1.05%、1.25%、1.35%，均下調(diào)10個BP；二年、三年、五年期由1.65%、1.95%、2.00%調(diào)整為1.45%、1.75%、1.80%，均下調(diào)20個BP。

平安銀行調(diào)整后的人民幣存款掛牌利率略有區(qū)別。其中，活期存款由0.20%調(diào)整為0.15%，下調(diào)5個BP；定期存款三個月、半年期、一年期由1.20%、1.45%、1.65%調(diào)整為1.10%、1.35%、1.55%，均下調(diào)10個BP；二年期由1.90%調(diào)整為1.60%，下調(diào)30個BP；三年、五年期由2%、2.05%調(diào)整為1.80%、1.85%，均下調(diào)20個BP。

記者注意到，這是存款利率市場化調(diào)整機制建立以來，大行第五次調(diào)整存款掛牌利率。2022年4月，中國人民銀行指導(dǎo)利率自律機制建立了存款利率市場化調(diào)整機制，引導(dǎo)各銀行參考市場利率變化情況，合理調(diào)整存款利率水平。隨后，大行分別在2022年9月15日、2023年6月8日、2023年9月1日、2023年12月22日、2024年7月25日下調(diào)了人民幣存款掛牌利率。

從前幾輪存款利率下調(diào)節(jié)奏來看，均是大行領(lǐng)頭，股份行、城商行等陸續(xù)跟進，因此其他中小銀行后期很可能會陸續(xù)下調(diào)存款利率。

市場對于本輪存款利率下調(diào)此前已有預(yù)期。7月22日，最新一期LPR報價出爐，1年期LPR為3.35%，5年期以上LPR為3.85%，均較上期下降10個BP。中泰證券7月23日發(fā)布的研報提及，從近期LPR以及存款利率的調(diào)整來看：央行每下調(diào)LPR兩次，接著大行就會下調(diào)掛牌存款利率兩次，一方面負債端適配資產(chǎn)端下調(diào)，同時也為資產(chǎn)端進一步下調(diào)打開空間。2024年以來已下調(diào)兩次LPR，但大行掛牌利率在2024年以來仍未下調(diào)，從以上規(guī)律看，掛牌存款利率調(diào)降或在近期可期。

“7月22日，1年期LPR下調(diào)10個基點，疊加年初以來10年期國債收益率較大幅度下行，是觸發(fā)本輪存款利率下調(diào)的直接原因。”東方金誠首席宏觀分析師王青表示。

王青提到，相比前兩次調(diào)整，此次國有大行利率調(diào)整的覆蓋范圍更廣，其中活期存款利率納入下調(diào)范圍。“我們判斷，這一方面源于此前兩輪存款利率下調(diào)過程中，活期存款利率未作調(diào)整，積累了一定補調(diào)動能，也可能與近期存款定期化趨勢有所緩解有關(guān)。”

專家：或?qū)哟婵钕蚶碡?ldquo;搬家”

業(yè)內(nèi)認為，本次存款利率下調(diào)有助于銀行降低負債端的成本，緩解凈息差壓力。據(jù)國家金融監(jiān)督管理總局?jǐn)?shù)據(jù)，今年一季度商業(yè)銀行凈息差環(huán)比下降15BP至1.54%，再創(chuàng)歷史新低，且進一步偏離1.8%的警戒水平。

“銀行充分利用存款利率市場化調(diào)整機制，為存款進行合理重定價，一方面，緩解凈息差壓力，增強銀行經(jīng)營穩(wěn)健性；另一方面，為銀行進一步降低實體經(jīng)濟融資成本拓展空間。”光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示。

王青表示，“‘5.17’房地產(chǎn)新政后，各地新發(fā)放房貸利率普遍下調(diào)0.3至0.4個百分點，二季度企業(yè)貸款利率也有所下行，但受監(jiān)管層叫停‘手工補息’等影響，我們判斷二季度銀行凈息差降幅將明顯收窄。本輪銀行存款利率下調(diào)，意味著盡管7月兩個期限品種的LPR報價全面下調(diào)，會帶動企業(yè)和居民貸款利率跟進下調(diào)，但三季度銀行凈息差仍有望保持基本穩(wěn)定。”

王青同時提到，此次國有大行存款利率調(diào)整后，其他商業(yè)銀行會跟進下調(diào)。“綜合考慮未來一段的經(jīng)濟和物價走勢，我們判斷四季度政策利率（7天期逆回購利率）仍存在下調(diào)空間，屆時將帶動兩個期限品種LPR報價跟進調(diào)整。這樣來看，年底前后還有可能啟動新一輪存款利率下調(diào)。”

此外，隨著存款利率下調(diào)，業(yè)內(nèi)認為這或?qū)⑼苿痈笠?guī)模的存款向理財“搬家”。

民生銀行首席經(jīng)濟學(xué)家溫彬在報告中指出，存款利率下調(diào)或?qū)⑦M一步帶動存款向理財搬家。2024年以來，理財市場持續(xù)快速修復(fù)，規(guī)模增速遠超往年同期，一方面源于2023年幾次調(diào)降存款掛牌利率，使得理財相較于與存款的超額收益率提升，“比價效應(yīng)”推動存款資金向理財市場轉(zhuǎn)移；另一方面源于“手工補息”叫停等監(jiān)管調(diào)整加速存款脫媒，進一步為理財市場提供增量資金支持。基于上述背景，本次調(diào)降存款掛牌利率預(yù)計將進一步帶動存款向理財搬家。

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